低インフレの「亡霊」がユーロ圏を脅かす：ECBは金利引き下げの決断に直面

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DNVN - 成長の鈍化と価格への下降圧力により、欧州中央銀行（ECB）は一連の長期的な金利引き下げを検討せざるを得なくなる可能性がある。ユーロ圏のインフレ率は9月に1.8％に低下し、ECBの目標である2％を下回ったのは3年以上ぶりとなった。

この動きは、ECBが価格抑制のため2023年9月に金利を過去最高の4％に引き上げざるを得なかった最近の記録的な高インフレからの注目すべき反転である。

ECBの政策担当者は10月17日に会合を開く予定で、同銀行が金利を引き下げる可能性が高い。多くの投資家は、ECBが金利を0.25パーセントポイント引き下げて3.25％にすると予想している。

経済学者らによると、10月に金利を引き下げる決定は、より迅速かつ積極的な一連の金利引き下げにつながる可能性がある。金融市場は現在、ECBが2025年後半に金利を1.7%に引き下げると予想している。

2％を下回るインフレへの回帰を防ぐことがECBにとって最大の課題の一つになると、2022年までECBに在任するモルガン・スタンレーのエコノミスト、イェンス・アイゼンシュミット氏は述べた。同氏はECBの金利が2025年12月までに半減する1.75％になる可能性があると予想しているが、この水準で緩和サイクルが終結するわけではない可能性も否定していない。

ECBは9月に発表した予測で、2025年第4四半期までに年間インフレ率が目標の2%に達すると予想した。しかし、ECB当局者は、特に9月のインフレ率が発表されたことを受けて、この予測は楽観的すぎるのではないかと懸念している。

ドイツ・デュッセルドルフのマクロ政治研究所の研究ディレクター、セバスチャン・デュリアン氏は、成長の弱さとインフレ率の低下はECBが金利調整に遅れをとっていることを示唆していると警告した。デュリアン氏は、ECBが金利を引き上げすぎたため、生産性の低さ、投資の弱さ、人口の高齢化ですでに低迷している経済にダメージを与えたと述べた。同氏は現在の金融政策が構造的な問題を悪化させている可能性があると強調した。

ECBは今年2回、過去最高水準の金利を引き下げており、市場では10月と12月の利下げでECBが金融緩和を加速すると予想されている。これは、政策担当者が予想するよりも速いペースでインフレ圧力が緩和していることを受けて起きた。

ベトアン（t/h）

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出典: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/-bong-ma-lam-phat-thap-de-doa-eurozone-ecb-doi-mat-voi-quyet-dinh-cat-giam-lai-suat/20241014090452478