日本銀行は政策声明で、短期金利をマイナス0.1％に維持し、10年国債の利回りをゼロに制限すると発表した。
日銀のこの行動はこれまでの予測とほぼ一致している。日本銀行は来週金曜日に記者会見を開く予定で、上田一男総裁がより具体的な指針を示す可能性がある。
日銀は声明で「国内外の経済や金融市場を巡る不確実性が極めて高い状況を踏まえ、経済・物価、金融情勢の動向に機動的に対応しながら、粘り強く金融緩和を継続していく」とした。
しかし、金融緩和政策により日銀は例外となった。世界中の主要中央銀行はインフレを抑制するために過去2年間にわたり金利を引き上げざるを得なかった。
日銀の決定を受けて円は約0.4%下落し、1ドル148.16円前後となった。 10年国債の利回りはほぼ変わらなかった。円は今年に入ってからドルに対して11％以上下落している。
前回7月の政策会合では、上田総裁率いる日銀はイールドカーブ・コントロール（YCC）を緩和し、長期金利の変動を容認した。これは、日銀が金利を目標に設定し、必要に応じて債券を売買できるようにする政策手段です。 YCCに対する規制緩和は、黒田前総裁の政策から徐々に脱却していく第一歩でもある。
専門家は、日銀が2024年前半頃に金融緩和政策から早期に脱却すると予想している。上田氏自身も、日銀が今年末までにマイナス金利の解除時期を判断するのに十分なデータを得る可能性があると明らかにした。
コアインフレ率は日本銀行が掲げる2%の目標を17カ月連続で上回っているが、日銀当局は景気刺激策の解除に慎重な姿勢を崩していない。
日本の8月のコアインフレ率は前年比3.1％だった。エネルギーと生鮮食品を除いた消費者物価は4.3％上昇した。
イーストスプリング・インベストメンツのエコノミスト、オリバー・リー氏は「日本はデフレ環境から持続的なインフレ環境に移行する可能性が高い」と述べた。
「重要なのは給料です。日本では、消費者心理に影響を与えるために、意味のある持続可能な賃金インフレを実現する必要がある。これが好調な経済成長サイクルの始まりとなることを期待したいが、成功するかどうかはまだ分からない。 「状況を見直すにはおそらくあと6～12カ月必要だろう」とリー氏は付け加えた。
時期尚早な利上げは経済成長を阻害する恐れがあり、一方、利上げが遅れすぎると円にさらなる圧力がかかり、金融ストレスが増すことになる。
日本の4～6月期の国内総生産（GDP）成長率は、設備投資の低迷により、当初の6％から年率4.8％に下方修正された。
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