国際金融センターの建設：ベトナム経済向上の原動力

国際金融センターが成功するには、国際基準を満たす金融インフラと法的枠組みが必要です。ベトナムはこの分野の「新参者」として、世界の主要な金融センターの経験から学び、専門家の意見に耳を傾け、発展のロードマップを短縮する必要がある。ベトナムが、国の経済的、文化的特徴および発展の方向性にふさわしい、強いベトナムのアイデンティティを備えた金融センターを建設することが重要です。

ベトナムは世界貿易金融ネットワークを目指す

グエン・ホア・ビン副首相は最近の実務訪問でベトナムにおける国際金融センターの建設と運営の政策について議論し、ベトナムにおける国際金融センターの建設と発展は、ベトナムの社会経済発展のための新たな資源を創出し、2045年までに工業国になるという目標に向けて、ベトナムのGDP成長率を2桁に引き上げるための重要な決断であると断言した。

ベトナムは、国際基準を満たし、透明性と効率性を備え、強固な法的基盤を持ち、優秀な人材を擁し、先進技術を活用し、安全で持続可能な投資環境を備え、ASEANと世界の金融センターの連携に貢献する金融センターを構築する決意です。

したがって、国際金融センターの建設と運営は、外国投資家にとって有利で、オープンで、魅力的かつ権威ある環境を作り出すことに関連しています。同時に、行政手続き、特に企業向けの行政手続きを大幅に削減するなどの解決策もあります。法制度を整備し、国際基準に沿った透明かつ明確で予測可能な法の枠組みを構築する。交通インフラ、エネルギーインフラ、デジタルインフラなどの完全なインフラ...

実際、ベトナム政府代表との最近の会議や接触において、国際パートナーや企業も、ベトナムに金融センターを建設することは、強力な金融の将来を確保する上で非常に重要かつ正しく賢明な決定であると断言しました。

英国（ロンドンを本拠地とする大手貿易コンサルタント会社Z/Yenは、ロンドンを金融商品に特に強みを持つ総合的に発展した金融センターとみなしている）の財務副大臣、リバモア卿は、ベトナム政府による国際金融センターの建設と発展への意欲と進捗を高く評価した。英国代表はロンドン金融センターモデルの経験を共有し、このセンターの成功に貢献した3つの重要な要素、すなわち効果的な管理メカニズムを強調しました。質の高い人材国際慣行に準拠した紛争解決システムを備えています。

英国側は、法的枠組みの完成がベトナムが国際金融投資家にとってより魅力的な投資先となるための決定的な要因となると断言した。同時に、英国はグリーンファイナンスや金融センターガバナンスの分野で経験を共有し、今後の二国間協力の促進に貢献したいと考えています。

ベトナム国家銀行総裁のグエン・ティ・ホン氏は、資本市場と通貨・銀行市場の発展が金融センター設立の重要な基礎要素であると認識し、近年、ベトナム国家銀行は外国為替活動に関する政策とロードマップを研究・実施し、外国投資を誘致するために金融センターの通貨・銀行市場の発展に努めていると語った。国際基準を満たし、ベトナムの現実に適した金融センターの開発を目指します。

国家金融の安全と安心を確保するための監視メカニズムに関しては、金融センターは管理、監督、紛争解決機関を設立します。国立銀行は、各機関、省庁、セクターと積極的に連携し、画期的なインセンティブ政策の影響を分析・評価し、適切な管理・運営方法を提案します。いずれにせよ、国家の財政と通貨の安全を確保することは常に最優先事項です。総裁は、外国投資を誘致することは国家財政の安全と安心を確保することと並行して行われなければならないと強調した。

ベトナム国家銀行のファム・ティエン・ズン副総裁は、国際金融センターの発展における銀行部門の役割についてさらに詳しく説明し、ベトナム国家銀行は党と政府の政策を実施し、好ましいビジネス環境を創出し、評判の高い金融機関と国際投資家を誘致し、魅力的で健全な金融エコシステムを構築することを目指して、具体的な法律および政策の変更を慎重に検討していると述べた。特に、国立銀行は、中心部の金融機関の活動を監督および規制する上で重要な役割を果たし、金融活動が合法であるだけでなく、国家金融システムにとっても安全であることを保証します。

SBVはまた、国際金融センターにおける金融機関の活動の定期検査、リスク評価、管理を含む強力な監督措置を導入するために他の当局と緊密に協力していく。これは国内外の投資家の信頼を高めるだけでなく、ベトナムが金融分野で国際基準を遵守することを保証します。

