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| 내년에 연준이 정책 전망을 어떻게 설정할지에 대해서는 아직 알려지지 않은 점이 많습니다. (출처:CNBC) |
시장에서는 미국 연방준비제도(Fed)가 12월 13일 정책 회의에서 현재 22년 만에 최고 수준인 금리를 그대로 유지할 것이라는 기대가 커지고 있습니다. 이렇게 되면 연준이 금리를 '동결'한 건 세 번째 연속이 된다. 대부분의 투자자는 이것이 거의 확실한 시나리오라고 믿는다. 현재 대부분의 시장과 분석가가 논쟁하고 있는 가장 뜨거운 이슈는 미국 통화 정책 당국이 언제, 얼마나 오랫동안, 어떤 속도로 금리를 인하할 것인가입니다.
감사 회사 Earn & Young(EY)의 수석 경제학자 그레고리 데이코는 추가 금리 인상은 없을 것이 거의 확실하다고 말했습니다. 하지만 연준이 내년에 정책 전망을 어떻게 설정할지에 대해서는 아직 알려지지 않은 점이 많습니다.
연방준비제도이사회(Fed) 관계자들은 최근 성명을 통해 인플레이션을 2% 목표치로 되돌리고 실업 문제를 해결한다는 이중 목표를 달성할 때까지 금리가 계속 상승할 것이라고 경고했습니다. 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 금리 인상 중단을 발표하기에는 너무 이르다고 말했고, 통화 정책이 언제 완화될지에 대한 추측 근거는 없다고 말했습니다.
미국 노동부가 12월 8일에 발표한 보고서에 따르면, 비농업 부문의 일자리 수는 2023년 11월에 19만9000개 증가할 것으로 예상되는데, 이는 전달의 15만 개 증가보다 높은 수치입니다. 낮은 실업률과 안정적인 일자리 창출은 경제 성장과 인플레이션 감소에 대한 긍정적인 신호를 가져왔습니다. 2023년 10월, 미국 소비자물가지수(CPI)는 3.2%로, 팬데믹 중 최고치인 9.1%에서 하락했습니다.
일련의 긍정적인 경제 데이터는 연준이 곧 "연착륙"이라는 목표를 달성할 것이라는 기대를 높였습니다. 즉, 인플레이션을 낮추고 세계 최대 경제를 심각한 경기 침체로 몰지 않는 것입니다. Fed Watch 도구의 데이터에 따르면, 선물 시장의 거래자들은 이번 주 회의에서 연준이 금리 결정을 변경하지 않을 가능성이 98%가 넘을 것으로 믿고 있습니다.
하지만 금리 인하 시점을 결정하는 것은 여전히 논란의 여지가 있는 "물음표"입니다. 도이체은행 경제학자들은 최근 시장 분석 보고서에서 "인플레이션 하락에 대한 진전이 계속되면서 내년에는 통화 정책 정상화에 대한 논의가 더욱 활발해질 것"이라고 적었습니다.
연방준비제도이사회 의장은 미국 경제가 2023년 4분기에 둔화될 것으로 보이며 노동 시장의 "냉각"을 지적했다. 그는 연준이 실업률이 증가하지 않으면서도 인플레이션을 2%로 낮추는 길을 가고 있다고 덧붙였다.
경기 침체를 피하면서 인플레이션을 줄이는 것(종종 "소프트 랜딩"이라고 함)은 달성하기 어려운 과제이지만, 연방준비제도는 최근 이를 달성할 수 있는 궤도에 올랐을 수 있다고 시사했습니다.
연방공개시장위원회(FOMC)의 임원인 오스틴 굴스비 씨도 연준이 인플레이션과 실업을 모두 통제한다는 이중적 사명을 달성하고자 한다는 파월 의장의 견해에 공감했습니다. 그러나 굴스비 씨는 정책 입안자들이 안주해서는 안 되며 경계해야 한다고 경고했습니다.
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