ជាមួយនឹងបន្ទប់បន្ថែមទៀតសម្រាប់ការបន្ធូរបន្ថយរូបិយវត្ថុ តើអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការនឹងធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀតទេ?

ANTD.VN - មេដឹកនាំធនាគាររដ្ឋបាននិយាយថាពួកគេកំពុង "បើកចំហ" លទ្ធភាពនៃការពិចារណាបន្តរក្សាគោលនយោបាយអត្រាការប្រាក់បច្ចុប្បន្ន ឬកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចអំណោយផល។

អត្រាប្តូរប្រាក់ អតិផរណា លែងជាបញ្ហាធំទៀតហើយ

យោងតាមធនាគាររដ្ឋវៀតណាម (SBV) ក្នុងរយៈពេល 9 ខែដំបូងនៃឆ្នាំ 2024 សេដ្ឋកិច្ចក្នុងស្រុក និងពិភពលោកនឹងមានគុណសម្បត្តិ និងការលំបាកចម្រុះ។ នៅទូទាំងពិភពលោក អតិផរណានៅក្នុងប្រទេសជាច្រើននៅតែបន្តចុះត្រជាក់ ទោះបីជាវានៅតែមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន ដោយបានពង្រឹងនិន្នាការនៃធនាគារកណ្តាលកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់។ ការរំពឹងទុកនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) បានបណ្តាលឱ្យសន្ទស្សន៍ USD អន្តរជាតិធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។

ក្នុងស្រុក ទោះបីជានៅតែមានការលំបាក និងបញ្ហាប្រឈមជាច្រើន ជាពិសេសការខូចខាតដែលបណ្តាលមកពីព្យុះទី 3 នៅតំបន់ភាគខាងជើង ដោយមានទិសដៅយ៉ាងគំហុក និងជិតស្និទ្ធរបស់រដ្ឋាភិបាល និងនាយករដ្ឋមន្ត្រី កំណើនសេដ្ឋកិច្ចក្នុងរយៈពេល 9 ខែដំបូងនៃឆ្នាំ 2024 នៅតែរក្សានិន្នាការវិជ្ជមាន ដោយត្រីមាសនីមួយៗខ្ពស់ជាងត្រីមាសមុន។ អតិផរណាត្រូវបានគ្រប់គ្រងយ៉ាងត្រឹមត្រូវ និងគាំទ្រយ៉ាងសកម្មនូវកំណើនសេដ្ឋកិច្ច។

ស្ថានភាពអាជីវកម្មរបស់សហគ្រាសក៏មានភាពប្រសើរឡើង សហគ្រាសភាគច្រើនបានដោះស្រាយការលំបាកជាមូលដ្ឋានពីសម័យ Covid-19 ការបញ្ជាទិញរបស់សហគ្រាសជាច្រើនបានដំណើរការឡើងវិញ ហើយសកម្មភាពអាជីវកម្មបានពង្រីក។

នៅក្នុងបរិបទនោះ ការគ្រប់គ្រងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុគឺ "ងាយស្រួលជាង"។ ទាក់ទងនឹងអត្រាការប្រាក់ ធនាគាររដ្ឋនៅតែបន្តរក្សាអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការ ហើយអត្រាការប្រាក់កម្ចីបន្តថយចុះបើធៀបនឹងចុងឆ្នាំ២០២៣។

អត្រាប្តូរប្រាក់ប្រែប្រួលតាមទិសដៅទាំងពីរ ឡើង/ចុះ ស្របតាមលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ។ អភិបាលរង Dao Minh Tu បាននិយាយថា “ពីមុនមានពេលមួយ ដែលប្រាក់ដុងបានធ្លាក់ចុះពី 5 ទៅ 6% ធៀបនឹង USD ប៉ុន្តែឥឡូវនេះវាបានធ្លាក់ចុះត្រឹមតែ 1-2% ដែលជាការឡើងចុះទាបខ្លាំង។

Áp lực lên điều hành chính sách tiền tệ đã giảm nhiều

សម្ពាធលើការគ្រប់គ្រងគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុបានធូរស្រាលគួរឱ្យកត់សម្គាល់។

