ក្រុមស្រាវជ្រាវបានស្នើដំណោះស្រាយជាបន្តបន្ទាប់ដើម្បីអភិវឌ្ឍទីផ្សារមាស។

ថ្មីៗនេះ ក្រុមស្រាវជ្រាវមកពីសាកលវិទ្យាល័យសេដ្ឋកិច្ចជាតិបានធ្វើសំណើ និងអនុសាសន៍ចំនួនបួន ដើម្បីអភិវឌ្ឍទីផ្សារមាស រួមទាំងតម្រូវការក្នុងការកាត់បន្ថយអន្តរាគមន៍ផ្នែករដ្ឋបាលដោយផ្ទាល់នៅក្នុងទីផ្សារមាស។

ទីផ្សារ​មាស​វៀតណាម​ជា​ទីផ្សារ​តូច​ចង្អៀត​ដែល​មាន​ន័យ​ថា​មាន​តែ​មាស​រូបវន្ត​ប៉ុណ្ណោះ​ត្រូវ​បាន​អនុញ្ញាត​ឱ្យ​ធ្វើ​ការ​ជួញដូរ។ (ប្រភព៖ dangcongsan.vn)

ក្រុមស្រាវជ្រាវមកពីសាកលវិទ្យាល័យសេដ្ឋកិច្ចជាតិ បានបញ្ជាក់ថា ទោះបីជាវាលែងត្រូវបានគេស្គាល់ថាជារូបិយប័ណ្ណក៏ដោយ ក៏មាសនៅតែរក្សាតំណែងដ៏សំខាន់នៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច។ វៀតណាម​ជា​ប្រទេស​ដែល​ប្រជាជន​មាន​ទម្លាប់ និង​តម្រូវការ​ខ្ពស់​ក្នុង​ការ​ស្តុកទុក ប្រើប្រាស់ វិនិយោគ និង​ស្មាន​តម្លៃ​មាស។ ដូច្នេះក្នុងរយៈពេល 20 ឆ្នាំកន្លងមកនេះ រដ្ឋាភិបាល និងក្រសួង មន្ទីរ និងសាខាបានផ្លាស់ប្តូរគោលនយោបាយគ្រប់គ្រងទាក់ទងនឹងទីផ្សារមាសជាបន្តបន្ទាប់ ដើម្បីដំណើរការ និងគ្រប់គ្រងទីផ្សារប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព ធានាថាការប្រែប្រួលតម្លៃមាសមិនប៉ះពាល់ដល់អត្រាប្តូរប្រាក់ ទីផ្សារប្តូរប្រាក់ និងស្ថិរភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច។

ជាពិសេស នៅចំពោះមុខការវិវឌ្ឍន៍ដ៏ស្មុគស្មាញនៃទីផ្សារមាសនៅដើមទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 2000 រដ្ឋបានចេញឯកសារជាបន្តបន្ទាប់ដើម្បីរឹតបន្តឹងសកម្មភាពទីផ្សារមាស ដើម្បីរក្សាស្ថិរភាពទីផ្សារមាស ជាពិសេស និងម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចជាទូទៅ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ បន្ទាប់ពីការអនុវត្តអស់រយៈពេលជាង 10 ឆ្នាំ រួមជាមួយនឹងការផ្លាស់ប្តូរឥតឈប់ឈរនៃសេដ្ឋកិច្ច គោលបំណងនៃការប្រើប្រាស់ ឬការវិនិយោគលើមាសរបស់ប្រជាពលរដ្ឋក៏បានផ្លាស់ប្តូរផងដែរ ដែលតម្រូវឱ្យរដ្ឋមានវិធានការកែលម្អប្រសិទ្ធភាពនៃការគ្រប់គ្រងទីផ្សារមាស តាមរយៈការកែសម្រួលចំណុចមិនសមរម្យនៃក្រឹត្យស្តីពីការគ្រប់គ្រងមាសក្នុងបរិបទនៃយុគសម័យថ្មី។