積極的に国際的な経験に耳を傾け、学ぶ

グエン・ホア・ビン副首相は、国際金融センターの建設と発展は多くの課題と複雑さを伴う大きな野望であり、ベトナムには経験がないと語った。したがって、これらの困難を克服するには、長年にわたり成功を収めてきた金融センターの経験に頼る以外に方法はありません。

ファム・ティエン・ズン副総裁は、強力な法的メカニズムと監視システムを構築するために、ベトナムは国際金融センターを構築するために世界の成功した金融モデルから学ぶ必要があるとも断言した。

シンガポール、香港、ロンドン、ドバイなどの国々は強力な国際金融センターを築き上げ、世界経済に大きな影響力を持っています。これらのモデルは、国際的な投資の流れを引き付けるだけでなく、各国が国際舞台で地位を強化するのにも役立ちます。

これは、最近の英国、ルクセンブルク、ドイツ連邦共和国への出張中に、グエン・ホア・ビン副首相とともに、ファム・ティエン・ズン副総裁がSBV代表団を率いてパートナーと連続して二国間作業セッションを行い、金融センターの銀行部門における特定の政策の構築経験についてさらに学んだ理由でもある。

愛する祖国からの呼びかけに応えて、投資ファンド金融サービスを専門とするアズテック・ルクセンブルク・グループの財務報告グループ責任者であり、会計・監査学修士のファム・ティ・フオン・リー氏が、金融センターへの参加の過程で多くの知識と経験を共有しました。ファム・ティ・フオン・リー氏によると、国際金融センターの設立を成功させるには、透明性の高い制度を構築し、投資家の権利を保護することが前提条件となる。

投資家は常に、透明性と財務の安全性が最優先される安定した投資環境を求めています。それに伴い、質の高い人材も欠かせない要素となります。金融センターの指導者とスタッフは、世界の金融市場のあらゆる要件を満たすために、幅広い国際知識を備えている必要があります。これは、センターの効率的な運営に役立つだけでなく、投資家に対する強い信頼も生み出します。

さらに、特にサイバーセキュリティがますます深刻な脅威となっている状況では、強固な法的基盤が重要になります。サイバー攻撃によるリスクを最小限に抑えるためには、人工知能（AI）や金融テクノロジー（フィンテック）などの先進技術の利用を確保するための法的基盤をしっかりと構築する必要がある。これはルクセンブルクにとって特に懸念される問題であり、2025年には新たな規制が公布される予定である。

さらに、国際フォーラムを通じてベトナムの金融センターのイメージを広めていく必要がある。ファム・ティ・フオン・リー氏によれば、会議やフォーラムの開催は国内外の投資家の注目を集め、交流や学習の機会を創出し、国際協力を促進することになるという。

独自のアイデンティティを持つ金融センターの構築

ベトナム国家銀行のファム・ティエン・ズン副総裁は、2025年3月28日に開催されたベトナム金融センター建設会議において、ベトナムが発展した持続可能な金融システムを構築できるよう、国際コンサルティング組織や専門家が提言を行い、国際的実践を共有する役割を高く評価したが、提言はベトナムの状況に関連し、ベトナムの発展に貢献するものでなければならないと要請した。

世界中のベトナム人専門家の知恵と経験を活用し、系統的な開発戦略を組み合わせることで、ベトナムは国際資本の流れにとって魅力的な目的地へと完全に成長し、国際金融地図上での地位を確固たるものにすることができます。

しかし、ファム・ティエン・ズン副総裁は、ベトナムは他国の国際金融センターモデルを機械的に適用するつもりはないとも述べた。その代わりに、ベトナムは国際金融センターを発展させるために自国の実情に適した要素を選択するだろう。これはベトナムの金融センターの持続的な発展に役立つだけでなく、主要な国際金融センターに対する競争力も強化します。

ファム・ティエン・ズン副総裁は、銀行部門を例に挙げ、英国には独立した金融監督機関があり、金融センター内外のすべての金融活動に非常に明確な規制がある、非常に独自の法制度があるため、ロンドン（英国）の金融センターモデルをベトナムにそのまま適用することはできないと述べた。

しかし、英国やルクセンブルクなどの先進国の金融センターでは居住者からの資本動員が認められていないため、ベトナムの金融センターでも金融機関はベトナム居住者からの資本動員が認められないことになります。これは、融資比率と比較した資本動員比率など、国立銀行によって規定された安全比率がこの金融センターの銀行には適用されないことを意味します。