ទាក់ទងនឹងការផ្គត់ផ្គង់មូលធនសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច យោងតាមមេដឹកនាំធនាគាររដ្ឋ នៅចុងខែកញ្ញា កំណើនឥណទាននៃសេដ្ឋកិច្ចទាំងមូលបានឈានដល់ប្រហែល 9% ខ្ពស់ជាងនៅចុងខែសីហា ដោយសារគម្រោងធំៗមួយចំនួនដែលបានបញ្ចេញក្នុងរយៈពេលចុងក្រោយនៃត្រីមាសទីបី។ បើធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នាក្នុងឆ្នាំ 2023 កំណើនឥណទាននៃសេដ្ឋកិច្ចទាំងមូលបានកើនឡើងជាង 16% ដល់ប្រហែល 14.7 លានពាន់លានដុង។

ទោះបីជាកំណើនឥណទានខ្ពស់ជាងការកៀរគរមូលធន (ការកៀរគរមូលធនកើនឡើង 5.28% ស្មើនឹង 14.5 ពាន់លានដុង) មេដឹកនាំ SBV បាននិយាយថា សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៃប្រព័ន្ធធនាគារនៅតែមានច្រើនក្រៃលែង ត្រៀមខ្លួនជាស្រេចដើម្បីបំពេញតម្រូវការដើមទុនរបស់សេដ្ឋកិច្ច។

ការចាកចេញពីការបើកចំហលទ្ធភាពនៃការកាត់បន្ថយបន្ថែមទៀតនៅក្នុងអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការ

ជាមួយនឹងលក្ខខណ្ឌអំណោយផលជាងនេះ អ្នកជំនាញជាច្រើនជឿថា ធនាគាររដ្ឋនឹងមានបន្ទប់បន្ថែមទៀតដើម្បីបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លទ្ធភាពនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការគឺកម្រត្រូវបានលើកឡើងដោយអ្នកជំនាញណាស់។

យោងតាមអ្នកជំនាញរបស់ធនាគារ UOB ជាមួយនឹងការបន្ធូរបន្ថយអតិផរណា USD រំពឹងថានឹងធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀតបន្ទាប់ពីគោលនយោបាយបន្ធូរបន្ថយរបស់ Fed និងជាមួយនឹងផលប៉ះពាល់អវិជ្ជមានដែលរីករាលដាលបន្ទាប់ពីព្យុះទីហ្វុង Yagi លទ្ធភាពនៃការផ្លាស់ប្តូរ SBV ដើម្បីបន្ធូរបន្ថយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុនឹងត្រូវបានពិចារណាច្រើនជាងមុន។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ UOB ជឿជាក់ថា SBV ទំនងជានឹងអនុវត្តវិធីសាស្រ្តដែលមានគោលដៅបន្ថែមទៀតដើម្បីគាំទ្រដល់បុគ្គល និងអាជីវកម្មដែលរងផលប៉ះពាល់ដោយព្យុះទីហ្វុងលេខ 3 ជំនួសឱ្យការដាក់ពង្រាយឧបករណ៍ទូទាំងប្រទេសដូចជាការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ជាដើម។

អ្នកជំនាញធនាគារទាំងនេះបានអត្ថាធិប្បាយថា "ហេតុដូច្នេះហើយយើងព្យាករណ៍ថា SBV នឹងរក្សាអត្រាការប្រាក់ឡើងវិញនៅកម្រិតបច្ចុប្បន្ន 4.5% ខណៈពេលដែលផ្តោតលើការលើកកម្ពស់កំណើនឥណទាន និងវិធានការគាំទ្រផ្សេងទៀត" ។