ការដាក់ស្នើដំណោះស្រាយដើម្បីអភិវឌ្ឍទីផ្សារមាសប្រកបដោយស្ថិរភាព និងនិរន្តរភាព ក្រុមស្រាវជ្រាវនៃសាកលវិទ្យាល័យសេដ្ឋកិច្ចជាតិបានដាក់ចេញនូវសំណើ និងអនុសាសន៍ចំនួន ៤ រួមមាន៖

ជាដំបូង ចាំបាច់ត្រូវកាត់បន្ថយអន្តរាគមន៍ផ្នែករដ្ឋបាលដោយផ្ទាល់នៅក្នុងទីផ្សារមាស។

ធនាគាររដ្ឋវៀតណាម (SBV) ត្រូវការធ្វើវិសោធនកម្មអនុក្រឹត្យលេខ 24 ក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ ក្នុងទិសដៅមិនជ្រៀតជ្រែកដោយផ្ទាល់នៅក្នុងទីផ្សារមាសដោយវិធានការរដ្ឋបាល មានតែការគ្រប់គ្រង និងបង្កើតគោលនយោបាយ និងនិយតកម្មទុនបំរុងប្តូររូបិយប័ណ្ណបរទេសតាមបទប្បញ្ញត្តិច្បាប់បច្ចុប្បន្ន។ ពិសេស៖ យើងមិនគួរមានសិទ្ធិផលិតដុំមាសតែម្នាក់ឯងនោះទេ ប៉ុន្តែគួរតែពិចារណាសិក្សាលើការផ្តល់អាជ្ញាប័ណ្ណអាជីវកម្មដែលមានសមត្ថភាពមួយចំនួនក្នុងការនាំចូល និងផលិតដុំមាស ដើម្បីរក្សាតុល្យភាពនៃការផ្គត់ផ្គង់ និងតម្រូវការ និងបំពេញតម្រូវការនៃការវិនិយោគ និងការស្តុកទុករបស់ប្រជាជន។

ចាំបាច់ត្រូវផ្លាស់ប្តូរ និងចេញក្រឹត្យថ្មី ស្របតាមការអនុវត្តអន្តរជាតិ។ យោងតាមប្រការ 1 មាត្រា 14 ក្រឹត្យលេខ 24/2012/ND-CP ធនាគាររដ្ឋគឺជាអង្គភាពតែមួយគត់ដែលនាំចូល និងនាំចេញមាសឆៅ ដើម្បីផលិតមាសដុំ។ NNHN គួរតែរក្សាតំណែងរបស់ខ្លួនជាអ្នកគ្រប់គ្រងទីផ្សារមាសតាមរយៈការចេញនូវគោលនយោបាយដ៏ល្អប្រសើរផ្សេងទៀត ជាជាងរក្សាតួនាទីរបស់ខ្លួនជាអង្គការពាណិជ្ជកម្មមាសជាមួយនឹងមុខងារទិញ និងលក់បច្ចុប្បន្ន។

ស្រាវជ្រាវ និងបង្កើតយុទ្ធសាស្ត្រ និងផែនការអភិវឌ្ឍន៍ដែលភ្ជាប់ទីផ្សារមាសជាមួយទីផ្សារទំនិញ និងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ ស្របតាមទិសដៅនៃការលើកកម្ពស់សេដ្ឋកិច្ច និងសមាហរណកម្មសេដ្ឋកិច្ច។ វាមិនអាចទៅរួចទេក្នុងការបំបែកទីផ្សារមាស ប៉ុន្តែត្រូវប្រែក្លាយវាទៅជាធាតុផ្សំនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ ដែលរួមចំណែកដល់ការអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេស។ ក្រឹត្យ​លេខ ២៤ ត្រូវ​ធ្វើ​វិសោធនកម្ម ដើម្បី​លុប​បំបាត់​ចំណុច​ខ្វះខាត​ដូច​បាន​រៀបរាប់​ខាង​លើ។

