中国は経済刺激策で「岐路」に立たされ、市場は「ジェットコースター」に乗っている

最近、中国は経済を活性化させるために一連の重要な経済刺激策を導入した。ドイツ銀行は、これは世界第2位の経済大国にとって名目上「史上最大の経済刺激策」となる可能性があると述べた。 [広告_1]

中国政府は経済を活性化させるために一連の大規模な経済刺激策を打ち出した。 （出典：ブルームバーグ）

近年、中国は経済問題に悩まされている。消費者物価はデフレに近づき、住宅供給は需要を上回り、若者の失業率は急上昇している。圧力が高まるにつれ、中国政府は介入せざるを得なくなった。

政府は今年、約2兆元相当の特別国債を発行する計画を立てている。

中国は債券発行に加え、一連の信用支援策も実施している。重要な決定の一つは、短期および中期金利を引き下げることであり、これにより企業や個人の借入コストが軽減されることになる。

さらに、セカンドハウス購入者に対する頭金25％減額も、中国経済の重要な柱の一つである不動産部門の需要を刺激するための重要な取り組みです。

この動きは歴史的なもので、北京が大手銀行への資本注入を決定したのは2008年の世界的金融危機以来初めてだ。この措置は、銀行が信用供与に十分な財務能力を持つことを保証するだけでなく、金融市場への信頼を高めることにも役立つ。

さらに、8,000億元が中国の資本市場に流入するとも予想されています。

ジェットコースターのような市場

当初、中国の景気刺激策に対する市場の反応は圧倒的に好意的だった。

9月の最終週、上海、深セン、香港（中国）の株式市場は16年ぶりの週間上昇を記録した。

中国の国慶節の休日後の10月8日までに、上海証券取引所と深セン証券取引所の売買高は前例のない3兆4300億元に達した。

しかし、同日、中国国家発展改革委員会（NDRC）は記者会見を開き、当局者は先月発表された景気刺激策を補完する具体的な政策を発表するとみられている。

しかし、期待された政策は実施されていない。代わりに、NDRC当局者は主に9月の発表を要約し、全体的な経済状況についてコメントした。

10月9日までに深セン総合指数は8.2％下落し、1997年5月以来の大幅な下落となった。

取引プラットフォーム「インタラクティブ・インベスター」の市場責任者リチャード・ハンター氏は、株式市場の下落は「投資家の不満」を反映していると述べた。

現時点では、中国の経済政策の今後の方向性については市場は依然として不透明だ。

中国政府は7月、第三回全体会議の声明で、今年の経済成長率5％目標の達成に「引き続き尽力しなければならない」と主張した。長年にわたる国の経済実績と比較すると、これは控えめな目標です。

過去数十年にわたり、中国は景気後退時に経済を活性化させるために大規模な景気刺激策を頻繁に利用してきた。

例えば、2008 年の世界的金融危機に対応して、中国国務院は 4 兆元相当の景気刺激策を発表しました。これは危機の間北京が浮上し続けるのを助け、世界経済の重要な安定要因とみなされている。

しかし、この景気刺激策は地方政府の融資を通じて数兆元の債務を蓄積させ、規制されていない金融活動の増加を加速させた。

世界第2位の経済大国である日本も、2015年の株式市場の不安定化を受けて、経済刺激策として多額の支出を行った。次にパンデミック後の経済刺激策が登場した。

現時点では、中国の経済政策の今後の方向性については市場は依然として不透明だ。 （出典：ブルームバーグ）

6兆元が市場に放出されるのでしょうか？

最近の中国の経済指標は予想よりも急速に弱まっており、政策担当者によるさらなる支援の推進が緊急性を増している。

現時点では、次の支援策の規模や範囲についての詳細は明らかにされておらず、市場はこれを待っている。

アナリストや投資家は、習近平国家主席率いる中国が新たな財政刺激策として約2兆元を投入すると予想している。

一方、財新グローバルによると、複数の情報筋は、中国は今後3年間で最大6兆元の超長期特別国債を発行する可能性があると伝えた。この資金は経済を支え、地方自治体の帳簿外債務の削減に役立つと期待されている。

上記の6兆元という金額は市場の予想範囲内です。

中国の最高政治諮問機関の元メンバーである劉世進氏は、同国の年間国内総生産（GDP）の約10分の1に相当する10兆元以上の経済刺激策を求めている。

同氏は、この景気刺激策の規模は中国のような大経済国には適切だと述べた。

しかし、これらの措置は金利の上昇につながる可能性がある。これは、政府が救済しようとしている分野の一つである不動産市場に大きな圧力をかけることになるだろう。

専門家は、中国が多くの複雑な経済的選択を迫られる「岐路」にあると見ている。

北京は成長を刺激するだけでなく、デフレや不動産危機などの長期的な課題に対処するための解決策を見つける必要がある。市場は依然として中国の強力な動きを予想しているが、いかなる決定も国内経済と世界経済の両方に重大な影響を及ぼすだろう。

出典: https://baoquocte.vn/trung-quoc-dang-o-nga-ba-duong-voi-cac-goi-kich-stimulate-kinh-te-thi-truong-len-tau-luon-sieu-toc-290359.html