តើអថេរអ្វីដែលនឹងបង្កើនសម្ពាធអត្រាប្តូរប្រាក់នៅឆ្នាំ 2025?

ភាពប្រែប្រួលខ្លាំង

នៅក្នុងរបាយការណ៍សង្ខេបទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណឆ្នាំ 2024 Dragon Capital Securities (VDSC) បានបញ្ជាក់ថា អត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND មានការប្រែប្រួលយ៉ាងខ្លាំងក្នុងមួយឆ្នាំ ដោយសម្ពាធលើការធ្លាក់ថ្លៃរបស់ប្រាក់ដុងកើនឡើងជាពិសេសនៅក្នុងត្រីមាសទីពីរ និងទីបួន។

យោងតាម ​​VDSC ចលនានៃអត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND នៅឆ្នាំនេះត្រូវបានប៉ះពាល់យ៉ាងខ្លាំងដោយនិន្នាការនៃប្រាក់ដុល្លារនៅក្នុងទីផ្សារអន្តរជាតិ។ មេគុណទំនាក់ទំនងរវាងសន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក (DXY) និងអត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND ក្នុងឆ្នាំ 2024 ត្រូវបានកត់ត្រានៅ 0.67 ដែលខ្ពស់ជាងឆ្នាំមុន 0.63 ។

ការបិទកាលពីសប្តាហ៍មុន អត្រាប្តូរប្រាក់កណ្តាលដែលធនាគាររដ្ឋប្រកាសនៅថ្ងៃទី 27 ខែធ្នូបានឈានដល់ 24,322 ដុង/ដុល្លារ។ អត្រាប្តូរប្រាក់យោងនៅធនាគាររដ្ឋវៀតណាមគឺ 23,400 - 25,450 ដុង/ដុល្លារ (ទិញ-លក់)។ នៅធនាគារពាណិជ្ជ អត្រាប្តូរប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកក៏បានកើនឡើងដល់ 25,238 - 25,538 ដុង/ដុល្លារអាមេរិក (ទិញ-លក់) នៅធនាគារ Vietcombank និង 25,218 - 25,538 ដុង/ដុល្លារអាមេរិក (ទិញ-លក់) នៅ BIDV ។

ទិន្នន័យពី VDSC បង្ហាញថាបើប្រៀបធៀបទៅនឹងដើមឆ្នាំ អត្រាកណ្តាលបានកើនឡើងប្រហែល 1.9% ។ នៅលើទីផ្សារផ្លូវការ អត្រាប្តូរប្រាក់បានកើនឡើងប្រហែល 4.8% ដល់ 25.430 VND/USD ខណៈនៅលើទីផ្សារសេរី អត្រាប្តូរប្រាក់បានកើនឡើង 4.3% ដល់ 25.840 VND/USD។

យោងតាមក្រុមស្រាវជ្រាវ Bloomberg និង BIDV នៅចុងខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2024 ប្រាក់ដុងបានធ្លាក់ចុះ 4.25% ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អត្រាប្តូរប្រាក់នៅតែរក្សាការកើនឡើងក្រោមកម្រិត 5% ដែលកំណត់ដោយធនាគាររដ្ឋ ខណៈដែលឆ្នាំ 2024 ជិតដល់ទីបញ្ចប់។

ក្រឡេកមើលការវិវឌ្ឍន៍តាំងពីដើមឆ្នាំមក លោកបណ្ឌិត Vu Mai Chi សាស្ត្រាចារ្យនៃមហាវិទ្យាល័យធនាគារ Banking Academy មានប្រសាសន៍ថា ក្នុងរយៈពេល ៨ ខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ អត្រាប្តូរប្រាក់បានរងផលប៉ះពាល់យ៉ាងខ្លាំងដោយការប្រែប្រួលនៃប្រាក់ដុល្លារ និងកត្តាសេដ្ឋកិច្ចអន្តរជាតិ។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ចាប់តាំងពីខែសីហាមក អត្រាប្តូរប្រាក់មានស្ថិរភាពជាបណ្តើរៗ បើទោះបីជាមានការកើនឡើងបន្តិចក្នុងខែតុលា ប៉ុន្តែក្នុងប៉ុន្មានសប្តាហ៍ថ្មីៗនេះ ស្ថានភាពបានត្រឡប់ទៅរកស្ថិរភាពវិញ។

