금 가격이 계속해서 기록을 경신하고 있는데, 전문가들은 무엇이라고 말할까?

세계 금 가격은 온스당 3,227.51달러로 전례 없는 최고치를 기록했으며, 올해 초 이후 20% 이상 상승했습니다. 전문가들에 따르면, 세계 무역 전쟁에 대한 두려움, 중앙은행의 금 축적 열풍, 미국의 관세 정책 등이 금 가격이 계속해서 새로운 최고치를 경신하는 요인으로 꼽힌다.

금 가격이 계속해서 기록을 경신하는 이유

금 가격은 최근 며칠 동안 새로운 최고치를 기록하며 최근 거래를 온스당 3,227달러로 마감했고, 올해 초 이후 22% 상승을 기록했습니다. 새로운 미국 관세는 금융 시장에 충격을 주었고, 인플레이션과 세계 경기 침체에 대한 우려가 커졌습니다. 도널드 트럼프 대통령은 대부분 무역 상대국에 대한 상호 관세 부과를 90일 동안 연기했지만, 중국에 대한 관세를 145%로 인상했고, 베이징은 미국 상품에 대한 관세를 125%로 인상하여 보복했습니다.

UBS와 코메르츠은행은 4월 11일 투자자들이 안전 자산을 찾아 나서면서 금 가격 예측치를 상향 조정했고, 이로 인해 글로벌 경제 불확실성 속에서 금 가격이 새로운 기록을 경신했습니다. 이는 주로 도널드 트럼프 미국 대통령의 무역 정책 때문입니다.

UBS는 올해 금 가격이 온스당 3,500달러에 이를 것으로 전망하고 있으며, 코메르츠은행도 올해 말까지 금 가격이 온스당 3,000달러에 이를 것으로 전망했습니다. 이는 이전에 예측했던 온스당 2,850달러보다 높은 수치이며, 3월 말 금 ETF로 3,455억 달러의 유입이 기록된 것을 언급했습니다.

세계 금 가격은 온스당 3,227.51달러로 전례 없는 최고치를 기록했으며, 올해 초 이후 20% 이상 상승했습니다.

중앙은행의 금 매수 증가도 금 가격을 끌어올리는 요인 중 하나입니다.

중국의 금 보유량은 3월 말 현재 7,370만 온스에 달했는데, 이는 2월 말 7,361만 온스에서 증가한 수치입니다. 당시 중국 중앙은행은 5개월 연속으로 금을 매수했습니다.

거래 플랫폼인 키네시스 머니의 귀금속 분석가인 프랭크 왓슨은 귀금속에 관세가 부과되지 않는 것이 큰 장점이라고 말했습니다. 그는 "금은 핵심 산업 제품으로 간주되지 않기 때문에 관세의 악순환을 피할 수 있다"고 설명했습니다.

이번 달 초 트럼프 대통령이 새로운 관세를 발표하면서 금이 정점을 찍었지만, 주식 시장 폭락 속에서 자금 조달을 위한 매도 물결이 일어나 금 가격이 약간 하락했습니다.

그러나 이번 주 중반에 트럼프 대통령이 예상치 못하게 수십 개국(중국 제외)에 대한 관세 부과를 연기하자 금 가격은 빠르게 회복되었습니다. 정치적 요인 외에도, 다른 주요 통화에 비해 미국 달러가 크게 약세를 보인 것도 금 가격 상승에 크게 기여했습니다. 달러화가 하락함에 따라 달러로 가격이 책정되는 금은 국제 투자자들에게 더 매력적으로 다가갑니다.

게다가, 세계 무역 전쟁으로 인해 경제 성장이 둔화될 것이라는 우려로 인해 시장에서는 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 계속 인하할 것으로 예상하고 있습니다. 이로 인해 달러에 대한 압박이 더욱 커지고 전통적으로 안전한 자산으로 여겨졌던 미국 국채의 매력이 감소합니다.

