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50億ドルの投資資金を調達

マサングループの副社長マイケル・フン・グエン氏は、マサン（HoSE: MSN）はM&A取引の実施に非常に「熱心」な企業であると評価した。

マサンはこれまで、ビナカフェ・ビエンホア（VCF）の株式98％以上を保有するなど、さまざまなM＆A取引を通じてパズルのピースを次々と追加してきました。 NET洗剤粉末、クアンニンミネラルウォーター、サイゴン栄養食品会社の購入管理。 Sam Kim Company Limitedを買収し、社名をMasan Nutri-Scienceに変更し、さらにMasan MEATLife（MML）に変更しました...または最近では、Phuc Longティー＆コーヒーチェーン、MVNOネットワーク会社Mobicastの支配株を買収する取引がありました...その中で、Masanの最も「有名な」M＆A取引には、小売部門に参入するために2019年にVinCommerce（現在はWinCommerce）と合併するという決定が含まれているに違いありません。

「マサンは投資範囲が広すぎるのではないか、そしてマサンは自らをどのように定義しているのか？」この質問に答えて、馬山グループの副社長はこう述べた。「投資家は同社が魚醤、醤油、コーヒー、肉などを販売しているのを見て、馬山はやりすぎだと考えている。しかし、マサンのポートフォリオを詳しく見ると、同グループが基本的なニーズに応えることに重点を置いていることがわかります。」

かつてFMCG製品が「金の卵」と考えられていた消費財会社から、Masanは「何千ものニーズを結びつける」プラットフォームへと変貌し、日々の必需品のニーズに応え、ベトナムの消費者支出の80％を占めています。

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馬山グループの取締役会は以前、他社の株式を購入する際、それが戦略レベルであろうと支配株であろうと、グループは常に収益や利益を買うのではなく、共通戦略に役立つ「プラットフォーム」を買うことを決意していると述べていた。ここでの基盤となるのは、消費者に適正な価格で最高の製品を提供するのに役立つ優れたテクノロジーです。このプラットフォームは、Masan がすでに優れた流通システムをさらに拡大したり、強力なベトナム ブランドを構築して維持したりするのに役立つ流通ネットワークにもなり得ます。

マサンのデータによれば、過去17年間で同グループはおよそ50億ドルの投資資金を調達した。この資本は、戦略的な成長を目指して、上記の消費者向け生産サプライチェーンを拡大し、完成させている消費者向け企業のポートフォリオに割り当てられます。

「KKR、TPG、SKグループなどの投資家は、すべて複数回投資しました。 「今日の投資家の共通点は、全員が長期的な協力を目指していることだ」とマイケル氏は語った。

消費者小売プラットフォームからの肯定的なシグナル

消費財（Masan Consumer）と小売（WinCommerce - WinMartスーパーマーケットチェーンとWinMart+およびWiNストアの運営者）は現在、Masanグループの収益と利益の80％を占める2つの中核事業セグメントです。

マサングループによる買収当時、WinCommerceのEBITDAはマイナス7%でしたが、現在この指標はプラス4%で、4年間で11%の改善となっています。 WinCommerceは2024年6月、7月、8月にも連続して黒字を記録しました。現在、この小売業者は全国で約 3,700 の販売拠点を持ち、多様な店舗モデルで都市部から地方までの消費者にサービスを提供しています。

マサングループの副総裁によれば、同社の次の焦点は、中核となる小売消費者事業に引き続き注力することだという。これには、2025年にMasan Consumer（Masan Groupのブランド消費財子会社）のIPOが含まれ、同時にGo Global戦略を強化し、ベトナムの味を世界中の消費者に宣伝します。 WinCommerce 小売部門では、Masan は利益の最適化、業務の改善、WiN メンバーシップ プログラムとパーソナライズされたプロモーションの開発を継続しています。

さらに、小売消費者事業分野にさらに注力するために、Masan は戦略的投資家と協力して、非中核事業分野への関心を削減しています。マサンは今後も引き続き、財務レバレッジを削減し、バランスシートを改善するための戦略的活動を実施していきます。

マサングループの上半期業績報告によると、同グループは少数株主への配分前の税引後利益が1兆4,250億ドン、少数株主への配分後の税引後利益が6,070億ドンとなった。このように、2024年上半期には、馬山は年初に株主が承認したベースラインシナリオに従って、通期利益計画の60％以上を達成しました。中核となる消費者向け小売事業部門の好業績と市場の回復により、Masan は利益計画を完了し、引き続き株主のために優れた価値を創出できると期待しています。

ヴィン・フー