不安定な外資の中で市場をアップグレード

多くの要因により変動します

優良株への売り圧力が強く、買い越しはプラスだったものの、外国人投資家は過去4回の取引セッション（4月8日～11日）で1兆7,000億ドン近くを売り越した。 HoSE および HNX フロアの統計では、外国人投資家は 2 セッションで売り越し、2 セッションで買い越ししました。具体的には、HoSEフロアでは、このグループは3,573万台の純販売台数を記録し、純販売総額は1兆3,321億ドンとなった。 HNXフロアでは、外国人投資家が244万株を売り越し、総売り越し額は1255億3000万ドンとなり、前週と比べて数量では5.5倍以上、金額では130.5%増加した。

通常、アップグレードの活発な段階（現在のベトナムのように）では、外国人投資家が市場に純流入することが多い。しかし、年初から外国人投資家はかなり強い売り越しを見せている。 TS。ファン・フオン・ナム、ホーチミン法科大学。ホー・チ・ミン氏は、米連邦準備制度理事会（FRB）の予想よりも緩やかな利下げにより、資本がフロンティア市場や新興市場に流入するのではなく、より安全な市場へと逆流する傾向にあると説明した。ドナルド・トランプ米大統領の任期中に世界的な貿易戦争が起こるリスクによる潜在的な不確実性も、警戒感の高まりにつながった。

このため、多くの国際投資ファンドは規模を縮小し、地政学的変動に敏感だと考えられるフロンティア市場や新興市場への資本配分を減らしている。それに加えて、ベトナムの株式市場における投資活動からの収益率は、他の先進国市場ほど魅力的ではありません。さらに、米ドルでの価格が高騰すると、これらの組織は追加のコスト補償を負担することになります。このため、多くの投資ファンドはより高い収益率の市場へ投資をシフトしました。

外国資本の流入と流出は国際金融市場の正常な展開である。

アップグレードとは市場の質をアップグレードすることです。

一部の専門家は、こうした動きが今後数カ月間のベトナムの株式市場のアップグレードのプロセスに影響を及ぼすのではないかと懸念している。国家証券委員会のハ・ズイ・トゥン副委員長は、最近の市場動向はドナルド・トランプ大統領政権の新しい税制政策と他国の規制対応の影響を受けていると伝えた。ただ、最近は外国人投資家による異例の売り越しは見られない。最新の統計によれば、純売却額の合計は外国ポートフォリオの約1.9％を占めるに過ぎず、比較的小さい割合だと考えられる。

董氏はまた、最近、財政部が国際機関の市場向上基準を満たすための法的枠組みと政策メカニズムの完成を実施したと述べた。今後、財務省は、外国機関が引き続き前向きな評価を行えるよう、対話や投資促進などの技術的な課題に取り組み、今年度の市場の向上を目指します。

しかし、アップグレードの目標を達成するには、技術的な基準を満たすだけでなく、市場における投資家の実際の経験を向上させることも必要です。そのため、財務省と国家証券委員会は、外国人投資家にとって最良の条件を整えるための改革を推進し続けています。

市場のアップグレードは長期的なプロセスであり、市場の質、情報の透明性、資本へのアクセスの継続的な改善が必要です。新たな市場地位の達成は技術的な目標であるだけでなく、ベトナム株式市場の持続可能な発展を反映しています。 「市場のアップグレードは、株式市場の質的変化を示す重要な節目となるでしょう。これは管理機関の任務であるだけでなく、安定的で透明性があり、持続的に発展する市場を構築するためには、金融機関、上場企業、そして投資家の協力も不可欠です」と、グエン・ドゥック・チー財務副大臣は断言しました。

チー氏は最近のベトナム株式市場における外国資本の流入動向について語り、外国資本の流入と流出は世界金融市場の正常な展開であると語った。 2025年第1四半期では資本流出が資本流入を上回りましたが、これはマイナスの兆候ではなく、より広い文脈で検討する必要があります。投資戦略、ファンドのポリシー、市場感情などの要因はすべてこの傾向に影響を及ぼす可能性があります。

出典: https://thoibaonganhang.vn/nang-hang-thi-truong-trong-boi-canh-von-ngoai-bien-dong-162856.html