ការដក "ការបិទបាំង" ដើម្បីធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុន

ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុទើបតែបានស្វែងរកយោបល់លើវិសោធនកម្មបទប្បញ្ញត្តិច្បាប់ពាក់ព័ន្ធជាច្រើន ដើម្បីលុបបំបាត់ការជាប់គាំងមួយចំនួន និងបំពេញតាមលក្ខខណ្ឌនៃការដំឡើងចំណាត់ថ្នាក់របស់ស្ថាប័នវាយតម្លៃ។

មិនចាំបាច់មានប្រាក់កក់មុនការជួញដូរសម្រាប់វិនិយោគិនបរទេសទេ។

ថ្មីៗនេះ ទីភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងបានបើកកិច្ចប្រជុំ និងការពិភាក្សាជាច្រើនជាមួយស្ថាប័នវាយតម្លៃទីផ្សារ FTSE Russell សមាជិកទីផ្សារ និងក្រសួង និងវិស័យពាក់ព័ន្ធ។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ សូមពិគ្រោះជាមួយធនាគារពិភពលោក ដើម្បីស្វែងរកដំណោះស្រាយចំពោះបញ្ហា "មិនចាំបាច់មានប្រាក់កក់មុនប្រតិបត្តិការ" សម្រាប់អ្នកវិនិយោគបរទេស។

អាស្រ័យហេតុនេះ ដំណោះស្រាយដែលបានស្នើឡើងគឺអនុញ្ញាតឱ្យក្រុមហ៊ុនមូលបត្រមានលក្ខណៈសម្បត្តិគ្រប់គ្រាន់អាចផ្តល់សេវាដែលមិនតម្រូវឱ្យអ្នកវិនិយោគបរទេសមានប្រាក់ 100% មុននឹងធ្វើការបញ្ជាទិញមូលបត្រ ប៉ុន្តែតម្រូវឱ្យអ្នកវិនិយោគបរទេសមានប្រាក់គ្រប់គ្រាន់មុនពេលដែលសមាជិកដាក់ប្រាក់ត្រូវបញ្ជាក់ពីលទ្ធផលប្រតិបត្តិការ និងកាតព្វកិច្ចទូទាត់ជាមួយសាជីវកម្មមូលបត្រវៀតណាម (VSDC) ។

ក្នុងករណីវិនិយោគិនបរទេសមិនមានប្រាក់គ្រប់គ្រាន់តាមពេលវេលាកំណត់ កាតព្វកិច្ចទូទាត់របស់វិនិយោគិនបរទេសនឹងត្រូវផ្ទេរទៅឱ្យក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ដើម្បីធានាបាននូវលទ្ធភាព និងសុវត្ថិភាព ទីភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងដែលបានស្នើឡើងអនុវត្តចំពោះអ្នកវិនិយោគស្ថាប័នបរទេសប៉ុណ្ណោះ។

មេដឹកនាំនៃគណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋបានជូនដំណឹងថា "ដំណោះស្រាយនេះជាមូលដ្ឋានទទួលបានការឯកភាព និងការវាយតម្លៃពីលទ្ធភាពពីសមាជិកទីផ្សារ និងធនាគារពិភពលោក FTSE Russell" ។

ដូច្នេះ ការដោះស្រាយបញ្ហានៃការមិនទាមទាររឹមប្រតិបត្តិការមុនត្រូវបានចាត់ទុកថាដើម្បីដកចេញនូវឧបសគ្គដ៏ធំបំផុតដែលទាក់ទងនឹងការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមយោងទៅតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យរបស់ FTSE Russell ។ ដំណោះស្រាយនេះក៏ត្រូវបានចាត់ទុកថាជួយឱ្យយន្តការជួញដូរនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមមានភាពស្រដៀងគ្នាទៅនឹងយន្តការជួញដូរនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនជាច្រើនក្នុងពិភពលោក។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យដែលអាចកើតមានសម្រាប់ទីផ្សារនៅពេលអនុវត្តសេវាកម្មនេះ គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋក៏បានស្នើខ្លឹមសារមួយចំនួនទាក់ទងនឹងអ្នកប្រើប្រាស់សេវាកម្ម និងមុខវិជ្ជាដែលអាចអនុវត្តបាន។

សំណើដើម្បីអនុញ្ញាតឱ្យប្រតិបត្តិការដោយគ្មានរឹម 100% សម្រាប់អ្នកវិនិយោគស្ថាប័នបរទេសត្រូវបានពិចារណាយ៉ាងយកចិត្តទុកដាក់ដោយផ្អែកលើទិដ្ឋភាពជាច្រើន។ ការដែលវាអនុវត្តចំពោះតែអ្នកវិនិយោគស្ថាប័នបរទេស និងមិនចំពោះអ្នកវិនិយោគក្នុងស្រុកនៅតែធានាបាននូវភាពយុត្តិធម៌ ព្រោះថាបច្ចុប្បន្នមានតែអ្នកវិនិយោគក្នុងស្រុកប៉ុណ្ណោះដែលត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យប្រើប្រាស់សេវាកម្មខ្ចីប្រាក់ដើម្បីទិញមូលបត្រ (កម្ចីរឹម) ខណៈដែលអ្នកវិនិយោគបរទេសបច្ចុប្បន្នមិនត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យខ្ចីប្រាក់ដើម្បីទិញមូលបត្រឡើយ។

