បំណុលអាក្រក់បង្កើនល្បឿនលឿនជាងឥណទាន៖ ការព្រមាននៅពេលគណនាដើម្បីដក 'បន្ទប់'...

ពី​គ្រុនក្តៅ​ឥណទាន​ដល់​មេរៀន​គ្រប់គ្រង​ម៉ាក្រូ

ក្នុងរយៈពេលមួយទសវត្សរ៍កន្លងមកនេះ យន្តការនៃការកំណត់គោលដៅកំណើនឥណទាន ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ជាទូទៅថាជា “បន្ទប់ឥណទាន” ត្រូវបានអនុវត្តដោយធនាគាររដ្ឋវៀតណាម (SBV) ជាឧបករណ៍គ្រប់គ្រងដ៏សំខាន់ក្នុងការគ្រប់គ្រងទំហំ និងគុណភាពនៃឥណទាន រួមចំណែកក្នុងការអនុវត្តគោលដៅស្ថិរភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច។

នេះគឺជាវិធានការរដ្ឋបាល ដែលមានយន្តការ "សំណើ-ផ្តល់ជំនួយ" ធម្មតា ដូច្នេះវាជៀសមិនរួចទេ ដែលវានឹងមានការជជែកដេញដោលគ្នា។ ជាការពិត ជាច្រើនដង ការពិតដែលថាធនាគារពាណិជ្ជកម្មអស់បន្ទប់ឥណទានបានប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់ដល់សមត្ថភាពរបស់អាជីវកម្ម និងប្រជាជនក្នុងការទទួលបានដើមទុន ដោយហេតុនេះបង្កការលំបាកដល់សកម្មភាពផលិតកម្ម និងអាជីវកម្ម។

អ្នកជំនាញជាច្រើនជឿជាក់ថា ក្នុងបរិបទដែលប្រព័ន្ធធនាគារវៀតណាមបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងជាបណ្តើរៗនូវសមត្ថភាពគ្រប់គ្រងរបស់ខ្លួន ដោយឈានទៅជិតស្តង់ដារសុវត្ថិភាពអន្តរជាតិដូចជា Basel II និង Basel III ការដកយន្តការបែងចែកបន្ទប់ឥណទានគឺចាំបាច់។ នេះមិនត្រឹមតែជួយសម្រួលទីផ្សារឱ្យដំណើរការស្របតាមគោលការណ៍ទីផ្សារប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងជំរុញឱ្យមានការប្រកួតប្រជែងប្រកបដោយសុខភាពល្អ និងលើកកម្ពស់ការបែងចែកធនធានប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ក៏មានមតិប្រុងប្រយ័ត្នជាច្រើនដែលថា ការលុបបំបាត់បន្ទប់ឥណទានមិនអាចធ្វើបានភ្លាមៗនោះទេ ប៉ុន្តែត្រូវមានផែនទីបង្ហាញផ្លូវសមស្របមួយ ដោយផ្អែកលើការវាយតម្លៃពេញលេញនៃកម្រិតត្រៀមខ្លួននៃប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុ និងធនាគារ។

ដោយសារតែប្រសិនបើមិនមានការគ្រប់គ្រងទេ វាទំនងជាថាស្ថានភាព "ឥណទានក្តៅ" ដែលបានកើតឡើងមុនឆ្នាំ 2010 នឹងកើតឡើងវិញ នៅពេលដែលធនាគារបានប្រកួតប្រជែងក្នុងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីយ៉ាងទូលំទូលាយ ដែលនាំឱ្យមានការប្រណាំងអត្រាការប្រាក់ ការកើនឡើងហានិភ័យឥណទាន និងអតុល្យភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច។ ដោយសារតែផលវិបាកទាំងនេះ ធនាគាររដ្ឋត្រូវបានបង្ខំឱ្យអនុវត្តយន្តការបន្ទប់ឥណទានជា "សន្ទះគ្រប់គ្រង" ដើម្បីរឹតបន្តឹងសុវត្ថិភាពប្រព័ន្ធ។

