株式市場は、VN指数が12%以上上昇して2023年を終え、年末の取引週には流動性も大幅に改善しました。キャッシュフローは依然として短期的な利益を追求するため、主に小型株に集中する傾向にあります。
プラス面としては、2022年末の急激な上昇期の後、2023年に金利が急激に低下することが、株式市場へのキャッシュフローを支える最も重要な要因です。
一方、マクロ経済の弱体化、企業収益の急激な減少、期待通りでない中国の経済開放、中東の 地政学的紛争などが市場を圧迫する要因となっている。
一年全体を総括すると、株式市場は依然として好調な結果をもたらしました。 2023年のVN指数は12.2%上昇し、1,129.93ポイントで終了しました。ポイントは上昇したものの、株式市場は流動性の低下が続く一年となった。 HOSEフロアの平均取引量は15.2兆VNDに達し、昨年に比べて約20%減少した。
今年最後の取引週では、HOSEの流動性は80兆3,722億ドンを超え、前週と比較して25.1%増加しました。前週の取引量は16.4%増加し、市場心理の改善、短期キャッシュフローの好調、大型株へのプラスのリターンを示しました。外国人投資家が20回連続の強力な売り越しの後、再び買い越したため、VN30となりました。
自己資本フローは、原資産市場での純購入を中心に、市場変動の主導的な役割を果たしており、この状態は2023年の取引期間を通じて継続しました。したがって、2023年第1四半期および第3四半期の強気相場期間中、市場はこうしたキャッシュフローから広範な支援を受けました。
特に、2023年の自己資本の典型的な取引行動は、この資本フローの購買力が増加する中で、急激な市場下落の終わりに継続的に株式蓄積を増やすことです。
2023年、年末には外国人投資家がHOSEフロアで継続的に力強い売りを行ったため、市場の注目は外国人投資家に集まりました。このグループは、年間合計でHOSEで24.3兆VND以上を純売却しました。そのうち12月の純売却額は約10兆VNDだった。 FPT証券会社（FPTS）の専門家は、外国資本フローの影響を評価し、外国資本フローの取引行動は市場の短期的な変動にのみ影響を与えると述べた。
したがって、2023年後半に集中するこの資本フローの純売却の動きは、中長期的には市場サイクルのシナリオに影響を与えない可能性があります。外国資本の純売り取引のピークは2023年12月に集中する。注目すべきは、この資本フローの売り取引の水準と規模が徐々に縮小していることである。
1,130ポイントは技術的な抵抗レベルと考えられており、過去2か月間の短期的なピークでもあります。したがって、最近の一連の大幅な上昇の後に、キャッシュフローを再検討するために、市場がこの閾値で「揺れ動く」のは理解できます。多くのアナリストは、VN指数が年初には容易に「この閾値を突破する」だろうと楽観視している。
FPTSは、変動と短期的な心理的閾値を観察し、VN指数が2024年第1四半期に1,130～1,140ポイントの短期的な心理的閾値を超え、それが変動の期間の終わりを確認するシグナルになると予測しています。 FPTSは、VN-Indexの2024年の予想変動シナリオは第6サイクルの中期強気相場であると結論付けました。主なトレンドは価格上昇で、変動目標は1,400ポイントエリアに向かっています。
VNダイレクト証券会社のアナリストは、2024年の最初の取引週に株式市場は上昇傾向を維持し、VN-INDEXは1,150ポイント前後の強い抵抗ゾーンに向かう可能性があると付け加えた。
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