ទីពីរ តភ្ជាប់ទីផ្សារមាសក្នុងស្រុកជាមួយទីផ្សារមាសពិភពលោក។

ធនាគាររដ្ឋត្រូវចាត់វិធានការដើម្បីលុបបំបាត់ភាពខុសគ្នានៃតម្លៃ ជាពិសេសតម្លៃមាស SJC និងឆ្ពោះទៅរកសេរីភាវូបនីយកម្មមាសនាំចូល និងនាំចេញ៖ ពិចារណាអនុញ្ញាតឱ្យអាជីវកម្មមួយចំនួនផលិតដុំមាសដើម្បីផ្គត់ផ្គង់ទីផ្សារ។ នេះគឺស្របតាមការអនុវត្តអន្តរជាតិ ហើយនឹងជួយកាត់បន្ថយភាពខុសគ្នាតម្លៃរវាងដុំមាស SJC ក្នុងស្រុក និងអន្តរជាតិ។

ឧស្សាហកម្មផលិតកម្ម ការប្រើប្រាស់ក្នុងស្រុក និងការនាំចេញគ្រឿងអលង្ការមាស និងវិចិត្រសិល្បៈមិនត្រូវបានយកចិត្តទុកដាក់ច្រើនសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍន៍ វាត្រូវបានស្នើឱ្យដកការផលិត និងការជួញដូរគ្រឿងអលង្ការមាស និងវិចិត្រសិល្បៈចេញពីបញ្ជីអាជីវកម្មដែលមានលក្ខខណ្ឌនៅក្នុងឧបសម្ព័ន្ធទី 4 នៃច្បាប់វិនិយោគឆ្នាំ 2020 ពីព្រោះមិនដូចដុំមាសទេ គ្រឿងអលង្ការមាស និងវិចិត្រសិល្បៈគឺជាទំនិញធម្មតា។

ធនាគាររដ្ឋវៀតណាមកំពុងពិចារណាអនុញ្ញាតឱ្យសហគ្រាសផលិតគ្រឿងអលង្ការមាសនាំចូលមាសឆៅ។ បច្ចុប្បន្ន​នេះ ទីផ្សារ​មាស​មាន​ស្ថិរភាព​គួរ​ឱ្យ​កត់​សម្គាល់ ដូច្នេះ​ត្រូវ​ពិចារណា​លើ​ការ​ផ្តល់​អាជ្ញា​ប័ណ្ណ​នាំ​ចូល​ដល់​អាជីវកម្ម​ដែល​យើង​មិន​គួរ​បន្ត​អូសបន្លាយ​ពេល​«​ដំណោះ​ស្រាយ​បណ្ដោះ​អាសន្ន​» ដែល​បាន​អនុវត្ត​ក្នុង​រយៈពេល​១០​ឆ្នាំ​កន្លង​មក​នេះ​។ ធនាគាររដ្ឋគួរតែស្នើផែនការគាំទ្រដល់អាជីវកម្មមាសក្នុងស្រុកឱ្យទទួលបានប្រភពមាសនាំចូល ដើម្បីឱ្យអាជីវកម្មមានជម្រើសនៃប្រភពធាតុចូល ជួយលើកកម្ពស់គុណភាពនៃផលិតផលចុងក្រោយ។

លើសពីនេះ គោលនយោបាយបើកចំហទ្វារមាសឆៅក៏បង្កើតការលើកទឹកចិត្តសម្រាប់សហគ្រាសក្នុងស្រុកមានឱកាសសហប្រតិបត្តិការជាមួយសហគ្រាសអន្តរជាតិដើម្បីរៀនសូត្រពីគ្នាទៅវិញទៅមក និងបង្កើនសមត្ថភាពប្រកួតប្រជែង។ នេះក៏ជាកម្លាំងចលករសម្រាប់សហគ្រាសឯកជនក្នុងការវិនិយោគប្រកបដោយទំនុកចិត្តលើគ្រឿងចក្រទំនើបៗ និងឧបករណ៍ប្រើប្រាស់ក្នុងដំណើរការផលិត ជំរុញការអភិវឌ្ឍន៍ប្រកបដោយចីរភាពនៃឧស្សាហកម្ម។