ជាការពិត កំឡុងឆ្នាំ 2006-2010 គឺជាការបង្ហាញពីភាពប្រថុយប្រថាននៃកំណើនឥណទានដែលមិនអាចគ្រប់គ្រងបាន។ ក្នុងអំឡុងពេលនេះ ឥណទានបានកើនឡើងជាមធ្យមប្រហែល 36% ក្នុងមួយឆ្នាំ ជាមួយនឹងការកើនឡើង 51.54% ក្នុងឆ្នាំ 2007 និង 37.53% ក្នុងឆ្នាំ 2009។

អនុបាតឥណទាន/GDP ក៏បានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងពី 60.6% ក្នុងឆ្នាំ 2005 ដល់ 106.6% ក្នុងឆ្នាំ 2010។ មូលធនបានហូរចូលជាចម្បងទៅក្នុងវិស័យរំពឹងទុកដូចជាអចលនទ្រព្យ និងមូលបត្រ ជំនួសឱ្យវិស័យផលិតកម្មសំខាន់ៗ ដែលបណ្តាលឱ្យសេដ្ឋកិច្ចធ្លាក់ចូលទៅក្នុងរង្វង់អតិផរណា បង្កើនបំណុលអាក្រក់ និងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុមិនស្ថិតស្ថេរ។

ជាលទ្ធផល ធនាគារជាច្រើនបានធ្លាក់ចូលទៅក្នុងស្ថានភាពអតិផរណា ខណៈដែលអតិផរណាបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ដោយឈានដល់កម្រិត 19.89% ក្នុងឆ្នាំ 2008 ហើយនៅសល់ពីរខ្ទង់រហូតដល់ឆ្នាំ 2011។ ប្រឈមមុខនឹងស្ថានភាពនេះ ធនាគាររដ្ឋត្រូវបង្ខំចិត្តចាត់វិធានការគ្រប់គ្រងយ៉ាងខ្លាំង ដែលការអនុវត្តយន្តការបន្ទប់ឥណទានតាំងពីឆ្នាំ 2011 បានដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់។

យន្តការនេះធ្វើនិយតកម្មលើពិដានកំណើនឥណទានប្រចាំឆ្នាំសម្រាប់ស្ថាប័នឥណទាននីមួយៗ សំដៅគ្រប់គ្រងបរិមាណប្រាក់ដែលបានចាក់ចូលក្នុងសេដ្ឋកិច្ច ស្ថិរភាពទីផ្សាររូបិយវត្ថុ និងទប់ស្កាត់អតិផរណា។

សូមអរគុណចំពោះគោលនយោបាយគ្រប់គ្រងដែលអាចបត់បែនបាន និងប្រុងប្រយ័ត្ន ឥណទានត្រូវបាននាំយកមកកម្រិតសុវត្ថិភាពវិញ ដោយរក្សាបាននូវអត្រាកំណើនប្រហែល 12-14% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ អតិផរណាត្រូវបានគ្រប់គ្រងក្រោម 4% សូចនាករម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចមានស្ថេរភាព ហើយទំនុកចិត្តទីផ្សារត្រូវបានពង្រឹង។

ជាមួយគ្នានេះ យន្តការត្រួតពិនិត្យឥណទានក៏ជំរុញឱ្យធនាគារបង្កើនសមត្ថភាពគ្រប់គ្រងហានិភ័យ គោរពតាមស្តង់ដារសុវត្ថិភាពមូលធន និងឆ្ពោះទៅរកការអភិវឌ្ឍន៍ប្រកបដោយនិរន្តរភាពបន្ថែមទៀត។

អ្នកជំនាញជាច្រើនបានព្រមានថា ការដកកម្រិតឥណទានចេញតម្រូវឱ្យមានការប្រុងប្រយ័ត្ន ដើម្បីជៀសវាងកំហុសដដែលៗដែលបានកើតឡើងជាងមួយទសវត្សរ៍មុន។