អ្នកជំនាញខ្លះក៏ជឿថាវាមិនចាំបាច់ក្នុងការផ្លាស់ប្តូរអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការនៅពេលនេះទេ។ យោងតាមសាស្ត្រាចារ្យរង លោកបណ្ឌិត Pham The Anh ប្រធានមហាវិទ្យាល័យសេដ្ឋកិច្ច (សកលវិទ្យាល័យសេដ្ឋកិច្ចជាតិ) អត្រាការប្រាក់បច្ចុប្បន្នគឺសមរម្យសម្រាប់ស្ថានភាពទូទៅ ធនាគាររដ្ឋមិនគួរបញ្ចុះអត្រាការប្រាក់នាពេលខាងមុខនេះទេ។ អត្រាការប្រាក់ក្នុងស្រុកមិនត្រឹមតែអាស្រ័យទៅលើគោលនយោបាយរបស់ Fed ប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងលើកត្តាជាច្រើនទៀត រួមទាំងអត្រាអតិផរណាផងដែរ។

TS Can Van Luc អ្នកជំនាញសេដ្ឋកិច្ចក៏បានទទួលស្គាល់ថា ធនាគាររដ្ឋបានកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការជាបន្តបន្ទាប់ក្នុងឆ្នាំ 2023 ក្នុងបរិបទប្រទេសជាច្រើនបង្កើនអត្រាការប្រាក់ ដែលមានន័យថាវាបានឈានទៅមុខ និងនាំមុខ។ នេះបើតាមអ្នកជំនាញ នេះគឺស័ក្តិសមសម្រាប់បរិបទផលិតកម្ម និងអាជីវកម្មក្នុងប្រទេសយើងក្នុងឆ្នាំ ២០២៣ ជាពិសេសក្នុងរយៈពេល ៩ ខែដំបូងនៃឆ្នាំ ដែលសេដ្ឋកិច្ចប្រឈមនឹងគុណវិបត្តិជាច្រើន។

ជាមួយនឹងអត្រាការប្រាក់ដែលកំពុងដំណើរការនាពេលបច្ចុប្បន្ន លោកបណ្ឌិត Can Van Luc បាននិយាយថា វាសមស្របនឹងស្ថានភាពផលិតកម្ម និងអាជីវកម្មក្នុងស្រុក។ អ្នកជំនាញបាននិយាយថា "ដូច្នេះវាមិនចាំបាច់ក្នុងការផ្លាស់ប្តូរអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការទេ ពីព្រោះតាមពិតអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការគឺនៅកម្រិតទាបបំផុតក្នុងរយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំមកនេះ"។

ខាងផ្នែកគ្រប់គ្រង យោងតាមទេសាភិបាលរងនៃធនាគាររដ្ឋវៀតណាម លោក Dao Minh Tu បានឲ្យដឹងថា ចាប់ពីពេលនេះរហូតដល់ដំណាច់ឆ្នាំនេះ ធនាគាររដ្ឋវៀតណាមនឹងបន្តដំណើរការគោលនយោបាយអត្រាការប្រាក់ និងអត្រាប្តូរប្រាក់ប្រកបដោយស្ថិរភាព ដើម្បីធានាបាននូវភាពសុខដុមនៃគោលនយោបាយ។

"ទស្សនៈរបស់ធនាគាររដ្ឋគឺដើម្បីដំណើរការគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុបើកចំហដើម្បីគាំទ្រដើមទុនកាន់តែច្រើនសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច។ ធនាគាររដ្ឋនឹងបន្តគាំទ្រដើមទុននិងធានាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលសម្រាប់ធនាគារ។

នៅក្នុងបរិបទនៃលក្ខខណ្ឌម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចដែលធានាអតិផរណា កំណើនគាំទ្រ និងធានាទំនាក់ទំនងអត្រាប្តូរប្រាក់ យើងនឹង "បើក" លទ្ធភាពនៃការពិនិត្យមើលអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការក្នុងទិសដៅបន្តរក្សាវាដូចបច្ចុប្បន្ន ឬកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ក្នុងបរិបទនៃការធានានូវសូចនាករម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចដូចជាអតិផរណា អត្រាប្តូរប្រាក់ និងការគាំទ្រដល់កំណើនអភិបាលក្រុង Dao ។"

ប្រភព៖ https://www.anninhthudo.vn/them-du-dia-noi-long-tien-te-lai-suat-dieu-hanh-lieu-co-giam-them-post592961.antd