아직도 '기적'이란 것이 있을까?

전 세계가 생활비 상승으로 어려움을 겪는 동안, 중국은 정반대 문제, 즉 가격 하락에 직면해 있습니다.

7월, 세계에서 두 번째로 큰 경제 대국인 일본은 소비자 물가가 0.3% 하락하면서 2년 만에 처음으로 공식적으로 디플레이션에 빠졌습니다. 이는 에너지부터 식품까지 모든 것의 가격이 오르는 세계적 추세에 역행하는 것입니다.

일반 소비자에게는 가격이 낮아지는 것이 매력적으로 들릴 수 있지만, 경제학자들은 디플레이션을 경제에 나쁜 징조로 간주합니다. 장기적으로 가격이 하락하면 소비자는 지출을 줄이고 기업은 생산을 줄여 해고와 임금 감소로 이어진다.

중국 경제가 디플레이션에 빠지고 있다는 것은 이 나라의 팬데믹 이후 회복력에 대한 의구심을 불러일으키는 일련의 경고 신호 중 최근의 사례입니다.

성장이 부진하다

중국은 과거에도 디플레이션을 겪은 적이 있지만, 경제학자들은 이번 가격 하락에 대해 더 우려하고 있습니다. 마지막으로 가격이 하락한 것은 2021년 초였는데, 당시 코로나19 제한 조치로 인해 수백만 명의 사람들이 봉쇄되고 공장이 문을 닫았습니다.

중국은 2022년 말까지 코로나19 관련 모든 조치를 해제한 후 회복 궤도에 올랐다고 합니다. 그러나 중국의 회복세는 지금까지 미미했습니다.

5월 16일 중국 베이징의 아침 퇴근 시간에 통근자들이 교차로를 건너고 있다. 세계에서 두 번째로 큰 경제 대국인 중국은 소비 수요와 수출 부진으로 인해 코로나19로부터 느리게 회복되고 있다. 사진: SCMP

경제 성장률은 팬데믹 시대의 최저치에서 회복되었지만, 몇몇 투자 은행은 중국이 주요 경기 부양책 없이는 5% 성장 목표를 달성하지 못할 것이라는 우려 속에 2023년 중국의 경제 전망치를 하향 조정했습니다.

국내에서는 중국 소비자들이 힘든 봉쇄를 견뎌낸 후 지출에 신중한 태도를 보이고 있어 경제에 필수적인 소비 촉진 효과가 사라졌습니다.

해외에서는 세계 경제 전망이 불확실하고 지정학적 긴장이 고조되면서 중국 공장으로부터의 수입이 줄어들고 있습니다.

중국의 국내총생산(GDP) 성장률은 팬데믹으로 인한 침체에서 회복되었지만, 아직 2000년대 초반의 두 자릿수 성장률에는 도달하지 못했습니다.

중국 경제는 사상 최저 출산율, 국제 무역 감소, 높은 지방 정부 부채, 부동산 시장 침체 등 수많은 어려움에 직면해 있습니다. 8월 초, 베이징은 16~24세 실업률이 20%에 달하자 청년 실업률 데이터를 더 이상 발표하지 않겠다고 발표했습니다.

옥스퍼드 대학교 중국 센터의 연구원인 조지 매그너스는 "중국은 가계 소득과 소비를 늘리고, 국가 부문과 투자에 쓰이던 자원을 소비 부문으로 옮길 수 있는 새로운 것이 필요하다"고 말했다.

겸손한 목표

중국이 가격 하락으로 어려움을 겪는 동안, 세계 최대 경제 대국인 미국은 인플레이션으로 인해 '두통'을 겪고 있습니다.

미국은 지난 18개월 동안 소비자 물가 상승으로 어려움을 겪었으며, 7월 미국의 물가 상승률은 작년 동기 대비 3.2%로 여전히 미국 연방준비제도가 정한 2% 목표치보다 상당히 높았습니다.

중국은 올해 공식적으로 경제 성장률 목표를 5%로 정했지만, 이는 2022년보다 매년 증가하는 수치입니다. 2022년에는 '제로 코로나' 규칙으로 경제 활동이 심각하게 제한되었습니다.

