米ドルが反撃し、BRICS通貨が「打撃」を受け、双方が抱える致命的な弱点が露呈した。

中国人民元、インドルピー、そしてアジアの主要通貨である日本円さえも、米ドルの優位性に対抗するのに苦戦している。 [広告_1]

米ドルが反撃し、BRICS通貨は相次いで下落し、双方が抱える致命的な弱点が露呈した。 （出典：ザ・スーダンタイムズ）

どちら側が取り残されるのでしょうか？

市場動向は、米ドルがBRICS諸国や脱ドル化プログラムに対して「寛容」ではないことを示し、新興経済国グループの主要通貨が2024年7月までにランキングを下落させる原因となっている。

この現実は、BRICS の大規模な脱ドル化キャンペーンが、少々「困難」ではあるものの、米ドルに何ら変化をもたらすことができなかったことを反映しているようだ。

一方、外国為替市場では、米ドルがBRICS諸国の通貨に強い圧力をかけている通貨であり続けている。

7月26日、週末の取引終了のベルが鳴ると、BRICSの主要メンバーであるインドルピーは、対米ドルで83.73ルピーという新たな最安値まで下落した。

BRICS諸国の中で脱ドル化運動を主導する中国では、人民元が米ドルに対して7カ月ぶりの安値に下落している。

日本円は34年ぶりの安値に下落し、外国為替市場では上昇に苦戦している。

現在のすべての展開は、米ドルが依然としてしっかりとリードしており、他の通貨を引き離していることを示しています。

米国債利回りの上昇により、米ドルは市場で主要国際通貨に対する傾向を反転させた。米ドルの動きを追跡するDXY指数は、安全資産通貨である米ドルが104.30を上回ったことを示した。そしてもちろん、米ドルが上昇している一方で、BRICS諸国の通貨を含む他の通貨については同じことが言えません。

世界の覇権を依然としてしっかりと握っている米ドルの事実上の準備通貨としての地位に挑戦する執拗な努力にもかかわらず、米ドル高はBRICS通貨を押し下げている。

さらに、通貨投資家は価格下落を利用して米ドルを強力に購入し、この通貨の抵抗レベルを強化し、より力強く反発することに貢献しました。

スコシアバンクの首席外国為替ストラテジスト、ショーン・オズボーン氏は「市場はやや過剰になっており、利回り上昇がドルを後押ししている」と述べた。ジョー・バイデン大統領の任期が終わりに近づく中、ドルの見通しは誰が後任になるかによって決まるだろう。

BRICSの努力は失敗したのか？

しかし、主要BRICS諸国の脱ドル化の動向については、依然としてさまざまな意見がある。特に、新興経済国グループのメンバーの努力も消えることのない足跡を残しました。ジャネット・イエレン米財務長官自身も、米国の制裁によりBRICS諸国は世界的な脱ドル化に向けた強力な取り組みを開始し、「米ドルの代わりに人民元を主要貿易通貨にする」に至ったと認めた。

具体的には、モスクワがウクライナで特別な軍事作戦を開始した後、2022年2月に米国がロシアに対する制裁を強化して以来です。それ以来、BRICSはあらゆる手段を講じて米ドルとのつながりを断ち切り、二国間貿易の支払いに中国元やロシアルーブルなどのグループ通貨の使用を推進してきた。

実際、中国のクロスボーダー銀行間決済システム（CIPS）も、2024年5月までの12か月間でメンバーが62社追加され、78％増加し、直接メンバーは合計142社、間接メンバーは1,394社となった。

米国が経済制裁を武器にするのに対し、BRICS諸国は、米ドルを主な貿易手段として使い続ける限り、米国が制裁を課せば自国の経済は常に問題に直面する可能性があると各国を説得することで、自国の通貨を別の武器として発展させてきた。

そのため、発展途上国やBRICS諸国は中国との貿易に米ドルではなく人民元を使うことを決めたのです。中でもロシアは原油決済に人民元を全面的に受け入れており、過去2年間で中国の国内通貨が取引に最も多く利用されている通貨となっている。

BRICSの主要国である中国とロシアは、国際決済における米ドルの役割を縮小することで人民元を国際通貨にすることに大きく前進している。 2024年5月、外国為替取引における人民元の市場シェアは再び53.6%という新記録に達した。この通貨の店頭市場における市場シェアは39.2%です。

経済アナリストのアレクサンドラ・プロコペンコ氏は、中国人民元はロシアに対する制裁の恩恵を受けているとコメントした。 BRICS諸国による大規模なドル安解消の構想によって制裁さえも影を潜め、この議題は世界が考慮しなければならないより強力な力となっている。

流行？

CPMグループの創設者でもある商品アナリストのジェフリー・クリスチャン氏は、BRICS諸国による最近の強力な脱ドル化運動を分析し、ロシア、中国、インドなど同圏の主要国における脱ドル化の動きは逆効果となり、経済に悪影響を与える可能性があると最近述べた。

専門家は金融市場における米ドルの人気を強調しており、脱ドル化の取り組みが進行中であるにもかかわらず、米ドルの優位性はおそらく消えないだろう。

国際決済銀行（BIS）によると、「力の相関関係」を考慮すると、2022年4月時点で、米ドルは依然として日常の通貨取引全体の88%で使用されている。国際通貨基金（IMF）のデータによれば、米ドルは外貨準備高全体の54％を占めている。一方、他の通貨、特に人民元は依然として厳しい資本規制に縛られており、流動性が低く、したがってドルよりも魅力が低い。

クリスチャン氏はウォール街の脱ドル化懐疑派の一人であり、この傾向は単なる流行語に過ぎないと考えている。彼は、脱ドル化は「神話」であり、「一時的流行」であり、「無意味」であると考えている。この専門家は、米ドルが他の通貨に置き換えられるリスクは懸念すべきことではないとほぼ確信している。

「脱ドル化は素晴らしいアイデアですが、実行は非常に困難です。なぜなら、すべての政府と国が自国通貨の取り扱い方を変えなければならないからです。」アナリストは、米ドルを「断固として」使わない国に経済的な影響が出るとさえ指摘した。たとえば、米ドルは世界で最も広く取引されている通貨であり、米ドルを使用しないと国の貿易相手国の範囲が制限され、経済成長に影響を及ぼす可能性があるため、米ドルを段階的に廃止しようとする国は、自国の輸出入を抑制することになる可能性がある。

つまり、BRICS新興国グループがドルを脱却し、他の準備通貨に移行しようとしているにもかかわらず、米ドルの地位は依然としてかなり強いのだ。米国大西洋地域の国際問題に関する研究機関である大西洋評議会地経学センターの最近の報告書によると、米ドルは引き続き、世界的に外貨準備高、貿易決済、通貨取引を支配している。短期および中期的には、主要な世界の準備通貨としての米ドルの役割は引き続き安定している。

BRICS内部の決済システムに関する議論はまだ初期段階にあるが、グループ内の二国間および多国間協定が、やがて通貨交換プラットフォームの基盤を形成する可能性があるとアナリストらは指摘している。しかし、これらの協定は個別に交渉されるため、その範囲を拡大することは容易ではありません。

「ロシアに対する西側諸国の制裁はBRICS諸国に通貨同盟の構築を迫ったが、同圏は脱ドル化の取り組みにおいてほとんど進展を見せていない」と大西洋評議会の報告書は結論づけている。

出典: https://baoquocte.vn/dong-usd-phan-cong-tien-cua-brics-dinh-dan-lo-nhung-diem-yeu-chi-tu-ben-nao-cung-co-280909.html