キャッシュフローの回帰を歓迎する傾向にある株式市場

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先週、ベトナム株はキャッシュフローの改善に加え、市場の見通しにプラスの影響を与える好材料も受け取った。

アナリストらは、国内経済を支援するための解決策は実際的な効果を示していないが、実際のマクロ経済の変化が起こる前に市場が好反応を示す可能性があると述べている。

キャッシュフローリターンの物語

VNDIRECT証券株式会社（VNDIRECT）によると、4月30日から5月1日までの連休前の4月末に撤退していた国内投資家の資金流入が市場に戻っている兆候により、市場は予想以上に好調な週となった。これは、先週の取引で市場流動性が 14% 増加したことからも明らかです。

先週発表された4月の米国インフレデータは下降傾向を維持し、市場の事前予想を下回ったため、米連邦準備制度理事会（FRB）が6月に予定されている会合で主要金利の引き上げを停止する可能性がさらに高まった。

国内では、中央銀行はまた、経済成長の回復を支援するために、今後、運営金利をさらに引き下げる可能性を検討していると述べた。政府はまた、第8次電力計画を早急に承認すべく起草プロセスを加速させているほか、次回の国会でVATを2%引き下げる決議案を審議・承認してもらうために国会に提出する準備も進めている。

この情報は投資家心理に好影響を与え、市場から流出していたキャッシュフローの回復を促しました。これらの肯定的なシグナルにより、VNDIRECT は市場の短期的な上昇トレンドが確立されたと考えています。

したがって、投資家は、VN指数が1,050～1,055ポイント付近を再びテストする場合、銀行、証券、公共投資（インフラ建設、建設資材）、エネルギー（電力、石油、ガス）など、裏付け情報があり、価格の強さが全体水準を上回っている業界グループを優先して、株式の比率を高めることができます。逆に、VN指数の強い抵抗は1,080～1,110ポイントのゾーンです。 VNDIRECTは、VN指数が上記の抵抗ゾーンに近づいた場合、高値で購入しないように投資家は注意すべきだと勧告している。

サイゴン・ハノイ証券株式会社（SHS）によると、マクロ経済状況の点では、米連邦準備制度理事会（FRB）も米銀行の流動性リスクを軽減するために金融信用システムに資金を注入し続ける兆候を示している中で、ベトナムの金利が低下傾向にあることがプラス材料となっている。

政府はまた、社債市場や不動産市場の困難を取り除くための解決策を積極的に提案している。しかしながら、国内経済を支える解決策が実効性を発揮しておらず、世界経済、特に米国と欧州経済が依然として非常に不安定であるなど、マクロ的な困難は依然として多く存在します。しかし、実際のマクロの変化が起こる前に市場が好意的に反応する可能性はある。

SHSは、先週の市場を支えた好材料の一つは、2023年4月の政府定例記者会見で、中央銀行が商業銀行に対し、企業向け金利の引き下げを継続し、企業と共有するとともに、今から年末まで信用を拡大し、さらに促進するための条件を整えるよう指示、指導、奨励したという情報だったと述べた。

これにより、不動産株グループは、多くの肯定的な支援情報を受け、流動性が週を通して引き続き順調に改善するなど活発なパフォーマンスを示したグループであり、多くのコードが以前の最高値範囲を超え、良好な回復傾向を維持し、QCG 18.82% 上昇、VPH 16.97% 上昇、TDC 14.93% 上昇、ITC 11.4% 上昇、DXG 10.98% 上昇、SCR 9.84% 上昇など、帳簿価格を下回る市場価格のコードに良好な価格上昇が集中しました...

金融サービス株と証券株も流動性が改善し、簿価を下回る銘柄や主力銘柄の価格が上昇したことで好調な展開を見せ、BVSは16.33%、VIXは13.77%、WSSは12.96%、SHSは10.78%、SSIは8.39%それぞれ上昇した。

上昇傾向は、工業団地、建設、建材、鉄鋼、石油・ガス、第1四半期の業績が伸びている株式など、他の業界グループにも拡大し続けています。その中で、工業団地株とゴム株のグループは、DTDが30.1%上昇、SIPが10.65%上昇、CLXが10.61%上昇、VGCが10%上昇、GVRが8.39%上昇するなど、総合指数に比べて目立った値上がりを見せた。

銀行株は市場のペースを維持し、週末の最後のセッションで順調に回復する性質があり、STBは7.4%上昇、SHBは5.94%上昇、OCBは4.76%上昇、BIDは3.57%上昇しました...

Mirae Asset Securities Joint Stock Company（ベトナム）は、HOSEに上場している400社のうち261社（総資本の約80%を占める）の2023年の株主総会計画によると、税引前利益計画が大幅に減少し、非金融グループに集中している一方で、銀行、金融サービス、保険グループは2023年も成長を続ける計画を設定したと発表した。

2023年の税引前利益目標は、ほとんどのセクター、特に公益事業、エネルギー、素材、運輸、小売業で低い水準となっています。

不況に陥っている産業は、物流、化学、肥料、繊維、水産など、主に輸出関連産業です。

主な障害は、米国、EUの景気後退リスクと、経済再開後の中国との競争激化による暗い輸出見通しだ。

未来アセット証券株式会社（ベトナム）は、ベトナム経済の最も困難な時期は過ぎたが、経済は依然として力強い成長の勢いを欠いているとコメントした。

同証券会社によれば、VN指数は前週末の終値と比べて26.59ポイント上昇し、好調な取引週となった。スコアの増加だけでなく、注文マッチング流動性も大幅に増加しました。今週の注目すべき点は、キャッシュフローが低価格株にシフトする傾向にあることです。

Mirae Asset Securities（ベトナム）は、流動性によってスコアが強化された先週のVN-Indexの上昇を肯定的に評価した。技術的には、指数は最近の高値で結ばれた下降トレンドラインを上抜けることにも成功しました。トレンドラインを突破した後、市場はこのレベルを再テストするために多少の変動を経験する可能性がありますが、中期的なトレンドは強気に転じています。短期的なテクニカルシグナルはポジティブです。

世界の株価は逆方向に動く

世界の株式市場がまちまちに変動する中、ベトナムの株式市場は上昇した。

実際、先週の取引セッションの大半で世界の株式市場はまちまちで、トレーダーらは米国の債務上限の解決策への期待、中央銀行の金融政策の計算、銀行部門の混乱、景気減速の兆候など、さまざまな問題を検討していた。

2023年4月、米国の消費者物価指数と卸売物価指数のインフレ率が引き続き低下していることがデータで示されたことを受け、投資家は米連邦準備制度理事会（FRB）が長期にわたる利上げキャンペーンを一時停止することを期待している。公式データによると、米国の消費者物価指数は2023年4月に4.9%上昇し、2023年3月の5%上昇をわずかに下回った。

5月12日の週末、欧州の主要市場は上昇して取引を終えたが、米国ウォール街の株価は寄り付き時の上昇後、下落した。

ニューヨークでは、ダウ工業株30種平均が0.1％下落し、3万3300.62ポイントとなった。 S&P500種株価指数は0.2%下落して4,124.08ポイント、ナスダック総合テクノロジー指数は0.4%下落して12,284.74ポイントとなった。

欧州では、ロンドンのFTSE100種株価指数が0.3%上昇し、7,754.62ポイントとなった。フランクフルト証券取引所のDAX30指数は0.5％上昇し、15,913.82ポイントとなった。一方、パリのCAC40指数は0.5％上昇し、7,414.85ポイントとなった。ユーロ・ストックス50総合指数は0.2％上昇し、4,317.88ポイントとなった。

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