ក្រៅពីនេះ បច្ចុប្បន្នមានគណនីមូលបត្រប្រហែល 7.39 លាននៅក្នុងទីផ្សារ។ ក្នុងនោះគណនីមូលបត្ររបស់វិនិយោគិនបរទេសមានចំនួន ៤៥ ៣៨៤ គណនី ក្នុងនោះមានគណនីអ្នកវិនិយោគស្ថាប័នបរទេសចំនួន ៤ ៥៥១ គណនី។

ទោះបីជាចំនួនវិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសមានត្រឹមតែ 10% ប៉ុណ្ណោះ យោងតាមស្ថិតិរបស់ HOSE ចាប់ពីឆ្នាំ 2020 ដល់ថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូ ឆ្នាំ 2023 តម្លៃនៃប្រតិបត្តិការទិញ/លក់របស់អ្នកវិនិយោគស្ថាប័នបរទេសតែងតែឈានដល់ជាង 94% នៃតម្លៃប្រតិបត្តិការសរុបរបស់អ្នកវិនិយោគបរទេសទាំងអស់។ ដូច្នេះ វិនិយោគិនបរទេសគឺជាមុខវិជ្ជាសំខាន់ដែលត្រូវដោះស្រាយបញ្ហាក្នុងការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុន។

យោងតាមបទពិសោធន៍អន្តរជាតិ វិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសតែងតែគោរពតាមកាតព្វកិច្ចទូទាត់ ហើយមានករណីតិចតួចនៃការមិនអនុវត្តកាតព្វកិច្ចទូទាត់ក្នុងប្រតិបត្តិការដោយគ្មានរឹមពាណិជ្ជកម្មជាមុន ដូច្នេះហានិភ័យមានកម្រិតទាប។

ដូច្នេះ សំណើអនុវត្តចំពោះតែអ្នកវិនិយោគស្ថាប័នបរទេស គឺជាដំណោះស្រាយដ៏សមស្របមួយ ដើម្បីធានាបាននូវគោលដៅធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង ក៏ដូចជាកាត់បន្ថយហានិភ័យជាច្រើនសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ និងប្រព័ន្ធទូទាត់ និងទូទាត់ប្រតិបត្តិការមូលបត្រ។

តើធ្វើដូចម្តេចដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យ?

យោងតាមសំណើរបស់ទីភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រង មុខវិជ្ជាដែលផ្តល់សេវាគឺក្រុមហ៊ុនមូលបត្រដែលមានស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុល្អ បំពេញលក្ខខណ្ឌក្នុងការផ្តល់សេវាទូទាត់ និងទូទាត់សម្រាប់ប្រតិបត្តិការមូលបត្រ និងមានដែនកំណត់គ្រប់គ្រាន់ដើម្បីបំពេញការទូទាត់សម្រាប់ប្រតិបត្តិការមូលបត្ររបស់អ្នកវិនិយោគបរទេសដែលប្រើប្រាស់សេវាកម្មនេះ ក្នុងករណីវិនិយោគិនបរទេសក្ស័យធនជាបណ្តោះអាសន្ន។

ដើម្បីកាត់បន្ថយហានិភ័យ ទីភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងក៏បានស្នើឱ្យបន្ថែមបទប្បញ្ញត្តិមួយថា ក្នុងករណីក្រុមហ៊ុនមូលបត្រវិនិយោគលើសពីដែនកំណត់ដែលបណ្តាលមកពីការផ្តល់សេវាជួញដូរគ្មានប្រាក់កម្រៃ 100% របស់អ្នកវិនិយោគស្ថាប័នបរទេស ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រមិនត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យបន្តផ្តល់សេវាខាងលើឡើយ រហូតដល់វាគោរពតាមដែនកំណត់នៃការវិនិយោគស្របតាមបទប្បញ្ញត្តិច្បាប់បច្ចុប្បន្ន។

