負債が資本の何倍にもなる一連の事業

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サイゴンVRGインベストメント株式会社（株式コード：SIP）の負債は、2023年12月31日時点で17,044億ドンとなり、年初比11％増加した。一方、同社の資本金はわずか4兆380億ベトナムドンに達した。 2023年末のSIPの負債は資本の4倍になります。

同様に、ティン・ギア・コーポレーション株式会社（証券コード：TID）の負債も資本の2.8倍となり、2023年末には11兆4,860億ドンを記録し、前年同期比8％増加した。一方、TIDの資本金はわずか4兆760億ベトナムドンに達した。

2023年末現在、Van Phu Investment Joint Stock Company - INVEST（株式コード：VPI）の負債は8,553億ドンに達し、前年同期比16％増加しましたが、同社の資本金はわずか3,919億ドンでした。

これらの企業はすべて、負債が資本の 2 ～ 4 倍あります。

安全な比率とは何ですか?

TSによると。金融・銀行専門家のグエン・トリ・ヒエウ氏によると、財務レバレッジ比率による負債/資本比率は1/1で、これは正常と考えられており、負債1ドンごとに資本も1ドンであることを意味します。 2/1 でもそれほどリスクはありませんが、比率が 3/1 に達すると警戒すべき状況になります。

しかし、この専門家は、企業が支払い能力を持っているかどうかを評価するには、企業のキャッシュフローを考慮する必要があるとも述べています。資本と負債総額だけを話すと、それは一時的な状況に過ぎません。例えば、現時点ではレバレッジ比率は 1/1 か 2/1 ですが、将来キャッシュフローが入るかどうかについては何も分かりません。

企業のキャッシュフローは、利益、投資家の拠出、他からの借入、資産の売却、在庫の売却などによって入ってくるお金であり、安全のためにはこの数字が負債より大きくなければなりません。

専門家はまた、業界ごとにレバレッジ比率が異なるため、業界を考慮する必要があると述べた。たとえば、銀行業界では、K 係数は約 8% であり、レバレッジ比率は約 11/1 です。または建設業界の場合、許容される比率は 2/1 です。または卸売業界では、自己資本が非常に薄く負債が多いことが多く、この場合、卸売業の比率は 5/1 または 6/1 にまで高くなることがあります。サービス業に関しては、許容比率は2/1です…

TS。グエン・トリ・ヒエウ氏は、企業の負債/資本比率が3/1まで上昇し、警戒すべき水準に達した場合、2つのシナリオが考えられると分析した。したがって、顧客の債務不履行、在庫の破損、固定資産の破損など、企業資産の損失により企業の純資産が大幅に減少し、企業の純資産が減少する可能性があります。

自己資本が減少すると、この比率は 3/1 ではなく、4/1、5/1 と増加します。その場合、自己資本が低すぎて多額の負債を負担できないため、企業は簡単に倒産する可能性があります。

さらに、自己資本が薄いと、企業は借り入れを余儀なくされることが多くなります。事業がうまくいかず、負債を負うため、または発展するために多額の借り入れをしなければならない場合、レバレッジ比率が非常に高くなり、倒産につながる可能性があります。

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