ស្នើឱ្យក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុកាត់បន្ថយពន្ធនាំចេញគ្រឿងអលង្ការមាសមកត្រឹម 0% ដូចកាលពីមុន ជំនួសឱ្យការដំឡើងដល់ 1% ដូចដែលបានចេញថ្មីៗនេះ ដើម្បីជំរុញការនាំចេញ បង្កើតប្រភពរូបិយប័ណ្ណបរទេសឡើងវិញ ហើយទន្ទឹមនឹងនោះ បង្កើនការប្រកួតប្រជែងគ្រឿងអលង្ការ និងវិចិត្រសិល្បៈរបស់វៀតណាម។ អត្រាពន្ធ 0% នឹងជួយឱ្យគ្រឿងអលង្ការមាស និងផលិតផលសិល្បៈល្អរបស់វៀតណាមប្រកួតប្រជែងបានប្រសើរជាងផលិតផលពីប្រទេសផ្សេងទៀតក្នុងសមាគមប្រជាជាតិអាស៊ីអាគ្នេយ៍ (អាស៊ាន) ព្រោះប្រទេសទាំងនេះក៏កំពុងអនុវត្តអត្រាពន្ធ 0% ផងដែរ។

ទីបី ការផ្លាស់ប្តូរដំបូងពីទីផ្សារមាសរូបវ័ន្ត ទៅទីផ្សារអនាគតមាស

បច្ចុប្បន្ន ទីផ្សារមាសវៀតណាមជាទីផ្សារតូចចង្អៀត មានន័យថាមានតែមាសរូបវន្តប៉ុណ្ណោះដែលត្រូវបានអនុញ្ញាតឲ្យធ្វើពាណិជ្ជកម្ម ចំណែកមាសនាពេលអនាគតមិនត្រូវបានអនុញ្ញាតទេ ដោយសារខ្វះបទប្បញ្ញត្តិ។ មាត្រា 19 នៃក្រឹត្យលេខ 24/2012/ND-CP ចែងយ៉ាងច្បាស់ថា សកម្មភាពជួញដូរមាសផ្សេងទៀតដោយគ្មានការអនុញ្ញាតពីនាយករដ្ឋមន្ត្រី និងអាជ្ញាប័ណ្ណពីធនាគាររដ្ឋគឺជាការបំពានច្បាប់។ ដើម្បីអភិវឌ្ឍទីផ្សារមាស វៀតណាមត្រូវប្តូរទៅទីផ្សារអនាគតមាសក្នុងពេលឆាប់ៗ ដោយធ្វើការជួញដូរតាមរយៈកិច្ចសន្យាអនាគត និងកិច្ចសន្យាជម្រើស។

ចាំបាច់ត្រូវអនុញ្ញាតឱ្យមានការប្រមូលទុនតាមរយៈការចេញវិញ្ញាបនបត្រមាស។ ការប្រើប្រាស់វិញ្ញាបនបត្រមាសមានគុណសម្បត្តិ សុវត្ថិភាព ងាយស្រួល មិនខ្លាចមាសក្លែងក្លាយ មាសមិនទាន់គ្រប់អាយុ មាសក្រោមទម្ងន់ និងមិនចំណាយលើការកែច្នៃដើម្បីបិទដុំមាស។ លក្ខណៈនៃមាសដែលប្រមូលបានតាមរយៈការចេញវិញ្ញាបនបត្រ គឺអ្នកដាក់មាសមិនត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យដកមាសមុនកាលកំណត់ទេ ជំនួសឱ្យទម្រង់នៃការសន្សំពីមុន។ ដើម្បីធានាបាននូវភាពស៊ីសង្វាក់គ្នា វិញ្ញាបនបត្រមាសនឹងត្រូវបានចេញដោយធនាគាររដ្ឋជាមួយនឹងវិធានការសុវត្ថិភាព និងអនុវត្តតាមរយៈធនាគារពាណិជ្ជ។ ការទិញ និងលក់វិញ្ញាបនបត្រមាសនឹងត្រូវបានអនុញ្ញាតនៅក្រោមបទប្បញ្ញត្តិដ៏តឹងរឹងរបស់ធនាគាររដ្ឋ ហើយជាប្រតិបត្តិការវិនិយោគដោយស្ម័គ្រចិត្តទាំងស្រុង។ អ្នកកាន់វិញ្ញាបនបត្រមាសក៏មានសិទ្ធិបំប្លែងវិញ្ញាបនបត្រមាសទៅជាមាសរូបវន្ត បន្ទាប់ពីកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ដែលមានចែងនៅលើវិញ្ញាបនបត្រ។

