DNVN - 2025년 1월 신규 기업채 발행 활동은 활발하지 않아 5조 5,540억 VND에 그쳐 전월 대비 93.2% 급감했습니다. 주목할 점은 전체 발행 규모가 공적 발행 형태이며 주로 은행 그룹에서 나온다는 점이다.
FiinGroup에서 방금 발표한 2025년 1월 기업채 시장 보고서에 따르면 2025년 1월 말 현재 전체 시장에서 유통된 기업채는 126만 VND 이상으로, 2024년 12월 말 대비 1.1% 감소했지만 같은 기간 대비 약간 증가하고 있습니다.
이 중 2025년 1월 신규 발행 총액은 5조 5,500억 VND에 달해 전월 대비 93.2% 급감했고, 2025년 1월 25~31일 일주일 동안 이어진 음력설 연휴의 영향으로 같은 기간 대비 27% 감소했습니다.
주목할 점은 이번 달에 발행된 모든 채권이 공적 채권이었고, 대부분이 은행에서 발행되었다는 점입니다. 1월에는 사적 배치가 기록되지 않았습니다.
주요 기업채 시장에서 2025년 1월말 현재 유통 중인 기업채 총액은 신규 발행, 재매수 및 만기 규모가 감소함에 따라 2024년 12월 대비 1.1% 감소한 약 1,264조 VND에 달했습니다.
2024년 1월과 비교했을 때, 유통 중인 기업채의 총 가치는 2023년 같은 기간 동안 1.9%의 소폭 증가를 유지했습니다. 발행 활동은 2025년 1월 25일~31일의 일주일간의 음력설 연휴로 인해 다소 영향을 받았습니다.
업종별로는 은행이 선두를 달리고 있으며, 기업채 시장 전체 유통 가치의 44%를 차지하고 있습니다. 그 다음은 부동산(28.9%), 관광 및 엔터테인먼트(6.2%) 순이다.
발행 유형별로 보면 개별 기업채가 89.1%를 차지하며 1,126조 VND를 넘어섰고, 2024년 12월말 대비 1.6% 감소했습니다. 반면, 유통 중인 공모 기업채의 가치는 137조 7,000억 VND에 달해 비중이 적었지만(10.9%) 2024년 12월 대비 3.2% 증가하고, 2023년 같은 기간 대비 11% 증가했습니다.
2025년 1월에는 총 4건의 회사채가 발행되었으며, 모두 공적 발행 형태였습니다. 은행 그룹의 평균 쿠폰 이자율은 연 6.3%이고, 비은행 그룹의 평균 쿠폰 이자율은 연 8.5%입니다. 공적 발행을 통한 자금 조달은 지난 5개월 동안 가장 높은 수준을 기록했으며, 전월 대비 7배, 작년 같은 기간 대비 2% 증가했습니다.
은행업계는 2025년 1월에 채권 발행을 통해 5조 2,000억 VND 이상을 동원했는데, 이는 같은 달 전체 시장에서 신규 발행된 회사채 총액의 94.6%를 차지하지만, 2024년 12월에 비해 82.7% 급감했습니다. 이는 지난 10개월 동안 업계에서 가장 낮은 발행 수준이기도 합니다.
2025년 1월 모든 발행은 VietinBank(주식 코드: CTG)와 BVBank(주식 코드: BVB)에서 이루어졌으며, 그 중 CTG가 가장 큰 비중(전체 산업의 76%)을 차지했고 총 발행 가치는 4조 VND에 달했습니다. CTG의 평균 쿠폰 금리는 연 5.8%이고, 채권 기간은 8~10년입니다.
2025년 1월 비은행권 기업채 발행 활동이 급격히 감소하면서, 총 신규 발행 금액은 1년여 만에 최저 수준인 3,000억 VND에 그쳤습니다.
FiinGroup에 따르면, 2024년 12월의 활발한 발행 수준(총 가치 37조 VND 이상)과 비교했을 때 1월의 급격한 감소는 부분적으로 계절적 효과 때문일 수 있는데, 긴 음력설 연휴(2025년 1월 25일~1월 31일)로 인해 자본 조달 진행이 지연되었기 때문입니다.
주목할 점은 증권업을 제외하면 신규 발행이 기록되지 않았다는 점이다. 부동산 부문에서 신규 채권 발행이 부족한 것은(이전 몇 달 동안 이 부문에서 큰 비중을 차지했던 산업) 기업 채권 채널을 통해 자본을 조달하는 데 어려움이 있음을 여전히 반영하고 있습니다.
2025년 1월 비은행 그룹의 신규 발행 총액은 DNSE증권회사의 소유이며, 공적 발행을 통해 실현됩니다.
이는 DNSE가 발행하는 첫 번째 기업채로, 발행가액은 3,000억 VND, 쿠폰 이자율은 연 8.5%, 기간은 2년입니다.
투안
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출처: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/trai-phieu-doanh-nghiep-thang-1-2025-phat-hanh-moi-giam-hon-93/20250221112031042
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