資本の流れは金融センターを設立するだけでは達成されません。

金融商品を多様化する

これは、4月16日にバンキング・タイムズが主催したセミナー「国際的な経験と金融センターにおける銀行システムの役割」に出席した専門家、経営者、金融機関の代表者たちが述べたことだ。

セミナー「金融センターにおける銀行システムの役割と国際経験」写真: ホアン・ザップ

ベトナム国家銀行信用機関安全局長グエン・ドゥック・ロン氏は、ベトナムには制度、規模、発展レベルの面でまだ多くの違いがあるため、金融センターの形成は「容易ではない」とコメントした。特に、現在の状況では、マクロ経済の不均衡を招かないように、自由化された資本の流れを厳しく管理する必要がある。

ロン氏によれば、金融センターにおける銀行業務は、伝統的な銀行業務ではなく、現代的な金融モデルに傾くことになるだろう。そのためには、法制度を常に更新し、安全基準を国際慣行に従わせる必要があります。 「国立銀行は、バーゼルIIおよびバーゼルIIIの進展に向けて、自己資本比率に関する新たな通達を作成しています。同時に、金融機関に対し、財務状況の明確な開示を求めています」とロン氏は説明した。

セミナーでは、国立銀行の信用機関安全部門の部長であるグエン・ドゥック・ロン氏が講演しました。写真: ホアン・ザップ

ベトナム商業銀行（VietinBank）の資本業務部長、グエン・マン・コイ氏は、商業銀行の現状について、金融市場が国際投資家にとって十分魅力的なものになるためには、ベトナムは金融商品を多様化する必要があると語った。現在、デリバティブ商品やリスクヘッジツールは主要金融センターでは不可欠なツールである一方、まだ初期段階にあります。

VietinBankの代表者によると、米など強みを持つベトナム製品を優先した商品、デジタル資産、外貨などの新しい市場を促進する必要があるとのことだ。これは金融市場の深化に役立つだけでなく、企業や投資家が安心して事業を運営できる透明性の高い法的回廊の構築にも貢献します。

一方、外国銀行の代表で新韓銀行ベトナム副総裁のリュ・ジェウン氏は、銀行システムの安定性と透明性が外国投資資本を誘致する上で重要な要素であると語った。外国銀行は、効果的な国際金融機関 (IFC) の構築と運営においても特別な役割を果たしています。

リュ・ジェウン氏は、新韓銀行は韓国企業がベトナムで効果的に事業を運営できるよう多大な資金援助を提供してきたと語った。同銀行はベトナムの企業に資本を提供するだけでなく、20か国に支店を持つ国際ネットワークを活用して、韓国、香港（中国）、その他多くの市場で事業を展開するベトナム企業をサポートしています。

「IFCは、投資フローを促進するための透明性の高い規制と金融機関の参加という基盤の上に成り立っています。これにより、製造業の企業への資金支援だけでなく、スタートアップ企業、クリエイティブ産業、そしてフィンテック（金融技術）分野の発展にも貢献しています」とリュ・ジェウン氏は強調しました。

新韓銀行ベトナムのリュ・ジェウン副総裁が講演した。写真: ホアン・ザップ

証明はFATFの「盲点」ではない

経済政策、金融セクター開発、投資戦略を専門とする経済学者で独立コンサルタントのリチャード・D・マクレラン氏は、国際的な経験の観点から、国際金融センターの建設は、ベトナムにとって制度改革を促進し、資源を解放し、競争力を高め、国際金融に統合するための重要な決定の一つであると語った。

「ジャカルタ、クアラルンプール、バンコクといった地域のライバル都市との熾烈な競争に加え、中所得国の罠に陥るリスクがあるため、ベトナムは迅速な行動を取らなければなりません。対応の遅れは、将来の投資誘致能力に影響を与えるだけでなく、ベトナムの長期的な成長基盤を脅かすことになります」とリチャード・D・マクレラン氏は警告した。

この専門家によれば、国際金融センターを設立するかどうかの問題ではなく、必要性の問題だという。しかし、ベトナムが国際金融センターの設立を宣言したからといって、自然に資本が流入するわけではない。ベトナムへの投資を投資家に促すには、多くの作業を行う必要があります。

したがって、ベトナムは、マネーロンダリング対策（AML）およびテロ資金対策（CFT）に関する金融活動作業部会（FATF）の勧告の遵守を最優先事項として検討すべきである。これは、特別監視リストに載せられるのを避け、国際投資家との信頼関係を築くための基本的なステップです。

リチャード・D・マクレラン氏 - 経済政策、金融セクターの発展、投資戦略を専門とする経済学者、独立コンサルタントが語りました。写真: ホアン・ザップ

金融センターにおける銀行業務の規制機関として、国立銀行は、サンドボックス規制が最初からAML/CFT基準に準拠していることを確保しながら、FATF勧告の遵守に向けたロードマップを確立する上で主導的な役割を果たす必要があります。

国立銀行にとって、信頼を築き投資を誘致するためには、コンプライアンスの進捗状況を国際市場に積極的かつ明確に伝えることが重要です。中央銀行は、FATF グレーリストに掲載されるリスクを回避するために AML/CFT 活動を綿密に監視しながら、段階的に導入できる透明性と安全性を備えた資本移動メカニズムを設計する必要があります。 IFCにとって安全で効果的な業務環境を構築するには、フィンテック、暗号資産、暗号通貨に関するサンドボックス規制を含むデジタル金融の法的枠組みを整備し、バーゼルIIIに準拠した健全性基準を採用することが必要である。

リチャード・D・マクレラン氏は、「透明性の高い資本移動メカニズムを積極的に構築し、サンドボックスモデルを金融テクノロジー、暗号通貨、暗号資産に段階的に適用していく必要がある。同時に、リスク監視システムを整備し、バーゼルIIIに準拠した同期的な金融基準を策定することで、世界の金融機関にとって安全で魅力的な事業環境を構築する必要がある」と提言した。

ベトナムの国際金融センター開発のロードマップは3つのフェーズに分かれており、フェーズ1（2025年～2030年）ではパイロットガバナンスとインセンティブの確立に重点を置いています。第2フェーズ（2030年～2035年）では、法的枠組みがアップグレードされ、金融テクノロジーの規模が拡大されます。フェーズ 3 (2035 年以降) グローバル統合、IFC 裁判所の開発、デジタル資産におけるリーダーシップ。ベトナムは、段階的なアプローチと国家銀行と財務省の緊密な連携に基づいた、混合改革モデルを追求しています。

ホアン・ラン

出典: https://congthuong.vn/dong-von-khong-ao-chay-chi-bang-lap-trung-tam-tai-chinh-383405.html