 |
| 중앙은행은 언제 금리를 인하합니까? (출처: 드림스타임) |
저자에 따르면, 현재의 통화 정책은 여전히 명확한 징후를 거의 보이지 않으며 변화할 수도 있지만, 시장에서는 미국 연방준비제도(Fed)가 내년 6월까지 서둘러 금리를 인하하지 않을 것이며, 호주 중앙은행(RBA)은 더 느리게 움직일 것으로 보고 있습니다.
그럴 경우 BoE와 유로존 20개국이 조만간 통화정책 반전의 '선구자'가 될 가능성이 크다.
6월에 이들 은행이 연방준비제도와 협력해 행동할 것이라는 게 모든 예측이지만, 유럽 정책 입안자들은 속도를 내어 금리를 더 빨리 인하하고 싶어할 수도 있습니다.
BoE와 ECB는 통화 정책을 실시하기 위해 실제 데이터에 의존할 것이라고 밝혔습니다. 하지만 최근 데이터를 살펴보면 두 경제 모두 인플레이션이 둔화되고 경제 성장이 둔화되거나 정체되고 있는 것이 분명합니다.
유럽에서는 유로존 경제가 2023년 4분기에 0.5%만 성장할 것으로 예상됩니다. 스페인, 이탈리아, 네덜란드의 성장은 프랑스의 정체된 성장과 독일의 기술적 경기 침체를 상쇄했습니다.
이 지역의 산업은 회복하기 위해 고군분투하고 있지만, 소비자들은 여전히 입을 다물고 있다. 그러나 이 지역의 2024년까지의 경제 성장 및 회복 전망에는 밝은 전망도 있습니다.
최근 Oxford Economics는 유로존이 "하드 데이터(성장의 주요 원동력)가 여전히 약하지만 선행 지표가 개선된 전망을 시사하는 중간 단계"에 도달했다고 언급했습니다.
2024년 1월 유로존 인플레이션은 2.8%로 2023년 말 수준보다 0.1% 하락했습니다. 인플레이션이 계속 하락하고 있다는 점을 감안할 때, 현재 환경은 ECB가 금리를 인하하기 시작하기에 매우 안전해 보입니다.
그렇다면 언제쯤 감축이 이루어질까요? 많은 전문가가 6월을 예측합니다. 하지만 Capital Economics는 4월이 불가능한 것은 아니라고 말합니다.
금리 인하를 언제 시작해야 할지에 대한 불확실성의 한 가지 이유는 ECB 통치위원회에서 회원국과 중앙은행 총재들의 견해가 서로 다르기 때문입니다.
그 중에서도 수석 경제학자 필립 레인과 독일 학계 경제학자 이사벨 슈나벨의 목소리는 관찰자들로부터 가장 많은 관심을 받았습니다.
레인 씨는 2월 8일 연설에서 인플레이션이 자신과 동료들이 예상했던 것보다 더 빨리 둔화되었지만 정책 입안자들은 여전히 임금 성장, 재정 정책, 기업 투입 비용에 대한 데이터를 주시하고 있다고 인정했습니다.
그는 ECB가 장기간 금리를 너무 높게 유지하기를 원하지 않지만 너무 성급하게 행동하고 싶어하지도 않는다고 말했습니다. 인플레이션이 2% 목표치로 회복되도록 하려면 유럽은 "디스인플레이션 과정을 훨씬 더 진행해야 합니다."
경제학자 슈나벨은 이와 비슷하게 “마지막 단계는 여전히 우려 사항”이라고 말했다.
슈나벨 여사는 파이낸셜 타임즈 에 "우리는 후반 단계의 인플레이션에서 흔히 볼 수 있는 디플레이션이 둔화되는 모습을 보고 있습니다."라고 말했습니다. 이는 임금 성장, 생산성 및 이익의 역학과 매우 밀접하게 연결되어 있습니다."
[광고2]
원천
댓글 (0)