低インフレの「亡霊」がユーロ圏を脅かす：ECBは金利引き下げの決断に直面

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DNVN - 成長の鈍化と価格への下押し圧力により、欧州中央銀行（ECB）は長期にわたる一連の金利引き下げを検討せざるを得なくなる可能性がある。ユーロ圏のインフレ率は9月に1.8％に低下し、3年以上ぶりにECBの目標である2％を下回った。

この動きは、物価抑制のためECBが2023年9月に金利を過去最高の4％に引き上げざるを得なかった最近の記録的な高インフレからの注目すべき反転である。

ECBの政策担当者らは10月17日に会合を開く予定で、同銀行が金利を引き下げる可能性が高い。多くの投資家は、ECBが金利を0.25パーセントポイント引き下げて3.25％にすると予想している。

経済学者らは、10月の利下げ決定は、より迅速で積極的な一連の利下げにつながる可能性があると指摘している。金融市場は現在、ECBが2025年後半に金利を1.7%に引き下げると予想している。

2022年までECBに勤務するモルガン・スタンレーのエコノミスト、イエンス・アイゼンシュミット氏は、インフレ率が2％を下回る状態に戻るのを防ぐことがECBにとって最大の課題の一つになるだろうと述べた。同氏は、ECBの金利が2025年12月までに1.75%に半減する可能性があると予測しているが、この水準が緩和サイクルの終わりではない可能性も否定していない。

ECBは9月に発表した予測で、年間インフレ率が2025年第4四半期までに2%の目標に達すると予想した。しかし、ECB当局者は、特に9月のインフレ統計が発表された後、この予測は楽観的すぎるかもしれないと懸念している。

ドイツ・デュッセルドルフのマクロ政治研究所の研究ディレクター、セバスチャン・デュリアン氏は、成長の弱さとインフレ率の低下はECBが金利調整に遅れをとっていることを示唆していると警告した。デュリアン氏は、ECBが金利を引き上げすぎたため、生産性の低さ、投資の弱さ、人口の高齢化ですでに低迷している経済に打撃を与えたと述べた。同氏は、現在の金融政策が構造的な問題を悪化させている可能性があると強調した。

ECBは今年、過去最高水準の金利を2度引き下げており、市場では10月と12月に利下げを実施して金融緩和を加速すると予想されている。これは政策当局の予想よりもインフレ圧力が急速に緩和していることを受けてのことだ。

ベトアン（t/h）

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出典: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/-bong-ma-lam-phat-thap-de-doa-eurozone-ecb-doi-mat-voi-quyet-dinh-cat-giam-lai-suat/20241014090452478