また、資本動員に関連して、副総裁は、金融センター内の金融機関はテクノロジーのおかげで国際金融機関からの資本動員取引を自由に受けることができるようになったが、こうした資金源がベトナムの対外債務に影響を及ぼすかどうかを検討する必要があると述べた。

外国為替に関して、副総裁は、ベトナムにはこの問題に関する規制があるものの、欧州の多くの中央銀行と協力した結果、ベトナムの経済規模は他国とは異なるため、適切な政策を適用するためのロードマップが必要だと考えていると述べた。

ベトナム人民銀行指導部の代表はまた、金融センターでは金融機関間の外貨取引は自由化されるが、ベトナム全土および世界経済全体にとっては規制はより厳しくなる必要があると指摘した。

「こうした話を慎重に検討し、規制に詳細を盛り込み、金融センターの関係者が法的規制を明確に理解し、遵守するよう徹底し、それによって金融センターの安定的かつ信頼できる運営を確保する必要がある」と国立銀行副総裁は強調した。

明確で透明性があり安定したメカニズムとポリシーを設計する

副総裁は、ベトナムに国際金融センターを建設するには、金融インフラへの投資だけでなく、センターの活動を監視および運営するための強力な法的メカニズムも必要であると強調した。これは、当センターが長期にわたって安定的かつ持続的に発展する上で重要な要素の 1 つです。したがって、国際金融センターにおける金融機関の業務の透明性と安定性を確保するための法的メカニズムを明確に設計する必要がある。

「この金融センターの業務には、外国銀行の支店、100%外資系銀行、そしてベトナムの信用機関の子会社が含まれると予想しています。なぜこれらの3つの機関だけがあり、国内信用機関の支店がないのでしょうか？国内信用機関にとって、この金融センターに2つの仕組みと2つの法律を適用することは不可能であり、区別することが非常に困難であることは明らかです。現在、運用の枠組みを明確にするための政令を起草中です」と、ファム・ティエン・ズン副総裁は述べた。

ファム・ティエン・ズン副総裁によれば、ベトナムの金融センターに関する国会決議は枠組み決議となるため、国家銀行は金融センターにおける優れたメカニズムに関する国会決議の実施を導く政令を起草し、投資家向けに具体的かつ詳細な通達を出す予定だという。法令の指示には、ライセンス、活動の組織、サービスの提供、安全比率、検査および監督に至るまで、すべての銀行活動に関する規制が定められている必要があります...

したがって、法的枠組みは金融センターに参加する主体と、彼らが何ができ、何ができないかを明確にする必要があります。同時に、金融センターにおける銀行、証券会社、保険会社、投資ファンド、資産運用会社などの業務の実態を明らかにする必要がある。この区別は、現行の法的規制の下で運営されている金融機関と、金融センターの支配的な政策環境で事業を行っている金融機関を区別するために行われます。

優位なメカニズムの適用に加え、金融センターで営業する商業銀行は住民から預金を動員できるのか、銀行に適用されている預貸率を適用するのか、突然の預金引き出しがあった場合に運営者が早期に介入するのか、資本再構成のメカニズムを持つのか…これらは提起されるべき問題である。金融センター内で営業登録する金融機関および非金融機関については、居住者、非居住者等の要素も明記する必要がある。

現在、金融センターで銀行や金融機関が事業を運営するには 2 つの選択肢があります。最初の選択肢では、金融センター内で営業し、外部と同様のサービスを提供する金融機関は、現行の法的規制を適用します。 2 番目の選択肢では、金融センター内の金融機関は、国会決議の共通規制枠組みの下で運営されます。特に、これらの金融機関は、現在の法律では認められていない外貨を自由に取引することができます。

選択肢にかかわらず、副総裁は金融センターにおける国際投資家と企業を保護する必要性を強調した。これは、明確な法制度と国際的な紛争解決メカニズムの構築を通じて達成できます。規制とプロセスの透明性は、すべての金融取引が公正に行われ、関係するすべての当事者の利益が保護されることを保証するのに役立ちます。

しかし、金融センターに関する法令や規制の策定プロセスは、国内外の銀行を含む利害関係者からの批判はあるものの、透明かつ公正なプロセスとなっている。したがって、ベトナムの国際金融センターに最適な開発計画を見つけるには、国際専門家と国内専門家の調整が非常に重要です。そのため、ファム・ティエン・ズン副総裁は、ベトナムの金融センターに参加する事業体の安定した運営を確保するために、経験豊富な国際機関に対し、ベトナムが実践的な内容の金融センターを建設できるよう支援するよう要請した。