세계금협회(World Gold Council)의 전략가인 존 리드는 "사람들은 항상 자신이 보유할 수 있는 유형 자산을 갖고 싶어한다"고 말했다. 모든 사람이 금괴를 살 수 있는 것은 아니지만, 금 보석은 여전히 ​​인기 있는 선택입니다.

금은 부식되지 않고, 시간이 지나도 가치가 떨어지지 않으며, 정부나 은행 시스템의 신뢰가 필요하지 않습니다. 이러한 점 때문에 투자자들은 금을 가치를 저장하는 최적의 "안전한" 금속으로 여깁니다.

또한, 무시할 수 없는 요인 중 하나는 중앙은행의 금 축적 열풍입니다. 세계금협회(World Gold Council)의 자료에 따르면, 2024년에 전 세계 중앙은행은 1,000톤 이상의 금을 매수했으며, 이는 3년 연속 역대 최고 매수 기록을 경신한 것입니다.

연구 기관인 ByteTree의 전문가인 찰리 모리스는 "이러한 추세는 러시아-우크라이나 갈등이 발발하고 서방이 러시아의 외환 보유고를 압류한 이후에 시작되었습니다."라고 말했습니다. 그 이후로 많은 국가가 금을 통화를 안정화하고 대출 담보로 사용하는 전략적 헤지 수단으로 보기 시작했습니다.

우크라이나의 긴장 고조에 따른 가자지구 갈등은 세계적인 지정학적 위험을 증가시켰고, 이는 금에 대한 투자 수요를 뒷받침하는 강력한 요인이 되었습니다.

공정가치를 판단하기 어려움

금값 상승세가 '포물선형' 즉 너무 빠른 상승세를 보이고 있지만, 분석가들은 현재 상황에서 적정 가격을 판단하기 어렵다고 말한다. "금은 일반적으로 새로운 매수자를 유치하기 전에 신고가에서 안정화되어야 합니다. 하지만 시장이 패닉 상태에 빠지고, 특히 '양질 안전자산'으로 여겨졌던 미국 국채로의 자금 유입이 참담하게 실패한 상황에서는 금이 안전자산을 찾는 투자자들에게 여전히 선호되는 선택지입니다."라고 트레이드 네이션의 애널리스트 데이비드 모리슨은 말했습니다.

Zaye Capital Markets의 최고투자책임자(CIO)인 나임 아슬람 역시 금 가격이 계속해서 상승할 것으로 예측했습니다. 그는 "시장은 매수 과다 상태이고 거품의 조짐도 보이지만, 이런 혼란 속에서 금은 유일하게 머무를 곳이 됐다"고 말했다. "현실이 드러나기 전에 두려움 때문에 금 가격이 더 높아질 수 있다."

USD 지수(DXY)가 3년 만에 최저 수준인 99로 떨어졌고, 이번 주를 100으로 마감할 수도 있지만 많은 전문가들은 이미 피해가 발생했다고 말합니다. 캐피털 이코노믹스의 경제학자인 조나스 골터만은 세계가 도널드 트럼프 대통령의 글로벌 관세 정책에 반응하면서 이것이 미국 달러의 전환점이라고 말했습니다. 그는 "장기적인 영향을 예측하기에는 너무 이르지만, 미국 달러의 기축 통화 지위에 의문이 제기되고 있다고 해도 과언이 아니다"라고 썼다.

달러가 약세를 보인 데다, 10년 미국 국채 수익률이 사상 최고치인 4.5%까지 치솟으면서 금의 매력이 더욱 부각되었습니다. 일반적으로 높은 수익률은 금에 부정적인 영향을 미칩니다. 수익률이 높지 않은 자산의 기회 비용이 높아지기 때문입니다. 그러나 세계가 미국이 신뢰할 수 있는 무역 상대국이라는 역할에 의심을 품으면서 미국 국채가 매각되고 있으며, 이로 인해 투자자들은 금, 그리고 어느 정도는 은으로 눈을 돌리고 있습니다.