"ធនាគាររដ្ឋបន្តរក្សាគោលនយោបាយអត្រាការប្រាក់ទាប និងស្ថិរភាព ដើម្បីគាំទ្រការងើបឡើងវិញនៃសេដ្ឋកិច្ច ខណៈពេលដែលគ្រប់គ្រងអតិផរណា។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ បញ្ហាប្រឈមនៅតែមាន ជាពិសេសគម្លាតអត្រាការប្រាក់រវាង VND និង USD នៅក្នុងទីផ្សារអន្តរធនាគារ ដែលជំរុញតម្រូវការរូបិយប័ណ្ណបរទេស និងដាក់សម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់។ លើសពីនេះ ការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃការនាំចូល និងតម្រូវការសម្រាប់វិនិយោគិនបរទេសដើម្បីធ្វើមាតុភូមិនិវត្តន៍ប្រាក់ចំណេញក៏បានដាក់សម្ពាធបន្ថែមលើទីផ្សារប្តូរប្រាក់ផងដែរ។"

ចែករំលែកទស្សនៈដូចគ្នា អ្នកជំនាញសេដ្ឋកិច្ច លោកបណ្ឌិត Nguyen Tri Hieu បានវាយតម្លៃថា អត្រាប្តូរប្រាក់ឆ្នាំ ២០២៤ នៃគូរូបិយប័ណ្ណ VND/USD នឹងរងផលប៉ះពាល់ដោយកត្តាជាច្រើន ជាពិសេសគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ នៅក្នុងខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) បានបន្តរក្សាគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុតឹងតែងដោយរក្សាអត្រាការប្រាក់ឱ្យខ្ពស់។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ Fed ថ្មីៗនេះបានផ្លាស់ប្តូរទិសដៅដោយកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ និងផ្លាស់ប្តូរពីការរឹតបន្តឹងទៅជាគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលមានការបន្ធូរបន្ថយ ដែលនាំឱ្យមានការឡើងចុះនៃតម្លៃដុល្លារ។

ការវាយតម្លៃផលប៉ះពាល់ លោកបណ្ឌិត Nguyen Tri Hieu បាននិយាយថា សន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក (DXY) ប្រែប្រួលចន្លោះពី 101 ទៅ 107 ពិន្ទុបានប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់ដល់អត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND ។ នៅពេលដែលតម្លៃ USD កើនឡើង វាមានន័យថាតម្លៃនៃ VND ធ្លាក់ចុះ ដែលបណ្តាលឱ្យអត្រាប្តូរប្រាក់កើនឡើង។ នេះនាំមកនូវផលប្រយោជន៍ និងបញ្ហាប្រឈមចំពោះសកម្មភាពនាំចូល-នាំចេញ និងការគ្រប់គ្រងអតិផរណា។

ជាពិសេស អ្នកជំនាញបានវិភាគថា បើនិយាយពីការនាំចេញវិញ នៅពេលអត្រាប្តូរប្រាក់កើនឡើង សហគ្រាសនាំចេញនឹងរកបានរូបិយប័ណ្ណបរទេស ហើយបន្ទាប់ពីប្តូរទៅជាវៀតណាមដុង នឹងទទួលបានប្រាក់កាន់តែច្រើន បង្កើតអត្ថប្រយោជន៍សម្រាប់សកម្មភាពនាំចេញ។ ផ្ទុយ​ទៅ​វិញ នៅ​ខាង​ការ​នាំ​ចូល ការ​កើន​ឡើង​នៃ​អត្រា​ប្តូរ​ប្រាក់​ធ្វើ​ឱ្យ​តម្លៃ​ទំនិញ​នាំ​ចូល​ជា​រូបិយប័ណ្ណ​បរទេស​កើន​ឡើង។ នេះ​មិន​ត្រឹម​តែ​បង្កើន​តម្លៃ​នាំ​ចូល​ប៉ុណ្ណោះ​ទេ ប៉ុន្តែ​ថែម​ទាំង​អាច​ជំរុញ​តម្លៃ​ក្នុង​ស្រុក​ដែល​រួម​ចំណែក​ដល់​អតិផរណា។ ដូច្នេះ ការប្រែប្រួលអត្រាប្តូរប្រាក់នៅឆ្នាំ 2024 នឹងមិនត្រឹមតែប៉ះពាល់ដល់សកម្មភាពនាំចូល និងនាំចេញប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងប៉ះពាល់ដល់អត្រាអតិផរណាទាំងមូលនៃសេដ្ឋកិច្ចផងដែរ។

