株式市場の流動性は新年の早い段階で改善するだろう。

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株式市場の流動性は新年の早い段階で改善するだろう。 — 投資家や市場のセンチメントが改善し、短期キャッシュフローは順調に増加し、再びプラスに転じました。写真: ル・トアン

2023年の株式市場はVN指数が12％以上上昇して終了し、年末の取引週には流動性も大幅に改善しました。キャッシュフローは依然として短期的な利益を追求するために主に小型株に集中する傾向にあります。

プラス面としては、2022年末の急激な上昇期の後、2023年に金利が急激に低下することが、株式市場へのキャッシュフローの最も重要な支援要因です。

一方、マクロ経済の弱体化、企業収益の急激な減少、期待通りでない中国の経済開放、中東の地政学的紛争などが市場の足かせとなっている。

一年全体を総括すると、株式市場は依然として好調な結果をもたらしました。 2023年のVN指数は12.2%上昇し、1,129.93ポイントで終了しました。ポイントは上昇したものの、株式市場は流動性の低下がまた1年続いた。 HOSEフロアの平均取引量は15.2兆VNDに達し、昨年に比べて約20%減少した。

今年最後の取引週、HOSEの流動性は80兆3,722億ドンを超え、前週と比較して25.1%増加しました。前週の取引量は16.4%増加し、市場センチメントの改善、良好な短期キャッシュフロー、大型株へのプラスのリターンを示しました。外国人投資家が20回連続の強力な売り越しセッションの後に再び買い越したため、VN30となりました。

自己資本フローは、原資産市場での純買いを中心に、市場変動の主導的な役割を果たしており、この状態は2023年の取引期間を通じて継続しています。したがって、2023年第1四半期と2023年第3四半期の強気相場期間中、市場はこのキャッシュフローから幅広いサポートを受けました。

注目すべきは、2023 年の自己資本の典型的な取引行動は、この資本フローの購買力が増加する中で、急激な市場下落の終わりに継続的に在庫蓄積を増やすことです。

2023年、年末には外国人投資家がHOSEフロアで継続的に力強い売りを行ったため、市場の注目は外国人投資家に集まりました。このグループは、年間合計でHOSEで24.3兆VND以上を売却しました。そのうち、12月の純売却額は10兆ドン近くに達した。外国資本フローの影響を評価したFPT証券会社（FPTS）の専門家は、外国資本フローの取引行動は市場の短期的な変動にのみ影響を与えると述べた。

したがって、2023年後半に集中するこの資本フローの純売却の動きは、中長期的には市場サイクルのシナリオに影響を与えない可能性があります。外資の売り越し取引のピークは2023年12月に集中する。特に、この資本フローの売り取引の水準と範囲は徐々に減少しています。

1,130ポイントはテクニカルな抵抗レベルと考えられており、過去2か月間の短期的なピークでもあります。したがって、最近の一連の大幅な上昇の後、キャッシュフローを再検討するために、市場がこの閾値で「揺れ動く」のは理解できます。多くのアナリストは、VN指数が年初に「この閾値を簡単に突破する」と楽観視している。

FPTSは、変動と短期的な心理的閾値を観察し、VN指数が2024年第1四半期に1,130～1,140ポイントの短期的な心理的閾値を超え、それが変動の期間の終わりを確認するシグナルになると予測しています。 FPTSは、VN-Indexの2024年の予想変動シナリオは第6サイクルの中期強気相場であると結論付けました。主なトレンドは価格上昇であり、変動目標は1,400ポイント領域に向けられています。

VNダイレクト証券会社のアナリストは、2024年の最初の取引週に株式市場は上昇傾向を維持し、VN-INDEXは1,150ポイント前後の強い抵抗ゾーンに向かう可能性があると付け加えた。

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