블룸버그 경제학자들은 5%는 정상적인 상황에서는 3%에 불과하며, JPMorgan이 현재 미국 경제에 대해 예측한 2.5%보다 훨씬 높지 않다고 말합니다. 이런 성장률은 팬데믹 이전에는 세계 경제 성장의 원동력이었던 나라에 어울리지 않습니다.

2023년 1월 8일 중국이 국경을 재개방한 첫날 선전에 도착한 관광객들. 사진: SCMP

중국의 경제 문제는 코로나19에 대한 무관용 정책의 결과일 수 있다. 대규모 봉쇄와 국경 통제를 포함한 이 나라의 가혹한 팬데믹 대응은 미국과 다른 나라의 대응보다 더 많은 생명을 구했을지 모르지만, 훨씬 더 나쁜 경제적 유산을 남겼습니다.

미국의 경제 정책 전문가 애덤 포젠은 중국에서 일어나고 있는 일이 "중국 경제 기적의 종말"이라고 믿고 있습니다. 포젠 씨에 따르면, 엄격한 코로나19 통제 규칙으로 인해 사람들이 국가의 경제 상황에 대한 우려를 갖게 되었고, 이로 인해 낮은 이자율에도 불구하고 더 많은 돈을 쌓아두게 되어 디플레이션이 초래되었다고 합니다.

경제학자들도 중국에 대한 외국인 직접 투자가 크게 감소한 것을 발견했습니다. 이는 코로나19로 인한 제한 조치의 결과일 수도 있고, 미국 행정부가 베이징을 상대로 시작한 무역 전쟁의 결과일 수도 있습니다.

회복 전망

중국의 경제적 어려움은 일부 관찰자들에게 1990년대 초반 일본이 겪었던 어려움을 떠올리게 했습니다. 당시 거대한 자산 거품의 붕괴로 수십 년간 디플레이션과 성장 침체가 이어졌습니다.

그러나 중국은 1990년대에 일본에 비해 몇 가지 이점을 가지고 있었습니다.

중국은 세계 2위의 경제대국이지만, 경제 위기 당시 일본만큼 부유하지는 않으며, 중소득 국가로서 성장할 여지가 충분합니다.

투자은행 나티시스(프랑스)의 아시아 태평양 지역 수석 경제학자인 알리시아 가르시아-에레로는 두 나라의 상황이 매우 유사하지만 차이점은 중국이 여전히 성장하고 있다는 점이라고 말했습니다.

그녀는 "5% 성장은 달성하기 어렵지만, 적어도 그때쯤이면 일본처럼 중국이 마이너스 성장을 하지는 않을 것"이라고 말했다.

중국 중앙은행이 8월 21일 1년 만기 대출 금리를 인하하자, 중국 정부가 경제를 되살리기 위해 보다 공격적인 조치를 취할 것으로 기대했던 많은 투자자들이 실망했습니다. 사진: 차이나 데일리

가르시아-에레로 여사는 중국의 이자율이 위기 당시 일본보다 훨씬 높았기 때문에 중국은행이 통화 정책을 조정할 여지가 여전히 있다고 말했습니다.

8월 21일, 중국인민은행(PBOC)은 기업 대출을 지원하기 위해 1년 만기 대출 금리를 3.55%에서 3.45%로 인하했습니다.

컨설팅 회사인 가베칼 드래고노믹스(Gavekal Dragonomics)의 중국 연구 부문 부소장인 크리스토퍼 베도르는 베이징이 경제에 대한 추가 지원을 내놓을 가능성은 있지만, 소비자보다는 제조업체에 지원을 집중하고자 하기 때문에 대규모 경기 부양책을 내놓을 가능성은 낮다고 말했습니다.

베도르는 소비자 신뢰도가 개선되면 올해 말 중국의 소비자 물가가 회복될 수 있으며, 소비자 신뢰도에 영향을 미치는 가장 큰 요인은 경제 성과라고 말했습니다.

그는 "중국의 경제 성장률이 6~7%로 회복되면 가계의 신뢰도 회복될 것"이라고 주장했다 .

응우옌 투엣 (알자지라, 워싱턴 포스트 보도)

원천: https://www.nguoiduatin.vn/tang-truong-kinh-te-trung-quoc-lieu-co-con-phep-mau-a622860.html