បច្ចុប្បន្នបទប្បញ្ញត្តិទាក់ទងនឹងប្រតិបត្តិការភាគហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីការចុះបញ្ជីប្រតិបត្តិការ; ការទូទាត់សម្រាប់ប្រតិបត្តិការមូលបត្រ និងប្រតិបត្តិការរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រត្រូវបានគ្រប់គ្រងក្នុងសារាចរលេខ 120/2020/TT-BTC គ្រប់គ្រងប្រតិបត្តិការនៃភាគហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជី ការចុះបញ្ជីប្រតិបត្តិការ និងវិញ្ញាបនបត្រមូលនិធិ មូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម និងការធានាដែលបានចុះបញ្ជីនៅលើប្រព័ន្ធជួញដូរមូលបត្រ។ សារាចរ 119/2020/TT-BTC ធ្វើនិយ័តកម្មសកម្មភាពនៃការចុះឈ្មោះ ការដាក់ប្រាក់ ការបោសសម្អាត និងការទូទាត់ប្រតិបត្តិការមូលបត្រ និងសារាចរលេខ 121/2020/TT-BTC គ្រប់គ្រងសកម្មភាពរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។ បច្ចប្បន្នបទប្បញ្ញត្តិទាំងនេះកំពុងត្រូវបានអនុវត្តយ៉ាងល្អ ដោយធានាឱ្យមានការជួញដូរមានស្ថិរភាព និងរលូន ការបោសសម្អាត និងការទូទាត់មូលបត្រនៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុន។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ដើម្បីសម្រេចបាននូវគោលដៅធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង និងអនុវត្តដំណោះស្រាយដើម្បីជម្នះបញ្ហារបស់អ្នកវិនិយោគបរទេសដែលទាមទារប្រាក់បញ្ញើមុនប្រតិបត្តិការ គណៈកម្មការមូលបត្រស្នើឱ្យកែប្រែ និងបន្ថែមខ្លឹមសារមួយចំនួននៅក្នុងឯកសារខាងលើ។

ជាពិសេស ទីភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងនឹងធ្វើវិសោធនកម្ម និងបន្ថែមសារាចរណែនាំ 120/2020/TT-BTC ដើម្បីបន្ថែមបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីវិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសដោយប្រើប្រាស់សេវាកម្មជួញដូរដែលមិនមានប្រាក់កម្រៃ 100% ដើម្បីបញ្ជាទិញមូលបត្រដោយមិនចាំបាច់មានប្រាក់គ្រប់គ្រាន់មុនពេលធ្វើការបញ្ជាទិញ។

ទន្ទឹមនឹងនោះ សារាចរណែនាំ 119/2020/TT-BTC នឹងត្រូវបានធ្វើវិសោធនកម្ម និងបន្ថែមបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីការដោះស្រាយករណីដែលអ្នកវិនិយោគស្ថាប័នបរទេសដែលប្រើប្រាស់សេវាកម្មជួញដូរមិន 100% បាត់បង់លទ្ធភាពក្នុងការទូទាត់ បន្ទាប់មកកាតព្វកិច្ចទូទាត់របស់អ្នកវិនិយោគស្ថាប័នបរទេសនឹងត្រូវផ្ទេរទៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រដែលអ្នកវិនិយោគបរទេសដាក់បញ្ជាទិញតាមរយៈគណនីក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។

លើសពីនេះ សារាចរណែនាំ 121/2020/TT-BTC នឹងត្រូវបានធ្វើវិសោធនកម្ម និងបំពេញបន្ថែមលើបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីប្រតិបត្តិការ និងការទទួលខុសត្រូវរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រក្នុងការជួញដូរ និងទូទាត់ប្រាក់សម្រាប់ប្រតិបត្តិការមូលបត្ររបស់អ្នកវិនិយោគបរទេស ក្នុងករណីដែលក្រុមហ៊ុនមូលបត្រត្រូវបានផ្តល់សេវាកម្មជួញដូរដោយមិនមានប្រាក់កក់ 100% ក៏ដូចជាបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីការអនុវត្តក្រុមហ៊ុនកំណត់ដែនកំណត់នៃសេវាមូលបត្រ។

លើសពីនេះ សារាចរណែនាំលេខ 96/2020/TT-BTC ដែលណែនាំអំពីការបង្ហាញព័ត៌មាននៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុនដែលចេញដោយរដ្ឋមន្ត្រីក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ នឹងត្រូវបានកែប្រែ និងបំពេញបន្ថែមលើបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីការលើកលែងពីការទទួលខុសត្រូវក្នុងការបង្ហាញព័ត៌មានមុនពេលប្រតិបត្តិការរបស់អ្នកខាងក្នុង និងអ្នកពាក់ព័ន្ធនៃអ្នកវិនិយោគខាងក្នុងជាក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនមូលបត្រអនុវត្តកាតព្វកិច្ចទូទាត់ប្រាក់សម្រាប់ប្រតិបត្តិការ 10% នៃសេវាកម្មជួញដូរមិនរលាយ។

វិសោធនកម្មដែលបានស្នើឡើងនេះគឺដោយសារតែការបង្ហាញព័ត៌មាននេះគឺមិនអាចជៀសបានសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ នៅពេលដែលការគ្រប់គ្រងការក្ស័យធនត្រូវបានផ្ទេរដោយស្វ័យប្រវត្តិពីគណនីទិញមូលបត្ររបស់អតិថិជនទៅកាន់គណនីជួញដូរកម្មសិទ្ធិរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ។

នេះ​បើ​តាម VTV

ប្រភព: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/go-nut-that-de-nang-hang-thi-truong-chung-khoan/20240322095709213