តើអថេរអ្វីខ្លះសម្រាប់ឆ្នាំ 2025?

ចូលដល់ឆ្នាំ 2025 អត្រាប្តូរប្រាក់ដុង/ដុល្លារអាមេរិកត្រូវបានព្យាករណ៍ថានឹងប្រឈមមុខនឹងសម្ពាធជាច្រើន។ ដោយដកស្រង់របាយការណ៍ពីមូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិ (IMF) លោកបណ្ឌិត Vu Mai Chi បាននិយាយថា កំណើនសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកត្រូវបានព្យាករណ៍ថានឹងឈានដល់ត្រឹមតែ 2.8% ទាបជាង 3% នៃឆ្នាំមុន ដោយសារអតិផរណាខ្ពស់នៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចសំខាន់ៗជាច្រើន និងភាពតានតឹងពាណិជ្ជកម្ម ជាពិសេសជម្លោះរុស្ស៊ី-អ៊ុយក្រែន និងគោលនយោបាយគាំពារនិយម។ លើសពីនេះ កត្តាសំខាន់មួយដែលប៉ះពាល់ដល់សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកគឺនិន្នាការនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ពីធនាគារកណ្តាលសំខាន់ៗដូចជា Fed ដើម្បីជំរុញកំណើននៅពេលដែលអតិផរណាត្រូវបានគ្រប់គ្រង។ នេះនឹងនាំឱ្យមាននិន្នាការធ្លាក់ចុះនៃអត្រាការប្រាក់សកល ដែលប៉ះពាល់ដល់សេដ្ឋកិច្ចអភិវឌ្ឍន៍ និងកំពុងអភិវឌ្ឍន៍ រួមទាំងវៀតណាមផងដែរ។

"ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សេដ្ឋកិច្ចវៀតណាមនឹងរក្សាបាននូវសន្ទុះងើបឡើងវិញយ៉ាងរឹងមាំនៅឆ្នាំ 2025 ។ GDP ត្រូវបានគេព្យាករណ៍ថានឹងកើនឡើងប្រហែល 6.8-7% ដោយសារកត្តាគាំទ្រដូចជា ផលិតកម្មឧស្សាហកម្ម ការនាំចេញ និងការទាក់ទាញការវិនិយោគផ្ទាល់ពីបរទេស (FDI)។ រដ្ឋាភិបាល និងធនាគាររដ្ឋនឹងបន្តអនុវត្តគោលនយោបាយជំរុញការវិនិយោគ និងគាំទ្រអាជីវកម្ម ជាពិសេសសហគ្រាសធុនតូច និងមធ្យម"។

ចម្រៀង, TS ។ លោក Vu Mai Chi បានកត់សម្គាល់ថា វៀតណាមក៏នឹងប្រឈមមុខនឹងហានិភ័យពីការប្រែប្រួលនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ និងការផ្លាស់ប្តូរយុទ្ធសាស្រ្តពាណិជ្ជកម្មនៃបណ្តាប្រទេសសេដ្ឋកិច្ចធំៗ ជាពិសេសគោលនយោបាយគាំពារនិយមរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ក្រោមការដឹកនាំរបស់ប្រធានាធិបតីជាប់ឆ្នោត Donald Trump ។ គោលនយោបាយគាំពារនិយមរបស់រដ្ឋបាល Trump អាចបង្កើនរបាំងពាណិជ្ជកម្ម និងប៉ះពាល់ដល់ការនាំចេញ និងលំហូរ FDI ចូលទៅក្នុងប្រទេសវៀតណាម។

