광범위한 산업 통합의 물결로 인해 글로벌 시장의 50%를 장악하고 있는 일본 반도체 제조업체들은 신중한 입장을 취하지 않을 수 없게 되었습니다.
많은 일본 기업이 칩 공급망의 중요한 연결고리를 차지하고 있으며, 외국 기업의 '맛있는 먹이'가 되고 있다. 닥쳐오는 위험에 직면하여, 국유기업 JIC(일본투자공사)는 국가 반도체 산업의 재건을 촉진하기 위해 모든 것을 하나의 기관으로 "통합"하는 방법을 모색하고 있습니다.
다가오는 흐름에서 우위를 점하고 경쟁력을 유지하기 위해 도쿄 상장 기업인 주요 칩 제조 소재 제조업체인 JSR은 6월에 JIC로부터 인수 제안(TOB)을 수락하겠다고 발표했습니다.
JIC Capital의 CEO인 쇼고 이케우치는 "일본의 칩 소재 제조 부문은 고도로 집중되지 않았기 때문에 기업들이 기대하는 투자 효율성을 달성하지 못하고 있다"고 말했습니다. 일본 제조업체는 규모가 비교적 작기 때문에 미국과 유럽의 경쟁업체보다 연구 개발(R&D)에 비용을 덜 지출합니다.
JSR은 주변 칩 제조에 사용되는 소재인 광전도체 분야에서 글로벌 시장의 약 20%를 차지하지만, 8월말 현재 기업 가치는 8,500억 엔(57억 5,000만 달러)에 불과합니다. 이는 세계 광학 시장의 10%를 차지하는 미국 기업 듀폰의 5분의 1에 불과합니다. 세계 최대 분광기 제조사인 도쿄 오카공업의 기업 가치는 4,200억 엔으로 더욱 낮게 평가된다.
마찬가지로, 간토 덴카 공업과 레조낙 홀딩스는 실리콘 웨이퍼에서 이물질을 제거하는 데 사용되는 에칭 가스에 대한 글로벌 시장의 50% 이상을 차지합니다. 하지만 이들의 총 시가총액은 시장 점유율 20%를 차지하는 독일 머크의 20분의 1에 불과합니다.
일본의 많은 칩 소재 제조업체는 PBR이 1 미만인 경우가 많습니다. 예를 들어 스미토모 케미칼의 PBR은 0.6, 레조낙은 0.8, 간토 덴카는 0.9입니다(6월 말 기준). 이는 인수 야망을 가진 대형 투자자들에게 매력적인 타깃이 됩니다.
"톤"의 돈 게임
일본의 소규모 제조업체가 시장에서 큰 점유율을 차지할 수 있는 이유는 최적의 조합을 발견하는 데 오랜 시간이 걸리는 연구 개발(R&D) 프로그램을 고수하고 적용하는 규칙 때문입니다.
영국에 본사를 둔 연구 기업 Omdia의 아키라 미나미카와는 "일본 기업은 시간이 많이 걸리는 R&D 프로그램을 도입하고 고수하는 데 매우 능숙하여 외국 기업에 비해 경쟁 우위를 유지해 왔습니다."라고 말했습니다.
한편, '강소기업'의 경쟁력이 점차 약해지는 이유는 반도체 산업의 대규모화로 인한 자본집약성이 높아 규모의 경제성이 부족하기 때문이다.
NEC와 히타치 같은 일본 기업은 1980년대에 세계 반도체 산업을 지배했습니다. 그들은 1988년 정점에 세계 시장 점유율의 50%를 차지했지만, 한국과 다른 경쟁자들에게 추월당하기 시작했습니다. Omdia에 따르면, 작년에 글로벌 칩 시장에서 두 회사의 합산 점유율은 단 9%에 불과했습니다.
한편, 미국과 중국의 갈등이 심화되면서 칩 제조용 소재의 중요성이 점점 더 커지고 있습니다. 조지타운 대학(미국)의 보안 및 신흥기술 센터에 따르면, 일본 기업은 이 생산소재 시장에서 30%~60%의 시장점유율을 차지하고 있습니다. Omdia의 데이터에 따르면 일본이 48%를 차지하고, 그 뒤를 대만이 17%, 한국이 13%로 뒤따릅니다.
전문가들은 시장 경쟁이 통합으로 옮겨가면서, 일본의 칩 소재 제조업체들이 경쟁에서 살아남으려면 기존의 틀을 벗어나야 한다고 말한다.
(닛케이아시아에 따르면)
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