L'or entre dans un nouveau cycle haussier

Selon les experts économiques, les investisseurs donnent la priorité à l’achat d’or car il s’agit d’une valeur refuge pour faire face à l’instabilité causée par une série de politiques commerciales du gouvernement américain.

Au cours des trois dernières années, la plus forte demande d’or a été constituée par des achats nets de la part des banques centrales, le taux moyen ayant doublé par rapport aux trois années précédentes. (Source : Getty Images)

À long terme, on constate que l’or est entré dans un nouveau cycle haussier depuis le début du millénaire.

La hausse du prix de l’or n’est pas déterminée par les rendements des bons du Trésor américain, les achats des banques centrales ou l’imprévisibilité de la politique commerciale de l’administration Trump.

Alors, quelle est la raison de l’augmentation continue du prix de l’or et jusqu’où ira-t-il ?

En regardant la chronologie, à partir du début du 3ème millénaire (de 2001 à 3000), l'or a commencé à « riposter » à 300 USD/once.

Les prix de l’or ont augmenté pendant 10 années consécutives, établissant continuellement de nouveaux sommets et dépassant rapidement le niveau de résistance de 1 800 USD/once. Ensuite, les prix de l’or ont connu quelques années d’ajustement et ont atteint un plancher proche de 1 000 dollars l’once en 2015, avant d’augmenter fortement après 2019.

Durant cette période, de 2001 à 2020, la logique de fixation du prix de l'or était principalement basée sur la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed), le dollar s'est affaibli et l'or s'est renforcé.

Cependant, après 2020, et surtout à partir de 2022, les prix de l’or et du dollar américain se sont tous deux renforcés, et l’or a continué d’atteindre de nouveaux sommets.

Le nouveau sommet du prix de l’or était un résultat prévisible et l’important est que la logique du prix de l’or a changé. Bien que la demande d’or en tant que matière première (consommation de bijoux + or industriel) représente plus de la moitié, l’augmentation de la nouvelle demande n’est pas claire, ce qui suggère que la force motrice derrière cette hausse du prix de l’or n’est pas la demande de matières premières.

Au cours des trois dernières années, la plus forte demande d’or a été constituée par des achats nets de la part des banques centrales, le taux moyen ayant doublé par rapport aux trois années précédentes.

Les données du World Gold Council montrent que la quantité totale d'or achetée par les banques centrales mondiales atteindra 1 045 tonnes en 2024, soit 21 % du volume mondial des échanges d'or (4 974 tonnes) et l'échelle a augmenté de près de 60 % par rapport à 2019. C'est la troisième année consécutive que la quantité totale d'or achetée dans le monde dépasse 1 000 tonnes, en 2022 et 2023, elle était respectivement de 1 078 tonnes et 1 037 tonnes.

Cela montre que les banques centrales ont été les plus gros acheteurs sur le marché international de l’or au cours des trois dernières années et ont été le principal moteur de cette hausse du prix de l’or.

Dans les temps à venir, la poursuite ou non de la hausse des prix de l’or dépendra de l’évolution de la situation internationale, au cœur de laquelle se trouvent les relations sino-américaines.

S'il y a un conflit entre deux grands pays, il peut y avoir des gagnants et des perdants, la stratégie d'investissement peut parier sur les deux côtés, c'est-à-dire se couvrir. Mais il est possible de tomber en perte, acheter des actifs de n'importe quel pays n'est pas sûr.

Au cours des quatre prochaines années, les experts estiment que les points suivants devront être pris en compte : premièrement, le conflit entre la Russie et l’Ukraine peut-il prendre fin ?

Deuxièmement , une guerre commerciale mondiale va-t-elle éclater ?

Troisièmement, la tendance des relations sino-américaines peut-elle être inversée ? Alors que les conflits nationaux s’intensifient et que l’ordre ancien s’effondre, les investisseurs continueront d’accroître leur allocation aux actifs supranationaux en tant que valeurs refuges, et les banques centrales de pays comme la Chine devraient continuer d’augmenter leurs avoirs en or.

Source : https://baoquocte.vn/vang-buoc-vao-chu-ky-tang-gia-moi-ket-qua-da-duoc-douc-truoc-ba-yeu-to-can-luu-y-trong-tuong-lai-304437.html