日本企業は国境を越えたM&Aのターゲットを「探している」

資本は豊富になり、経営モデルもよりオープンになったものの、国内市場は徐々に余裕がなくなりつつあることから、日本企業は国境を越えたM&A（合併・買収）案件の模索を加速させている。

資本は豊富になり、経営モデルもよりオープンになったものの、国内市場は徐々に余裕がなくなりつつあることから、日本企業は国境を越えたM&A（合併・買収）案件の模索を加速させている。

4兆2000億ドルを超える「パイ」を分ける方法を見つける

最近、日本企業が4兆2000億ドル以上の余剰資金を抱え、海外の大企業のM&Aを検討しているというニュースが発表され、市場は騒然となった。

これは国内市場が狭く、日本企業がM&Aを通じて海外で成長のターゲットを見つけざるを得ないことも示しています。

シティグループ東京支店のM&A部長、阿久吉伸氏によると、ここ数年、日本企業による海外でのM&A取引は規模が拡大しているという。日本企業の発展と投資への意欲はますます強くなってきています。

レコフデータの統計によると、2023年に日本企業は海外で約660件のM&A取引を実施し、2022年と比較して6％増加しました。取引の約3分の1は米国で行われ、次いで英国（44件）、シンガポール（42件）、インド（34件）となっています。

第16回ベトナムM&Aフォーラム、2024年

計画投資省の指導と後援の下、Dau Tu新聞が主催する合併と買収および投資関係に関する権威ある年次イベントが、2024年11月27日水曜日にJWマリオットサイゴンホテル（ホーチミン市）で開催されます。

  「活発な取引/開花する市場」をテーマにしたベトナムM&Aフォーラム2024では、不動産、小売、テクノロジー、再生可能エネルギー、金融サービス、物流などの潜在的分野における新たなM&Aの機会について詳細に議論します。

  M&Aフォーラム2024では、主に以下の活動を行います。
- ベトナムおよび国際的に著名な講演者によるメインワークショップ。
- 2023年から2024年にかけての代表的なM&A取引とコンサルタントを表彰します。
- 特別版M&Aマーケットパノラマ2024（ベトナム語 - 英語のバイリンガル）のリリース。

S&P Capital IQ Proのデータによると、海外M&A取引の取引額は約505億ドルに達し、前年比で約7%増加した。なかでも注目すべきは、日本製鉄が約140億ドルを投じてUSスチールを買収した取引だ。しかし、この取引の完了は米国大統領選挙の影響を受けています。

さらに、パナソニック コネクトがパナソニックの米国独立子会社であるサプライチェーン管理会社ブルーヨンダー グループを 71 億ドルで買収した取引などもあります。半導体メーカーのルネサスエレクトロニクスが59億ドル（91億豪ドル）を投じてオーストラリアのソフトウェア企業アルティウムを買収。ルネサス、英独半導体合弁会社ダイアログ・セミコンダクターを57億ドルで買収住宅開発業者の積水ハウスは、米国の住宅開発業者MDCホールディングスを49億ドルで買収した。

日本国内のM&A市場は他の先進国市場に比べて依然として小さいため、日本政府はコーポレートガバナンス改革を実施し、クロスボーダーM&A取引の新たなブームを創出しています。

日本のクロスボーダーM&Aブローカーによると、日本企業は東南アジアやインドなど経済成長と若年人口の多い地域でターゲットを探しているという。

米国では、日本企業は市場の透明性を理由に100％買収を追求するが、東南アジアやインドでは、少数株取得のみを望んでいる。その理由は、日本企業が現地の経営者のビジネスネットワークや政府とのつながりを活用したいと考えているからだ。

日本M&AセンターホールディングスのASEAN地域責任者である尾島雄介氏は、日本国内市場は飽和状態に入っており、ダイナミックで急速に発展している経済と比較すると成長の可能性は限られていると評価しました。マレーシアなどの国々を含むASEAN地域は、

シンガポール、インドネシア、タイ、ベトナムは、多様化と成長を目指す日本企業にとって大きなチャンスを提供します。

「こうした高成長市場への投資を拡大することで、日本企業は国内経済の変動によるリスクを最小限に抑えるだけでなく、長期的な発展と市場拡大の新たな機会を活用できる」と尾島雄介氏は述べた。

ベトナムにさらに深く浸透したい

ブローカーらによると、日本企業にとって資本は大きな問題ではないという。現在、日本企業は投資家から大きな支援を受けています。大企業にとって投資家の信頼を失わないことは重要です。