បំណុលអាក្រក់ "លើសពីឥណទាន" - ការព្រួយបារម្ភថ្មីនៅពេលចាកចេញពីបន្ទប់

បន្ទាប់ពីរយៈពេលដ៏យូរនៃការអនុវត្តយន្តការកំណត់កំណើនឥណទាន (ត្រូវបានគេស្គាល់ផងដែរថាជា "បន្ទប់ឥណទាន") ម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចរបស់វៀតណាមជាទូទៅរក្សាស្ថិរភាព ខណៈដែលសុខភាពហិរញ្ញវត្ថុនៃប្រព័ន្ធធនាគារមានភាពប្រសើរឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់។

ដោយឈរលើមូលដ្ឋាននោះ បញ្ហាសនិទានភាព និងភាពចាំបាច់នៃយន្តការនេះកាន់តែទាក់ទាញការចាប់អារម្មណ៍ពីសាធារណជន និងអ្នកជំនាញ ដែលមតិជាច្រើនបានស្នើថា គួរតែលុបចោលជាបណ្តើរៗ ដើម្បីបំពេញតម្រូវការនៃការអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ចទីផ្សារទំនើប។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ក្រៅពីការរួមចំណែកមួយចំនួន យន្តការ "បន្ទប់ឥណទាន" ក៏បានបង្ហាញពីចំណុចខ្វះខាតជាច្រើនផងដែរ ជាពិសេសលក្ខណៈរដ្ឋបាល និងយន្តការ "សំណើ-ផ្តល់ជំនួយ" ដែលបានកាត់បន្ថយគំនិតផ្តួចផ្តើម និងភាពបត់បែនរបស់ស្ថាប័នឥណទានមួយចំនួន។

នៅពេលដែលធនាគារឈានដល់ដែនកំណត់ឥណទានរបស់ពួកគេ លំហូរទុនទៅកាន់អាជីវកម្ម និងមនុស្សត្រូវបានរំខាន ដែលជះឥទ្ធិពលអវិជ្ជមានដល់ផលិតកម្ម និងសកម្មភាពអាជីវកម្ម។ ភ័ស្តុតាងច្បាស់បំផុតគឺនៅចុងឆ្នាំ 2022 នៅពេលដែលអាជីវកម្មជាច្រើនបានធ្លាក់ចូលទៅក្នុងស្ថានភាពខ្វះដើមទុនក្នុងស្រុក ដោយសារធនាគារមិនអាចបញ្ចេញប្រាក់បន្ថែមបានទេ ដោយសារពួកគេអស់ "បន្ទប់"។

ប្រឈមមុខនឹងការពិតនេះ មតិជាច្រើនបានអំពាវនាវឱ្យធនាគាររដ្ឋវៀតណាម (SBV) មានផែនទីបង្ហាញផ្លូវដើម្បីបន្ធូរបន្ថយ ហើយនៅទីបំផុតត្រូវលុបបំបាត់ចោលទាំងស្រុងនូវយន្តការគ្រប់គ្រងរដ្ឋបាលនេះ។

ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វានៅតែមានមតិដែលថាក្នុងបរិបទបច្ចុប្បន្ន ការរក្សា "បន្ទប់ឥណទាន" គឺចាំបាច់ដើម្បីធានាសុវត្ថិភាពនៃប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុ និងគ្រប់គ្រងកំណើនឥណទានប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។