마운트 루카스 매니지먼트의 CEO인 제리 프라이어는 현재의 불확실성 속에서 금이 새로운 최고치를 기록하고 더 상승할 가능성은 놀라운 일이 아니라고 말했습니다. "금 가격은 현재 우리가 알고 있는 것을 반영하고 있습니다. 하지만 한 시간 후면 답은 달라질 수 있습니다. 이는 시장이 얼마나 불확실한지를 보여줍니다."라고 그는 말했습니다.

독립적인 귀금속 분석가인 제시 콜롬보는 미국 달러가 수년간 과대평가되어 왔기 때문에 금은 여전히 ​​상승할 여지가 있다고 강조했습니다. 그는 투자자들이 미국 달러와 채권 수익률을 재평가함에 따라 상품 지수가 급격히 상승할 것으로 예상합니다. 그는 "이 경우 채권 수익률 급등은 금에 매우 긍정적인 영향을 미칠 것"이라며 "미국 국채가 안전 자산으로서의 매력을 잃어가고 있기 때문"이라고 말했다. "이로 인해 연준은 양적 긴축을 종료하고 양적 완화를 시작하게 되었고, 이는 금과 상품에 큰 호재가 되었습니다."

트럼프 대통령이 광범위한 보복 관세 부과를 중단했지만, 전문가들은 행정부가 수입품에 대한 10% 관세를 유지하고 중국과의 무역 전쟁을 계속하면서 미국의 평판이 손상되었다고 말한다. 웰스파고의 글로벌 주식 책임자인 사미르 사마나는 경기 침체가 주된 시나리오는 아니지만 관세가 장기화되면서 위험이 커지고 있다고 경고했습니다. 사마나는 상품 가격이 10% 상승하면 소비자 지출이 줄어들어 경제 성장이 둔화될 것이라고 말했습니다.

TD증권의 분석가들은 미국 경제가 약화될 것이라는 위협이 USD와 채권 수익률에 압박을 가하고 있다고 말했습니다. "미국의 안전지대로서의 매력이 감소한 것은 '미국 예외주의'의 상실과 관련이 있습니다. 전 세계 대비 미국의 성장 우위는 2년 만에 사라졌습니다."라고 그들은 말했습니다. “미국과 세계 경제의 격차가 줄어들면서 2025년에는 달러가 약세를 보일 것으로 전망합니다.”

이런 맥락에서 금 가격이 얼마나 높아질지는 아무도 확신할 수 없습니다. FXMT의 수석 시장 분석가인 루크만 오투누가는 최대 145%에 달하는 중국 상품에 대한 새로운 관세로 인해 미중 무역 긴장이 고조되면서 세계 경제에 부정적인 영향을 미쳐 중앙은행이 금리를 인하할 수밖에 없을 것이라고 말했습니다. 그는 "미국 달러 약세, 세계 경제에 대한 우려, 미국 금리 인하에 대한 기대감으로 인해 금 가격이 상승할 수 있다"고 말했다. 기술적으로 금은 매우 긍정적입니다. 이번 주 6%, 올해 들어 23% 상승했습니다. 만약 3,200달러 이상을 유지한다면 금은 3,250달러, 심지어 3,300달러까지 상승할 수 있습니다.

FxPro의 전문가 알렉스 쿠프치케비치는 더욱 낙관적인 전망을 내놓았습니다. "금은 제자리걸음을 하고 있습니다. 이번 주를 사상 최고치로 마감하면 3,500달러를 넘어설 수 있는 상승세가 확대될 것입니다."

시장은 백악관의 발표와 세계 무역 전쟁의 전개 상황을 계속 주시할 것입니다. 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월이 수요일에 시카고 경제클럽에서 연설을 하며 많은 관심을 모았습니다. 한편, 캐나다 중앙은행은 다음 주에도 금리를 유지할 것으로 예상되며, 유럽중앙은행(ECB)은 지역 경제를 지원하기 위해 금리를 계속 인하할 가능성이 있습니다.

금융 폭풍 속에서도 금은 여전히 ​​희망의 불빛을 밝히며 유일하게 남은 안전 자산으로서의 역할을 다하고 있습니다.

출처: https://baodaknong.vn/gia-vang-lien-tiep-lap-ky-luc-chuyen-gia-noi-gi-249227.html