株式市場の見通し第4週 - 8/3: 市場は調整傾向にあり、リスクを管理する必要がある
力強い上昇が続いた週で、VN-Index は 1,250 ポイントの水準を超えましたが、その上昇はそれほど刺激的なものではありませんでした。足元のポイントエリアも2022年8月～9月のピークに近づいており、相場は調整トレンドに戻る可能性が高く、リスクコントロールを優先する必要があります。
VN指数は2024年2月末に1,252.73ポイントで終了し、2024年1月と比較して7.59％上昇しました（過去4か月間で最大の増加）。良好な市場流動性は124.2％急上昇し、平均取引額は23,282億VNDを超えました。流動性が良好であるということは、株式グループ全体でキャッシュフローが活発に循環し、増加していることを示しています。時間が経つにつれて、憶測も高まりました。
平均流動性は1セッションあたり約10億ドルであり、これは過去に調整圧力が強かった2023年8月、9月、2022年初頭の時期よりも劣っていることに注意してください。
注目すべきもう1つの点は、サイゴン・ハノイ証券会社（SHS）がまとめたデータによると、やはり2月に個人投資家が引き続き6兆4,950億ドン相当の買い越しを記録し、過去2年間で非常に大きな額となった（2023年9月、2022年10月、2022年3月より少ないだけである）。 1日あたりの平均純購入額を考慮すると、2024年2月の取引セッションがわずか16回で、純購入が最も多い月となります。個人投資家の取引比率は平均を上回る84.24％と高水準を維持した。
一方、国内機関は2023年10月から2024年1月にかけて9兆5,000億ドンの強気の買い越しを行い、2月には3兆7,264.3億ドンの強気の売り越しを行い、取引比率は6.79%で、過去3年間の平均7%を下回った。
外国機関投資家は2月にかなり力強い売却を行い、純売却額は2兆3,282.3億ドンとなり、取引比率は8.64%と平均を上回り、2023年1月から現在までの累計純売却額は27兆2,120.1億ドンに増加した。一方、外国人個人による売却も大幅に増加し、その額は4,407億1,000万ドンに達した。
SHS証券ホーチミン支店投資コンサルティンググループ責任者のファン・タン・ニャット氏は、短期的にはVN指数は2023年のピークである1,245～1,255ポイントを超えており、2022年8～9月のピーク価格である1,280～1,295ポイント、2022年6月のピーク価格である1,300～1,320ポイントに相当する連続した強い抵抗ゾーンに遭遇し続けるだろうと述べた。 VN-Indexの歴史の中で、2022年6月に100ポイントの調整があり、2022年8月から9月には300ポイントの調整があり、2023年8月から9月には200ポイントの調整があったことに留意する必要があります。
したがって、短期的には、VN-Indexはポイントを増やし続け、2022年8月、9月のピークと2023年8月、9月のピークの平均価格に相当する1,275ポイント付近の非常に強い抵抗ゾーンに遭遇するでしょう。非常に強い抵抗があり、年間抵抗と現在の時価総額ゾーンはもはや安くありません。 したがって、流動性が10億ドルを超える非常に高いレベルに維持されているため、市場は非常に好調に回転しており、回転の機会はかなり多くあります。しかし、VN-Index が上記の強力な抵抗ゾーンに入ると、少なくとも 50 ～ 100 ポイントの調整のリスクが依然として残ります。
ナット氏によると、VN-Indexは、取引量が約15億株、流動性が30兆億VNDを超える、短くて強い分配取引セッションになる可能性があり、午前のセッションで突然取引量が8億株を超える可能性があるという警告信号が出ていることに留意する必要がある。したがって、現在のポジションは投機的、ローテーション的であると見なされ、リスク管理が必要となり、それに応じて短期ストップロスが引き上げられます。一般市場と比較して成長する、業界をリードする優良株のグループに重点を置くことを優先します。
全般的に、この動きは1,250～1,255ポイントの新たに突破した抵抗ゾーンの再テストを継続しており、再発する可能性は依然として高い。したがって、既存のポジションを維持することができます。新規購入ポジションに関しては、トレンドに関する重要な要素を確保し、魅力的な成長の可能性を秘め、キャッシュフローから注目され、優れたファンダメンタルズを持ち、大きな成長の可能性を秘めた株式グループの調整にのみ参加する必要があります。
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