ក្នុងរយៈពេលវែង រដ្ឋាភិបាលគួរតែកសាងទីផ្សារមាសទំនើបមួយ ដើម្បីឱ្យទីផ្សារមាសក្នុងស្រុកផ្សារភ្ជាប់ជាមួយនឹងទីផ្សារមាសពិភពលោក ដែលជាទីផ្សារដែលអាចឱ្យមាសពីប្រជាពលរដ្ឋអាចចរាចរក្នុងប្រព័ន្ធឥណទានតាមរយៈវិញ្ញាបនបត្រមាស និងការផ្លាស់ប្តូរមាសជាតិ។

ស្របតាមជំហានខាងលើ ធនាគាររដ្ឋត្រូវបង្កើតលក្ខខណ្ឌ និងលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យជាក់លាក់សម្រាប់ប្រភេទអាជីវកម្មមាសនីមួយៗ ក៏ដូចជាធានានូវសមត្ថភាពក្នុងការត្រួតពិនិត្យទីផ្សារមាសជាមួយនឹងឧបករណ៍ត្រួតពិនិត្យដែលមានប្រសិទ្ធភាពជាងមុន។ ការស្រាវជ្រាវដើម្បីបង្កើតប្រព័ន្ធទីផ្សារមាសជាផ្លូវការជាមួយនឹងស្ថាប័នមជ្ឈិមដែលសមស្របនឹងមានសារសំខាន់ក្នុងការដោះសោប្រភពសំខាន់នៃដើមទុនរូបវន្តសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច។

ទី៤ ផ្លាស់ប្តូរការគិតក្នុងការគ្រប់គ្រង ដើម្បីបង្កើនការកៀរគរធនធានមាសក្នុងចំណោមប្រជាជន។

ក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ ដោយសារការអនុវត្តស៊ីសង្វាក់គ្នានៃដំណោះស្រាយជាច្រើនក្នុងស្ថិរភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច និងដំណោះស្រាយដើម្បីកំណត់ប្រាក់ដុល្លារ និងមាសនីយកម្មក្នុងសេដ្ឋកិច្ច ការគ្រប់គ្រងប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពនៃទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេស និងទីផ្សារមាស រួមជាមួយនឹងដំណោះស្រាយពង្រឹងការគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម ធនាគាររដ្ឋសម្រេចបានសមិទ្ធិផលគួរឱ្យកត់សម្គាល់។ ដូច្នេះហើយ ចាំបាច់ត្រូវផ្លាស់ប្តូរផ្នត់គំនិតនៃការគ្រប់គ្រងទីផ្សារមាសយ៉ាងក្លាហាន។ ការប្រឆាំងនឹងមាសមិនអាចសម្រេចបានដោយដំណោះស្រាយរដ្ឋបាល ប៉ុន្តែត្រូវតែប្តូរទិសពីការជួញដូរមាសទៅការជួញដូរផលិតផលមាសផ្សេងទៀត (វិញ្ញាបនបត្រមាស និស្សន្ទវត្ថុ។ល។) នៅលើមជ្ឈមណ្ឌលពាណិជ្ជកម្មកណ្តាល។ ដើម្បីសម្រេចបាននូវគោលដៅនេះ រដ្ឋាភិបាល និងធនាគាររដ្ឋត្រូវ៖