នៅក្នុងរបាយការណ៍ដែលបានផ្ញើទៅរដ្ឋសភានៅដើមឆ្នាំ 2024 ធនាគាររដ្ឋបានសង្កត់ធ្ងន់ថា ឧបសគ្គដ៏ធំបំផុតក្នុងការបោះបង់ចោលយន្តការនេះគឺថា សេដ្ឋកិច្ចវៀតណាមនៅតែពឹងផ្អែកភាគច្រើនលើមូលធនឥណទានរបស់ធនាគារ។ សម្ពាធក្នុងការផ្គត់ផ្គង់ដើមទុនដល់សេដ្ឋកិច្ចស្ទើរតែមានទម្ងន់ធ្ងន់នៅលើស្មារបស់ធនាគារពាណិជ្ជ ខណៈដែលទីផ្សារមូលធនមិនមែនធនាគារមិនទាន់មានការអភិវឌ្ឍន៍សមស្រប។ នេះបង្កហានិភ័យនៃអតុល្យភាពសាច់ប្រាក់ ភាពមិនស៊ីគ្នានៃកាលកំណត់ដ៏ធំ និងសក្តានុពលក្នុងការបង្កើតអស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុជាប្រព័ន្ធ។

ធនាគាររដ្ឋក៏បានព្រមានថា ប្រសិនបើធនាគារត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យពង្រីកឥណទានដោយសេរីដោយគ្មានឧបករណ៍គ្រប់គ្រងប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព សេដ្ឋកិច្ចអាចធ្លាក់ចូលទៅក្នុងរង្វង់នៃកំណើនដ៏ក្តៅគគុក ដែលបង្កើតជាផលវិបាកធ្ងន់ធ្ងរដូចកាលពីមុនឆ្នាំ 2011 នៅពេលដែលបំណុលអាក្រក់ និងអតិផរណាកើនឡើងបានបន្សល់ទុកនូវផលវិបាកយូរអង្វែង។

ការលុបចោល "បន្ទប់ឥណទាន" ភ្លាមៗអាចបង្កើតលក្ខខណ្ឌសម្រាប់កំណើនឥណទានដែលមិនមានការត្រួតពិនិត្យ ដោយហេតុនេះបង្កើនបំណុលអាក្រក់យ៉ាងឆាប់រហ័ស និងគំរាមកំហែងដល់ស្ថិរភាពនៃប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុ និងធនាគារទាំងមូល។

ការពិតក៏បង្ហាញផងដែរថាហានិភ័យទាំងនេះមិនមែនជាការព្រមានឆ្ងាយនោះទេ។ នៅឆ្នាំ 2024 បំណុលអាក្រក់សរុបនៅក្នុងប្រព័ន្ធធនាគារទាំងមូលបានកើនឡើង 17% ដែលក្នុងនោះក្រុមនៃបំណុលអាក្រក់ដែលមានសក្តានុពលបាត់បង់ដើមទុន (ក្រុមទី 5) នៅធនាគារដែលបានចុះបញ្ជីចំនួន 27 បានកើនឡើងចំនួន 43% ។ របាយការណ៍ពី FiinRatings បង្ហាញថា ក្នុងរយៈពេល 2022-2024 អត្រាកំណើននៃបំណុលអាក្រក់នឹងតែងតែខ្ពស់ជាងអត្រាកំណើនឥណទាន ដែលជាសញ្ញាគួរឱ្យព្រួយបារម្ភអំពីគុណភាពទ្រព្យសម្បត្តិ និងសុវត្ថិភាពនៃប្រព័ន្ធធនាគារ។

តាមការវិភាគខាងលើ វាអាចត្រូវបានគេមើលឃើញថា ការរក្សាឧបករណ៍ត្រួតពិនិត្យ "បន្ទប់ឥណទាន" - យ៉ាងហោចណាស់ក្នុងរយៈពេលខ្លី និងមធ្យម - នៅតែជាដំណោះស្រាយចាំបាច់ដើម្បីធានាសុវត្ថិភាពនៃប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុ គ្រប់គ្រងហានិភ័យអតិផរណា និងរួមចំណែកក្នុងការរក្សាស្ថិរភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច។ កំណែទម្រង់នៃយន្តការនេះ ចាំបាច់ត្រូវអនុវត្តដោយប្រុងប្រយ័ត្ន ដោយមានផែនទីបង្ហាញផ្លូវច្បាស់លាស់ ដែលភ្ជាប់ទៅនឹងការអភិវឌ្ឍន៍ស្របគ្នានៃបណ្តាញមូលធនផ្សេងទៀត ដូចជាទីផ្សារមូលបត្របំណុល ភាគហ៊ុន និងស្ថាប័នអន្តរការីហិរញ្ញវត្ថុមិនមែនធនាគារ។

