秘密主義の大物が「ジャンク品」を数千億で販売、株価はベトナムで最も高値

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ユーロモニターによると、ベトナムのソース、調味料、スパイス市場は力強く成長しており、小売売上高は2023年に2022年比9%増の39.9兆ベトナムドンに達する見込みだ。

2009年から2028年にかけて、スパイス部門は、現在価値ベースで年平均成長率（CAGR）11％で成長し、65.8兆ベトナムドン（26億米ドル）に達すると予想されています。

また、ユーロモニターによると、マサングループは主要ブランドの所有と新製品の開発により、引き続きトレンドセッターであり、30%の市場シェアで市場をリードする地位を維持している。魚醤分野では馬山が70％の市場シェアを占めている。醤油とチリソースの分野でも、馬山はそれぞれ60％以上と50％以上を占めている。

しかし、この分野に、20年ビジョンを掲げ、大きな野心を持ち、力強く躍進している企業が1社あります。

ベトナムで時価総額が2番目に高い株式

ここ数週間、投資家たちは Cholimex Food Joint Stock Company (Cholimex Food) の CMF 株の急騰を目撃しました。 6月26日の取引セッションでは、CMFは突然15％上昇し、1株あたり32,900ドンから252,400ドンに上昇しました。

これは証券取引所における株式の絶対価値の稀な増加です。

CMFの株価は252,400ドンとなり、ベトナム株式市場（TTCK）の株価でハロンビール飲料株式会社（UpCOM: HLB）を抜いて第3位に上昇した。

7月8日までに、Cholimex FoodのCMF株価は1株当たり262,000ドンに達し、VNECO4 Power Construction JSC (HNX)のVE4を上回った。

そのため、CMFは現在、ベトナムで、レ・ホン・ミン氏のテクノロジー大手VNGコーポレーション（UpCOM: VNZ）に次いで2番目に大きな時価総額を誇っています。 VNZは7月8日の取引を1株当たり57万VNDの市場価格で終了した。

スーパーマーケット (11).jpg — Cholimex Food、Masan Group、Trung Thanh はベトナムの大手チリソース製造業者です。写真: タック・タオ

Cholimex Food の CMF の市場価格が非常に高く、流動性が非常に低いにもかかわらず上昇傾向を続けている理由は、この会社の株式が集中しており、合計 810 万株あり、主要株主 3 名が最大 92.55% の株式を保有しているためです。さらに、CMF は業績が良好で、収益と利益が着実に増加し、高額の配当金を定期的に支払っています。

Cholimex は 80 年代後半にチリソース市場に参入し、現在は醤油、チリソース、魚醤などを主力製品としています。Masan、Trung Thanh、Nosafood などとともに業界大手の 1 社であり、Metro、Co.op Mart、BigC などの人気チャネルにも流通しています。

見通しはどうですか?

Cholimex Food のハイライトの 1 つは、Haidilao、Pizza Hut、Popeyes、Domino's Pizza、Jollibee などの大手ブランドにスパイスを提供する主導的な立場にあることです。これらは、米国、中国、フィリピンなど多くの国のファーストフードレストランチェーンです。

株主構成は、チョーロン輸出入投資株式会社（チョリメックス）がチョリメックスフードの株式の40.72%を保有し、マサンフードカンパニーリミテッドが32.83%、ニチレイフーズ株式会社が19%を保有している。

2014年、億万長者のグエン・ダン・クアン氏の消費財・小売り大手マサンは、チョリメックス・フーズの株式49%を1株9万ベトナムドンで買収する公開買い付けを行い、自社の影響力を高めようとした。しかし、主要株主のチョリメックスとニチレイフードはまだ承認していない。現在でもマサンはCMFの主要株主の1社です。

2023年、チョリメックスフードは、世界的な経済難と国内消費者需要の低迷にもかかわらず、14年連続で収益成長を記録し、3兆4,100億ベトナムドン（2022年比5.9％増）に達しました。 CMFの過去2年間の利益は年間2,000億ドンを超えています。

CMFは2024年に3兆8500億ベトナムドンの収益を見込んでいる。

長期的には、会長のHuynh An Trung氏とゼネラルディレクターのDiep Nam Hai氏率いる同社は、5年以内に収益が現在の5倍になることを予想しており、かなり大きな野望を抱いています。 CMFは近い将来、新工場で生産される冷凍食品ラインからの収益で10兆ベトナムドンの収益を目指している。これは、総投資額8,500億VNDの、ビンロック2工業団地（ロンアン省ベンルック市）における新しい食品加工工場プロジェクトです。

さらに、CMF はスパイス業界の力強い成長からも恩恵を受けています。今では、ソースやマリネなど、より便利なスパイスパッケージが使われるようになりました。企業はまた、ヨーロッパ、北米、オーストラリア、韓国など世界数十カ国への輸出を促進しています。

しかし、チョリメックスフードは、マサングループ、チュンタン、ノサフードなどの大手企業との激しい競争にも直面しています。最近、グエン・ダン・クアン氏のマサンは、「Go Global - ベトナムのブランドを世界に」という戦略を通じて、市場規模を大幅に拡大し、ブランド価値を高めました。業界内の他の企業が成長を加速しなければ、遅れをとる可能性があります。