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| OPEC+が6月4日に2024年全体の生産量を削減することを決定したことは、同組織が価格を支え、投機を防ぐ準備ができていることの表れだ。 （出典：ロイター） |
この動きは、石油輸出国機構（OPEC）とそのパートナー（OPECプラス）の2大産油国が生産削減を発表した後に起こった。
原油価格は短期的に上昇するだろう
6月4日にウィーン（オーストリア）で開かれた会合で、OPEC+諸国は来年末までさらに石油生産を削減することで合意した。具体的には、イラクが2024年末までに日量21万1,000バレル、オマーンが4万バレル、アルジェリアが4万8,000バレル、クウェートが12万8,000バレル、アラブ首長国連邦（UAE）が14万4,000バレルを自主的に削減する。
一方、サウジアラビアは来年7月から日量100万バレルの生産削減を実施する予定だ。
その結果、サウジアラビアの2023年7月の石油生産量は、5月の1日あたり約1,000万バレルから900万バレルに減少する見込みで、これはここ数年で最大の減少となる。
サウジアラビアのアブドルアジズ・ビン・サルマン・エネルギー相は記者会見で、同国は減産を延長する可能性があり、「石油市場に安定をもたらすために必要なことは何でもする」と述べた。
エネルギー・アスペクツ（英国）の石油市場調査担当上級副社長ホルヘ・レオン氏によると、この新たな減産は短期的には原油価格を押し上げる可能性があるが、その影響はサウジアラビアが減産を延長するかどうかに左右されるという。
同氏は、サウジアラビアは「望む限り自主的に生産を削減できる」ため、今回の減産によって価格の下限が生まれると述べた。
原油価格の下落により、米国ではガソリン価格が下がり、高インフレが続く中、世界中の消費者の負担が軽減された。しかし、レオン氏はガソリン価格は安くならないだろうと述べた。
一方、PVMエナジー・カンパニー（英国）のアナリスト、タマス・ヴァルガ氏は「インフレ圧力が継続し、世界の石油需要が減少すれば、供給削減は中和される可能性がある」と警告した。
サウジアラビアがさらなる削減が必要だと示唆したことは、今後数カ月間の燃料需要の見通しが不安定になることを示している。
米国と欧州の経済が弱体化していることが懸念される一方、新型コロナウイルス対策の制限解除後の中国経済の回復は多くの人が期待したほど力強くはない。
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| OPEC+諸国は2024年末まで石油生産をさらに削減することで合意した。（出典：ロイター） |
OPEC+は価格を支える用意がある
OPEC+は4月2日、5月から2023年末までの間に日量116万バレルの追加減産を約束しており、サウジアラビアが先頭に立って日量50万バレル、生産量の約5％に相当する減産を行うとしている。
OPEC+は現在、書類上は日量460万バレルの生産削減を行っている。しかし、一部の加盟国は割当量の生産ができなかったため、実際の削減量は日量約350万バレルとなり、世界供給量の3％超に相当する。
これまでの減産は原油価格に持続的な上昇をほとんどもたらさなかった。国際指標のブレント原油は１バレル当たり８７ドルまで上昇したが、ここ数日は１バレル当たり７５ドルを下回っている。
一方、米国の原油価格は最近、1バレル70ドルを下回った。エネルギー価格の下落もあって、ユーロを採用している20カ国のインフレ率は、ロシアがウクライナで軍事作戦を開始する前以来の最低水準にまで低下した。
サウジアラビアは、国の経済多様化を目指す野心的な開発プロジェクトに資金を供給するために、高い石油収入を維持する必要がある。
国際通貨基金（IMF）は、サウジアラビアが5000億ドル相当の未来的な砂漠都市「ネオム」プロジェクトを含む計画支出義務を果たすには、1バレル80.9ドルの原油価格が必要だと見積もっている。
サウジアラビアのような石油生産国は国家予算を賄うために収入を必要とするが、価格上昇が石油消費国に与える影響も考慮する必要がある。
原油価格が高すぎるとインフレが加速し、消費者の購買力が低下し、米連邦準備制度理事会（FRB）などの中央銀行がさらなる利上げに動く可能性があり、経済成長が鈍化する恐れがある。
一方、サウジアラビアの生産削減と原油価格の上昇は、ロシアの収入増加につながる可能性がある。
ロシアは、モスクワの石油収入抑制を狙った西側諸国の制裁に直面する中、インド、中国、トルコに新たな石油顧客を見つけた。
しかし、原油価格が主要先進国7カ国（G7）がロシアに課している1バレル60ドルの上限を超えた場合、原油価格の上昇によりロシアの貿易が複雑化する恐れがある。
モスクワは石油タンカーの「ダーク・フリート」を通じて価格上限を回避しようとしてきた。しかし、こうした取り組みにより石油の輸送コストが増加します。
TASS通信によると、ロシアのアレクサンドル・ノヴァク副首相は、OPECプラスの合意に基づき、モスクワは自主的な日量50万バレルの減産を2024年末まで延長すると述べた。しかし、ロシアは約束を果たさない可能性がある。
国際エネルギー機関（IEA）は2023年4月の石油市場レポートで、ロシアの2023年4月の石油およびディーゼルなどの精製石油製品の総輸出量が1日あたり830万バレルの高水準に増加したと発表した。
アナリストらによると、OPEC+が6月4日に2024年全体の生産削減を決定したことは、同組織が価格を支え、投機を防ぐ準備ができていることの表れだという。
コンサルタント会社エナジー・アスペクツの共同創業者アムリタ・セン氏は「これは、OPECプラスが価格の下限を設定し、それを守る用意があることを市場に対して明確に示している」と述べた。
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