財務指標に基づいて株式を選択すると、2024年に簡単に資本が埋もれてしまう

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2024年は低金利と景気回復への期待で始まりますが、金融政策の余地はほぼ尽きているようです。これは株式市場の見通しを支える重要な基盤となるでしょう。これを踏まえて、DSC証券の分析チームは、今年の投資ストーリーは期待にとどまらず、企業の実際の業績に焦点が当てられるだろうと評価した。

DSCは「2023年の世界経済回復は緩やかで利益基盤も低いことから、ベトナム企業は2024年に利益の伸びは緩やかになるだろうが、利益の爆発的な増加は難しいだろう」と述べた。

したがって、景気循環の観点から見ると、ベトナムは経済回復の初期段階にあると言えます。理論的には、現在の拡張的な金融政策と財政政策により、2024年には経済が回復すると予想されています。株式市場は経済よりも先に動くことが多いです。したがって、理論的な予想としては、2023年は2022年の下落から横ばい傾向に移行する年となり、その後、2024年は株式市場が回復する年になると予想されます。

市場動向リスクの低下、企業内部の改善、KRXシステムの稼動開始によるアップグレードプロセスの促進などの期待は、市場を前年よりも高い新しいレベルに引き上げる基盤となるでしょう。 DSCは、2024年のVN指数が1,100ポイント圏を維持し、目標の1,300ポイントに向かって進むと予想しています。

現在のマクロ経済状況を鑑みると、アナリストは2024年は市場が横ばいの年になる可能性があるとみている。つまり、下限と上限の間の変動は、+/- 20% の振幅内で変動します。 2014 ～ 2016 年や 2018 ～ 2019 年のような典型的な横ばい市場を通じて、バリュー投資戦略は、投資家が他の戦略よりも高い成功確率を得るのに役立ち、最高の投資パフォーマンスを促進します。

DSCは、「バリュー株が強いサポートライン（直近の主要な底値）に近づいた時に買い、レジスタンスライン（直近の主要な高値）に近づいた時に売るという戦略を選択するべきです。金融指標に基づいて機械的にバリュー株を買うのではなく、このアプローチは横ばい相場のバリュートラップに陥りやすく、弱気相場でのみ有効です」とコメントしています。

VN指数が1,000～1,280ポイントの範囲で変動するという同じシナリオを共有し、ACBS証券会社の分析チームは「株式選択」戦略を優先することを選択しました。テクノロジー、工業団地不動産、石油・ガス、化学、公共投資など、景気回復期待に大きく依存せず、健全な財務状況と魅力的な評価で、2024年の利益見通しが明るい業界グループと企業を選定します。

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