フェコンの事業は第3四半期に損失を出し、金利圧力はますます強くなっている。

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フェコンは第3四半期に中核事業で損失を被った。

Fecon 株式会社 (コード FCN) が第 3 四半期の財務報告を発表しました。そのうち、販売およびサービス提供による純収益は5,476億ベトナムドンで、同時期に比べて17.6%減少した。売上原価は4,675億ドン、売上総利益は801億ドンで、21.4%減少した。粗利益率は15.3%からわずか14.6%に低下しました。

この期間中、財務収入は25.7%減少し、わずか124億ベトナムドンとなった。金融コストは減少したものの、支払利息は依然として高水準で、437億VNDに上った。

5年間の事業失敗を経て、第3四半期のFeconはプレッシャーにさらされているため、ますます形を整えやすくなっています。 — フェコン（FCN）は第3四半期に事業運営で損失を出し、高い利息費用が同社に大きな圧力をかけた（写真TL）

フェコンの第3四半期の販売費と管理費も同時期に比べて減少し、それぞれ35億ドンと448億ドンとなった。ただし、支払利息だけでも管理費とほぼ同額であり、売上総利益の 54.5% を占めていることに留意する必要があります。

これは、金利負担がフェコンの中核事業の粗利益に大きな圧迫を与えていることを示しています。フェコンの主な事業損失は、2023年第3四半期に6億5500万ドンでした。

さらに、同社はその他の利益17億ドン、法人税費用9億ドン超を記録した。すべての経費と税金を差し引いた後、Feconはわずか2億1,300万VNDの税引後利益を記録しました。

2023年9月30日現在、Feconの累計収益は1兆8,303億ドンに達し、税引後利益はわずか16億ドンでした。 2023年の売上高3兆8,000億ベトナムドン、税引き後利益1,250億ベトナムドンという目標と比較すると、フェコンは売上高計画の48.2%、年間利益計画の1.2%しか達成していない。

第4四半期に大きな変化がなければ、FCNは2023年の事業計画を達成できないことはほぼ確実だ。フェコンの利益の減少は実は何年も前から始まっており、特に同社がHoSEでFCNというコードで株式を上場し始めてから顕著になった。

フェコンは上場以来5年間、継続的に利益が減少している。

建設基礎分野で事業を展開するFeconは、2016年半ばに株式上場を開始しました。コードFCNがHoSEに上場されて以来、Feconの業績は年々低下し続けています。

同社は2017年に売上高2兆3,200億ベトナムドン、税引後利益1,780億ベトナムドンを達成した。 2018年までに収益は2兆8,460億ドンに増加し、税引後利益は2,490億ドンに増加しました。また、この年からFCNの5年間の下落が始まりました。

5年間の事業失敗を経て、第3四半期のFeconはプレッシャーにさらされているため、Shape 2を取ることがますます容易になっています。 — Fecon（FCN）の利益は上場後過去5年間継続的に減少しています。借金は増えている一方。

2018年から2022年にかけて、Feconの収益は成長を続け、2021年には3兆4,840億ベトナムドンでピークに達し、その後2022年には3兆460億ベトナムドンまで若干減少しました。

しかしながら、売上高の増加とは対照的に、税引後利益は継続的に減少しました。 2018年の2,490億VNDから2022年にはわずか520億VND近くにまで減少しました。つまり、わずか5年間で、Feconの税引後利益は80%近く減少したことになります。

そして前述のように、第3四半期を過ぎたにもかかわらず、Feconの2023年通期の累計税引後利益は16億VNDにしか達しておらず、これは年間計画の1.2%に相当します。打開策がなければ、フェコンは6年連続の減益に陥ることになる。

負債はどんどん大きくなり、利息費用は毎年増加しています

もう一つ注目すべき点は、利益の減少とは裏腹に、フェコンの資産構成における負債が拡大の一途を辿っていることだ。フェコンの短期債務は増加傾向にあり、2017年の5,300億ドン強から2022年には1兆7,670億ドンに達する見込みだ。長期債務も2017年の3,430億ドンから2022年には9,410億ドンに増加している。

2023年第3四半期末時点で、Feconの負債状況は変化していますが、全体的には依然として増加傾向にあります。具体的には、短期債務は年初比11.6%増の1兆9,712億ドンに増加した。長期債務はわずかに減少し、9,040億ドンとなった。長期・短期債務の総額は2兆8,752億ドンで、年初に比べて4,670億ドン増加した。

負債の急増は利息費用の増加にもつながり、Fecon の粗利益を圧迫しました。 2017年から2020年にかけて、同社の支払利息は年間800億～900億ドンで大きな変動はなかった。しかし、2020年から2022年にかけて支払利息は継続的に増加し、2022年には2,120億ドンに達した。

2023年第3四半期末までに、支払利息は1,807億ドンに達し、同時期に比べて17.6%増加しました。これは、Fecon の支払利息が 2023 年もさらに増加し続けることを意味します。

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