ទស្សនៈដូចគ្នា TS. លោក Nguyen Tri Hieu បានព្យាករណ៍ថា នៅឆ្នាំ 2025 អត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND អាចនឹងបន្តរងផលប៉ះពាល់យ៉ាងខ្លាំងពីគោលនយោបាយសេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រធានាធិបតីជាប់ឆ្នោតអាមេរិក Donald Trump។ ជាពិសេសគោលនយោបាយកាត់បន្ថយពន្ធរបស់លោក Trump សម្រាប់អ្នកដែលមានប្រាក់ចំណូលខ្ពស់ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងបង្កើនឱនភាពថវិការបស់សហរដ្ឋអាមេរិកដែលអាចនាំឱ្យរដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិកត្រូវចេញប័ណ្ណបំណុលដែលមានអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់ដើម្បីធ្វើស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុ។ ជាលទ្ធផលអតិផរណាអាចកើនឡើងដោយបង្ខំឱ្យ Fed កែតម្រូវគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដោយផ្លាស់ប្តូរពីរលុងទៅតឹងដោយបង្កើនអត្រាការប្រាក់ម្តងទៀត។ នៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់នៅអាមេរិកកើនឡើង តម្លៃនៃ USD នឹងកើនឡើង ខណៈពេលដែលតម្លៃនៃប្រាក់ដុងធ្លាក់ចុះ ដែលនាំឱ្យអត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND កើនឡើង។

"លទ្ធភាពនៃការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ VND/USD នឹងជះឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងដល់គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ធនាគាររដ្ឋ។ ប្រសិនបើអត្រាប្តូរប្រាក់កើនឡើង សម្ពាធអតិផរណានៅក្នុងប្រទេសវៀតណាមក៏នឹងកើនឡើងផងដែរ។ ក្នុងស្ថានភាពនោះ ធនាគាររដ្ឋប្រហែលជាត្រូវជំរុញគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ខ្លួន រួមទាំងការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ រួមជាមួយនឹងគោលនយោបាយផ្សេងទៀតដើម្បីកាត់បន្ថយសម្ពាធ និងគ្រប់គ្រងអតិផរណា។ លោកបណ្ឌិត Nguyen Tri Hieu បានអត្ថាធិប្បាយ។

នៅក្នុងរបាយការណ៍ថ្មីៗនេះ ធនាគារ UOB បានព្យាករណ៍ថា អត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND អាចឈានដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុត 26,200 ក្នុងត្រីមាសទី 3 ឆ្នាំ 2025។ ពិសេស អត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងនៅត្រឹម 25,800 ក្នុងត្រីមាសទីមួយ កើនឡើងដល់ 26,000 ក្នុងត្រីមាសទីពីរ កម្រិតខ្ពស់បំផុតនៅ 26,200 ក្នុងត្រីមាសទី 4 និងថយចុះបន្តិចក្នុងត្រីមាសទី 4 ។ ២០២៥។

ផ្ទុយទៅវិញ ធនាគារ Standard Chartered ក្នុងរបាយការណ៍ចុងក្រោយរបស់ខ្លួនបានព្យាករណ៍ថា USD នឹងធ្លាក់ចុះនៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំ 2025 មុនពេលងើបឡើងវិញយ៉ាងខ្លាំងនៅចុងឆ្នាំ។ Standard Chartered ក៏បានព្រមានថា ចាប់ពីត្រីមាសទី 2 ឆ្នាំ 2025 តទៅ គោលនយោបាយរបស់អតីតប្រធានាធិបតី Donald Trump អាចដាក់សម្ពាធយ៉ាងខ្លាំងលើអត្រាប្តូរប្រាក់ ដោយបង្ខំឱ្យធនាគាររដ្ឋវៀតណាមដំឡើងអត្រាការប្រាក់ប្រតិបត្តិការ។

ប្រភព៖ https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/nhung-bien-so-nao-se-lam-gia-tang-ap-luc-ty-gia-trong-nam-2025/20241230085554674