ដូច្នេះ​បញ្ហា​បច្ចុប្បន្ន​គឺ​របៀប​បន្ធូរបន្ថយ​បន្ទប់​ឥណទាន​ដើម្បី​ធានា​ស្ថិរភាព​ទីផ្សារ។ យោងតាមអ្នកជំនាញការលុបបំបាត់យន្តការ "បន្ទប់" ឥណទានគឺជានិន្នាការជៀសមិនរួចដើម្បីបង្កើនភាពបត់បែនសម្រាប់គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ និងលើកកម្ពស់ការប្រកួតប្រជែងប្រកបដោយសុខភាពល្អនៅក្នុងឧស្សាហកម្មធនាគារ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅក្នុងបរិបទនៃអតិផរណា និងបំណុលសាធារណៈនៅតែបង្កហានិភ័យជាច្រើន ដំណើរការនេះចាំបាច់ត្រូវអនុវត្តដោយយោងតាមផែនទីបង្ហាញផ្លូវដ៏តឹងរ៉ឹង និងប្រុងប្រយ័ត្ន។

សាស្ត្រាចារ្យរងបណ្ឌិត Nguyen Huu Huan (សកលវិទ្យាល័យសេដ្ឋកិច្ចទីក្រុងហូជីមិញ) បាននិយាយថា វាមិនអាចទៅរួចទេក្នុងការដកចេញនូវ "បន្ទប់" ភ្លាមៗ ប៉ុន្តែត្រូវតែរៀបចំជាប្រព័ន្ធ និងអនុវត្តជាស្រទាប់ៗ ដើម្បីជៀសវាងផលវិបាក។ នៅពេលអនាគតភ្លាមៗ គេអាចសាកល្បងជាមួយធនាគារធំៗ ដែលបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យនៃសុវត្ថិភាពដើមទុន និងប្រសិទ្ធភាពប្រតិបត្តិការ ខណៈដែលធនាគារដែលនៅសល់នៅតែត្រូវគ្រប់គ្រងឥណទាន ដើម្បីរក្សាស្ថិរភាពប្រព័ន្ធ។

លោកបណ្ឌិត Nguyen Tu Anh ក៏បានសង្កត់ធ្ងន់ថា ឥណទានគួរតែត្រូវបានពង្រីកដល់ធនាគារដែលធានានូវសមត្ថភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងការគ្រប់គ្រងតែប៉ុណ្ណោះ។ ធនាគាររដ្ឋនៅក្នុងរបាយការណ៍របស់ខ្លួនទៅកាន់រដ្ឋសភាក្នុងខែឧសភា ឆ្នាំ 2024 បានបញ្ជាក់ថា ខ្លួននឹងបង្កើតវិធីសាស្រ្តគ្រប់គ្រងរបស់ខ្លួនស្របតាមផែនទីបង្ហាញផ្លូវសមស្របមួយ។

លើសពីនេះ ចាំបាច់ត្រូវពង្រឹងការត្រួតពិនិត្យគុណភាពឥណទាន ចាត់ថ្នាក់ធនាគារដោយផ្អែកលើសូចនាករហិរញ្ញវត្ថុច្បាស់លាស់ ជំរុញការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញ និងការដោះស្រាយបំណុលអាក្រក់ ដើម្បីធានាការផ្លាស់ប្តូរប្រកបដោយនិរន្តរភាព។

ប្រភព៖ https://baodaknong.vn/no-xau-tang-toc-vuot-tin-dung-bao-dong-khi-tinh-bo-room-kiem-soat-248949.html