ベトナム市場では、日本の投資家もM&Aの対象企業探しに積極的に動いている。

ロンドン証券取引所グループ（LSEG）のデータによると、2024年の最初の9か月間にアジアで発表された取引の総額は6,220億ドルに達し、2023年の同時期と比較して0.2％減少しました。

しかし、アジア太平洋地域だけでも前年比25%増の2,860億ドルとなった。このうち取引額の約80％は、
国境を越えたパートナーシップ

日本M&Aセンターホールディングス（日本M&Aセンター）はこのほど、ベトナムを含むASEAN地域への日本企業の進出を支援するため、ファンド運営を専門とする子会社「ASEAN to Global Capital（AtoG Capital）」を設立した。

AtoG Capitalはこのファンドを通じて、ASEAN地域の日本企業と中小企業間のクロスボーダーM&A機会の促進に注力しています。

尾島雄介氏によれば、AtoG Capitalは日本の投資家が国境を越えた投資機会を創出するのを支援しているという。 「私たちは、国際的なM&A取引の課題を克服するために必要なリソースと専門知識を顧客に提供し、それによって成功するパートナーシップと持続可能な成長を促進します」と尾島雄介氏は述べています。

AtoG Capitalと日本M&Aセンターはともに、ASEAN企業、特に中規模企業のグローバル市場での潜在能力を最大限に発揮できるよう支援したいと考えています。

具体的には、AtoG Capitalは、日本M&Aセンターのコンサルティングサービスを通じて、内部再編と株式売却の2段階の売却プロセスで企業を支援します。このファンドは、日本のビジネス基準への準拠を保証し、明確に構造化された合併後の統合プロセスを提供し、売却取引の成功に必要な時間とコストを最適化することを目指します。

日本M&Aセンターは、日本のビジネス基準に合わせてコーポレートガバナンスを再構築し、明確に構造化された合併後の統合プロセスを提供する専門知識を備え、日本のビジネス文化へのスムーズな移行を保証します。

この投資モデルは、売却取引を成功させるための時間とコストを最適化するとともに、経営戦略上の意思決定への直接的な介入を減らし、企業の効率的な運営を可能にします。

2020年以降、日本M&Aセンターベトナムは年間8件以上の取引を完了しており、平均取引額は1,000万米ドルから5,000万米ドルに及びます。これらの取引は、製造、建設、物流、情報技術、流通の各分野にわたります。

上記の動きは、最近、厳格な管理措置により、外国投資家による国境を越えたM&A取引がやや「減速」している状況にあることから、投資家の大きな心理的負担をいくらか軽減した。

TSによると。 LMP法律事務所の創設者兼代表弁護士であるレ・ミン・フィエウ氏は、この措置は「より厳格な」管理を目的としたものだが、一貫性と明確さを欠いており、2つの問題を引き起こしていると述べた。

まず、購入者による法的評価のプロセスに難しさがあります。規制が不明確で一貫性がないため、販売者にとっては実装と遵守が難しく、購入者も適切に準拠する方法がわかりません。その結果、対象会社の事業運営における法的問題について異なる見解が生じ、合意に達することが困難になります。

「契約の先行条件、保証や補償などの関連条件を交渉することも契約の長期化につながる」とフィウ氏は語った。

フィエウ氏が指摘した2番目の困難は、取引を完了するための法的手続きを実行することだ。フィウ氏によると、同期と明確性の欠如により、法的手続きに関連する前提条件を交渉する際に当事者間にかなりの緊張が生じるという。交渉が終わっても、当事者は依然として緊張した状態で行動しなければならない。

しかし、現在の厳しい経済情勢においては、M&Aは企業を再編し、力を取り戻すための合理的な戦略です。実際、Covid-19後、多くの要因により、ほとんどの企業はキャッシュフローだけでなく将来の事業展開の計画にも困難に直面するでしょう。

投資家や外国投資ファンドと協力することで、企業は当面の財政難を部分的に克服できると同時に、企業の長期的な発展に向けた戦略的な協力も得ることができます。

「企業はまた、財務能力の向上、ブランドの強化、市場の拡大、主要人材への投資、国内外のパートナーからの技術、管理、運営、マーケティングなどのリソースと経験の活用の機会を常に模索する必要がある」とフィウ氏は述べた。

出典: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-nhat-ban-san-muc-tieu-ma-xuyen-bien-gioi-d229050.html