（NLDO）- 2月10日の取引で、ホア・ファット・グループのHPG株は4.7％下落し、過去6か月間で最大の調整となった。
ドナルド・トランプ米大統領がベトナムなどから輸入されるすべての鉄鋼とアルミニウムに25％の税金を課すと発表したことを受けて、2月10日の昨日の取引では鉄鋼会社の株価が急落し、市場の注目点となった。
具体的には、ホアセングループのHSG株は4.52%下落し、1株当たり16,900ドンとなった。南金鉄鋼株式会社のNKG株は3.6%下落し、1株当たり13,500ドンとなった。トンドンAのGDA株は4.7%下落し、1株当たり24,000ドンとなった。
特に、ホア・ファット・グループのHPG株は4.7%急落し、1株当たり25,400ドンまで下落した。これは過去6か月間で最大の下落率だ。この株の取引流動性は市場で最も高く、6,100万単位を超えています。
本日2月11日の取引終了時点で、ホア・ファット・グループのHPG株は再び2.8%上昇した。同様に、南金鉄鋼のNKG株も1.1%上昇した。しかし、HSG株は引き続き0.9%下落し、GDAは1.2%下落した。
ホアファット、ホアセン、ナムキム、トンドンAの鉄鋼輸出量の割合 出典：KBSV
KB証券ベトナム株式会社（KBSV）によると、米国は2024年9月からベトナムから輸入される亜鉛メッキ鋼に反ダンピング税を課すための根拠を確立し準備するための調査を開始すると発表しており、予想される関税率は10～25％である。暫定結果は2025年4月に発表される予定です。
KBSVの統計によると、米国 - メキシコ市場への亜鉛メッキ鋼の輸出活動は、2024年にホアセン、ナムキム、トンドンアの収益のそれぞれ18.6％、26.2％、31.9％を占める。
KBSVは、米国の関税措置が亜鉛メッキ鋼製造企業の収益成長見通しに全般的にマイナスの影響を与えると考えています。しかし、ナム・キムは、高額な補助金と米国・メキシコ間の収益の大きな割合により、最も大きな圧力を受ける企業となるだろう。
Hoa Phat の場合、米国 - メキシコ市場からの収益は総収益の 29% を占めると推定されます。
KBSVは、ホアファット社の上流の鉄鋼製品（建設用鋼材、HRC）は主に国内市場で消費され、輸出チャネルが総生産量の30％を占めているため、反ダンピング措置による影響は最も少ないと考えている。
また、この企業の主な輸出市場は、マレーシアやインドネシアなどのASEANおよびアジア諸国です（輸出収入の40％を占めます）。
KBSVの推計によると、2024年にホアセン、ナムキム、トンドンアが米国-メキシコに輸出する亜鉛メッキ鋼を生産するために必要なHRC生産量は45万トンに達すると推定されています（上記企業がホアファットとフォルモサからのHRCを50％/50％の比率で使用すると仮定）。
上記3社の米国市場への亜鉛メッキ鋼の輸出量が2025年に平均25％減少した場合、HRC消費需要の損失は、その期間のホアファットの総生産能力の約2％に過ぎません。
さらに、ホア・ファット社は、HRC を使用して、タイヤビード、溶接ワイヤ、溶接棒コア、エレベーターケーブルなどの高品質の鋼を生産することも計画しています。
KBSVは、米国の低関税の影響を受けるホアセン、ナムキム、トンドンアの消費需要により、ホアファットのHRC消費生産量が減少するリスクがあると評価しています。
それに伴い、鉄鋼に対する反ダンピング調査の開始に関する情報が多くの国から広まった後、2024年後半の初めから現地化の傾向が見られました。 2024年第1四半期のピークと比較すると、ホアセン、ナムキム、トンドンアの2024年第4四半期の亜鉛メッキ鋼の輸出量はそれぞれ19％、31％、28％減少した。
ホアファットの建設用鋼材とHRCの輸出量も45%減少した。この傾向は、国内消費需要の回復によって支えられており、主な原動力は民間不動産市場の回復と公共投資プロジェクトの継続的な実施によるものです。
KBSVは、国内市場シェアが大きい鉄鋼製造企業が、今後収益成長の勢いを維持する上で有利になると考えています。
さらに、KBSVは、輸出企業は消費量を維持するために、新しい市場（ベトナムの鉄鋼に関税障壁を適用していない地域）への拡大にも注力すると考えています。
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出典: https://nld.com.vn/khong-phai-hoa-phat-day-moi-la-cong-ty-thep-chiu-anh-huong-nang-nhat-sau-tuyen-bo-tu-ong-trump-196250211193309651.htm
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