ファム・ミン・チン首相は2月28日、2024年株式市場発展の課題実施に関する会議で、規模や流動性などの面でのハイライトを含め、ベトナム株式市場が達成したいくつかの優れた成果を振り返った。
具体的には、現在までにベトナムの株式市場の時価総額は2,000億米ドル近くに達しており、フィリピン、カタール、クウェートなどの多くのアジア市場やギリシャ、チェコ、ハンガリーなどのヨーロッパ市場よりも大きくなっています。平均流動性は7億米ドル近くに達し、インドネシア、マレーシア、シンガポールと同等であり、ASEAN圏ではタイに次ぐ規模となっています。
流動性は、FTSE Russell や MSCI などの市場格付けおよび分類組織が検討および評価する際にもプラスまたはマイナスになります。上記のデータから、ベトナムの株式市場の流動性規模はASEAN地域に達しており、2020年から2021年にかけてホーチミン証券取引所（HOSE）での注文混雑状況を「救済」する取り組みがなければ、最近達成されたような投資家規模を開発することは困難であることがわかります。
具体的には、2020年第4四半期末以降、HOSEの取引システムは頻繁に過負荷状態になり、「フリーズ」し、注文の混雑が長期化していました。この状況は、市場心理、投資家の関心、そして特に外国人投資家や格付け機関から見たベトナム株式市場の評判に悪影響を及ぼしている。
SOVICO会長グエン・フオン・タオ氏、ホー・ドゥック・フォック財務大臣と会談 2021年10月15日
2021年3月6日、「Dialogue 2045」会議で、億万長者のグエン・ティ・フォン・タオ氏は「民間経済への信頼」というメッセージを掲げ、海外の専門家と韓国のKRXシステムの稼働を待つのではなく、国内の能力とリソースを使ってHOSEの注文混雑を処理するという取り組みを提案した。政府は支持し、財務省は「うなずき」、ソビコはFPTと連携して「HOSEの100日間の救済キャンペーン」を開始した。
予定より100日早く、女性億万長者のグエン・ティ・フォン・タオ氏と、FPT、Sovico、HDBankの大手テクノロジーグループ会長であるチュオン・ジャー・ビン氏のデジタルイニシアチブによるHOSEの新取引システムが正式に運用され、1日あたり300万〜500万件の注文を処理できる能力を備え、旧システムの3倍以上となりました。その直後、ベトナム株式市場の流動性が爆発的に増加し、取引量は30兆円を超え、史上最高額の56兆1000億ベトナムドン以上に達した。これまで、平均流動性規模は、先ほど総理がおっしゃったとおり、地域レベルに達しております。
グエン・ティ・フオン・タオ氏とチュオン・ジア・ビン氏は、ホーチミン証券取引所のVN30グループに上場している企業の代表であり、国内外の数万人の機関投資家や個人投資家が株主となっている。典型的なビジネスは投資家に価値と信頼をもたらし、ベトナムの株式市場の発展に貢献しています。
ホー・ドゥック・フック財務大臣は、HoSEの注文混雑への対応における功績を称え、SOVICOグループとFPTグループに表彰状を授与した。
柔軟なソリューションとメカニズム
最近の会議で、FPT会長のチュオン・ジャー・ビン氏は次のように述べた。「HOSEを救済するために100日間の猶予を与えてくれた政府、財務省、国家証券委員会に感謝の意を表したい。」
感謝の意を表します。なぜなら、古い仕組みと古い解決策に従っていたら、実業家のグエン・ティ・フォン・タオ氏のようなデジタルイニシアチブや、ソビコ、HDバンク、FPTなどの民間経済組織が、上記のキャンペーンに参加して、その能力を確認し、価値を提供することは困難になるからです。これは、ベトナムの株式市場をアップグレードするためのソリューションとメカニズムの柔軟性の典型的な例でもあります。
FTSEとMSCIの基準によると、ベトナムの株式市場にはまだ満たされていない基準がいくつかあり、調整が必要であることが2023年の更新レポートで明らかになった。支払い、製品の多様性、運用システムの効率性に関する基準に加えて、両組織は外国人投資家に対する開放性に関する基準を重視している。
現在、ベトナムの上場企業に対する外国投資家の所有比率は制限されており、特に商業銀行では所有「余地」が30％に制限されています。一方、ACB、HDBank、MB、Techcombankなどの銀行の「余地」は現在空いているか、ほぼ埋まっている。アップグレードの基準以外にも、アップグレードの際に外国資本を誘致するために、上記銀行などの魅力的な住所や商品の供給源を作ることも現実的ではあるが、現在はほとんど存在しない。
このような現実に直面し、専門家らは、市場のグレードアップ基準を満たすことを目指すとともに、2月28日の会議において、前述のHOSE注文混雑問題に対処するためのイニシアチブやキャンペーンのような柔軟な方向性を示す注目すべき提案を行った。
具体的には、駐ベトナム韓国大使館参事官は、外国人所有制限を緩和して外国人投資家向けの株式供給を増やし、無議決権預託証券を使用して各業界や職業に設定された国家管理目標に合わせるという柔軟な解決策を提案した。
グエン・ドゥック・チー副大臣（左から6番目）は、2022年7月28日に市場関係者に感謝の意を表して花を贈呈した。
したがって、基準を満たすために、ベトナムはメカニズムを柔軟にし、株式市場のアップグレードを目指すための新しい解決策と対応策を持つことができます。ファム・ミン・チン首相が「言うことと実行すること」の観点を重視した目標。
「我々は2025年にベトナムの株式市場をフロンティアから新興国へと引き上げる決意だ」と首相は会議で強調し、MSCIとFTSEによる2024年6月と9月の予定評価に先立ち、来年5月に具体的な課題を報告する会議を開く予定だ。
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