បង្កើតបរិយាកាសធុរកិច្ចដែលមានស្ថិរភាព និងសក្តានុពល ដើម្បីទាក់ទាញទ្រព្យសម្បត្តិវិនិយោគរបស់មនុស្សឱ្យហូរចូលតាមរយៈទ្រព្យសកម្ម និងបណ្តាញវិនិយោគដែលរកបានប្រាក់ចំណេញកាន់តែច្រើន។ ដោយផ្តើមចេញពីទំនៀមទម្លាប់ និងជំនឿដែលមានតាំងពីយូរយារណាស់មកហើយ ជនជាតិវៀតណាមនៅតែរក្សាទម្លាប់នៃការរក្សាទុកដុំមាសនៅក្នុងផ្ទះរបស់ពួកគេ។ មានតែនៅពេលដែលមនុស្សមើលឃើញថាទង្វើនៃការរក្សាដើមទុន "កប់" នៅក្នុងមាសមិនមានប្រយោជន៍ដូចការវិនិយោគលុយនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចនោះទេប៉ុន្តែអ្វីមួយដែល "កុហកតិចស្លាប់" នឹងបរិមាណមាសនៅក្នុងមនុស្សហូរចូលទៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច។ គេ​អាច​យល់​បាន​ថា​មនុស្ស​ចាក់​លុយ​ចូល​ស្តុក​មាស​ឆ្លុះ​បញ្ចាំង​ថា​មនុស្ស​នៅ​ខាង​ "ការពារ"។ ដូច្នេះ ដើម្បីធ្វើឱ្យពួកគេបោះបង់តួនាទី "ការពារ" នោះ រដ្ឋ និងភ្នាក់ងារពាក់ព័ន្ធចាំបាច់ត្រូវកសាង និងបង្កើតទីផ្សារមាសដែលមានស្ថិរភាព ការពារ និងធានាផលប្រយោជន៍សមហេតុផលរបស់ម្ចាស់មាស។

វាចាំបាច់ដើម្បីអនុញ្ញាតឱ្យការផ្លាស់ប្តូរទំនិញក្នុងពេលឆាប់ៗនេះដើម្បីធ្វើពាណិជ្ជកម្មមាសនាពេលអនាគតតាមរយៈកិច្ចសន្យាអនាគត និងកិច្ចសន្យាជម្រើសដូចជាប្រទេសជឿនលឿនក្នុងពិភពលោក។ សមាជិកដែលចូលរួមត្រូវតែបំពេញតាមស្តង់ដារតឹងរ៉ឹង និងត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យនាំចូល និងនាំចេញមាស (ផ្អែកលើលក្ខណៈបច្ចេកទេសនៃកិច្ចសន្យាអនាគតរបស់ Gold Standard ដែលចេញដោយ Commodity Exchange)។

អនុញ្ញាតឱ្យបង្កើតមូលនិធិជឿទុកចិត្តមាស (ETF[1]មូលនិធិជួញដូររូបិយប័ណ្ណ) ជាឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិ។ វិញ្ញាបនបត្រមូលនិធិក៏អាចត្រូវបានទិញ និងលក់នៅលើ Commodity Exchange ដែលនឹងលើកទឹកចិត្តមនុស្សឱ្យដាក់ប្រាក់មាស វិនិយោគលើផលិតកម្ម អាជីវកម្ម និងការវិនិយោគ ជំនួសឱ្យការកាន់ដុំមាស។ ប្រសិនបើ ETFs ត្រូវបានទិញ និងលក់ ចូលរួមក្នុងការឆ្ពោះទៅមុខ អនាគត និងផលិតផលជម្រើសនៅលើទីផ្សារពិភពលោក ហើយត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យនាំចូល និងនាំចេញមាស ទុនបម្រុងមាសរបស់ ETF នឹងដើរតួនាទីជាមូលនិធិស្ថិរភាព កាត់បន្ថយសម្ពាធលើធនាគាររដ្ឋ នៅពេលដែលមានការកើនឡើងតម្លៃ ដែលជួយបង្កើតបរិយាកាសម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចដែលមានស្ថិរភាព។

ប្រភព៖ https://baoquocte.vn/nhom-nghien-cuu-de-xuat-loat-giai-phap-giai-phap-phat-trien-thi-truong-vang-276827.html