30億ドル以上が口座に「待機」、何を買えばいいのか分からない

投資家が最も多くの資金を証券会社に投資している

証券会社（SC）の財務報告書のデータによると、2023年末の顧客預金総額は83兆ベトナムドン（約33億米ドル相当）に達した。

証券会社の預金は3四半期連続で増加し、2022年末と比べて約20兆ドン増加し、約2年ぶりの高水準に達した。

過去には、大手証券会社の資金量（市場規模と比較して）が株式市場に好材料をもたらすことが多かった。しかし、現実には、証券会社の預金は非常に高いものの、株式市場の取引は依然として非常に静かであり、株価の上昇は緩やかです。

問題は、なぜ証券会社の預金額が急増したのかということだ。預金者は誰ですか？また、このキャッシュフローが今後株式市場に与える予想される影響は何ですか？

財務報告によると、預金は主にVPS証券、VnDirect、テックコムバンク証券（TCBS）、SSI証券、BSC、VCBSなどの証券会社に集中していることがわかります。

VPSでは、顧客預金が2023年末までに16兆5,550億ドンに達した。一方、VnDirect（VND）は6兆4,000億ドン、TCBSは5兆8,000億ドンを記録した。 SSI証券の顧客預金残高は約5兆3000億ベトナムドンである。

BSC、SHS、VCBSなど、ほとんどの証券会社は数千億VNDの預金残高を持っています。

chungkhoanhh6 ok.jpg — *巨額の資金が株式市場に流入するのを待っている。（写真：HH）*

証券会社に預けている金額が非常に大きいことがわかります。 VPS証券の預金は、サイゴン銀行（SGB）のような小規模銀行が動員する資本の70%にも相当します。 2023年第4四半期末までに、サイゴン銀行の顧客預金は23.5兆ドンをわずかに上回りました。

投資チャネルへのこのような多額のキャッシュフローの動きは、金融市場の変動や経済の状況および見通しを部分的に反映している可能性があります。

株式市場への資金流入にはさまざまな原因があると言われています。これは、銀行システムが経済への資本注入を強化している一方で、銀行預金金利が急激に低下する状況の中で起こった。不動産市場は経済に巨額の資金を引き寄せる経路であるにもかかわらず、まだ回復していない。

株式口座にある数十億ドル：そのお金はどこから来るのか？

ナット・ベト証券株式会社の仲介担当取締役レ・クアン・チ氏は、投資家が株式市場にチャンスを見出し、この投資経路に戻る準備をしているためか、証券口座に預けている資金の額が急増していると述べた。

しかし、トリ氏によれば、多くの投資家は、市場がより合理的な価格に適応するという期待から、まだ支出を増やしていないという。

企業が2023年第4四半期の業績発表と、2024年3月から4月に開催される株主総会シーズンに向けた計画を同時に発表した旧正月後の株式市場についても、多くの組織が前向きな見通しを示した。

堅固なマクロ基盤、低金利、信用拡大の促進や政府による公共投資の促進に向けた取り組みなど、株式市場を支える要因は数多くあると予想される。

社債市場は危機を脱した。土地法（改正）が成立すれば、不動産市場は徐々に改善すると期待される。

信用機関法（改正版）は、銀行システムの安定化、相互所有、裏金貸付、一部の利益団体に集中しすぎた信用貸付の削減にも役立つことが期待されている...

世界経済情勢も好調に推移しています。 HSBCによれば、アジア経済地域はより堅調に成長するだろう。米国経済はソフトランディングするだろう。米連邦準備制度理事会（FRB）は2024年6月に金利を引き下げる。企業収益は回復する。

2024年の新年の最初の3週間、株式市場は急上昇はしませんでしたが、上昇傾向にありました。流動性はまだ高くありませんが、爆発的に増加する可能性があります。株式市場に対する予測のほとんどが好調であることは注目に値する。他の投資チャネルはまだあまり知られていないものの、株式市場が興味深い場所であることは明らかです。

実際、銀行の預金金利は現在非常に低いです。短期預金は年利 3 ～ 5 %、12 か月以上の預金は年利 5 ～ 6 % がほとんどです。

貯蓄金利は2022年後半のピーク時に比べ40～50％程度にとどまっていることがわかります。

金利が非常に低いため、3 セッション以内に適切な株を購入するだけで、何倍もの利益を得ることができます。株式市場の魅力は、貯蓄チャネルや不動産チャネルの停滞よりもはるかに高いことは明らかです。

さらに、最近では多くの証券会社が法律を回避して投資家から預金を集めている。

通常、証券会社の預金は2つの部分から構成されます。それは株を買うために支出する機会を待っているお金です。証券会社の口座に預けると、年0.3％程度の低金利が受けられます。 2番目は、証券会社が年間3〜5％、最大で年間8％を超える非常に高い金利で支払う動員預金商品の金額です。

最近、国家証券委員会は証券会社に対し、顧客・投資家に対し、証券会社が信用機関のように預金を受け入れる機能を有していると理解させるような行為を行わないよう求める正式通達を出した。

しかし、一部の証券会社ではこのサービスを停止していない。これまで、投資家はこの種のサービスを、TCBS の ISave などの企業や、VPS の Money Market (MM) サービスなどの名前で目にしていました。 SSI S-Savings サービス...

証券口座に待機している強力なキャッシュフローは良い兆候であり、株式市場が投資家の注目を集める可能性を秘めていることを証明しています。

しかし、別の観点から見ると、他の投資チャネルが存在せず、魅力が低いこと、そして経済による資本の吸収が乏しいことも示しています。あらゆる投資チャネルにおけるキャッシュフローの回転が遅いのは、経済全般において好ましくありません。