Le marché mondial du pétrole se resserre aux niveaux de 2016

L'Agence internationale de l'énergie (AIE) vient d'annoncer que la croissance de la demande mondiale de pétrole perd de son élan, la demande atteignant 1,4 million de barils par jour (bpj) en janvier, contre 2,8 millions de bpj au troisième trimestre 2023 à 1,8 million de bpj au quatrième trimestre 2023.

Selon l’AIE, la croissance de la demande après la pandémie est largement sur la bonne voie. La baisse attendue de l'offre contrebalancera le ralentissement de la croissance de la demande, l'offre en dehors de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) des États-Unis, du Brésil, de la Guyane et du Canada devant atteindre 1,6 million de barils par jour (bpj) cette année, contre 2,4 millions de bpj en 2023.

Photo d'illustration, source Bloomberg

Cependant, la meilleure chose pour les haussiers du pétrole est que le marché pétrolier se resserre, ce qui pourrait aider à soutenir la hausse actuelle des prix du pétrole. L'AIE a révélé que les stocks mondiaux de pétrole observés ont fortement chuté d'environ 60 millions de barils en janvier, les stocks terrestres tombant à leur plus bas niveau depuis 2016.

En revanche, les stocks mondiaux ont augmenté de 21,6 millions de barils en décembre dernier grâce à la flambée des prix du pétrole de surface (+60,7 millions de barils) qui a plus que compensé la baisse des stocks terrestres (-39 millions de barils). Le brut Brent a augmenté de 7,9 % en février pour s'échanger à 83,42 $ le baril tandis que le brut WTI a augmenté de 9,9 % pour s'échanger à 79,43 $ le baril.

La poursuite du resserrement du marché dépendra en grande partie de la capacité de l’OPEP+ à maintenir sa discipline et à lever progressivement les réductions de production. Les estimations des différentes agences énergétiques sur les changements dans l’appel de l’OPEP varient ; Autrement dit, les niveaux de production de pétrole brut de l’OPEP maintiendront les stocks constants en raison des variations de l’offre hors OPEP, de la demande de pétrole et de l’offre de liquides non bruts de l’OPEP qui sont très diverses à l’heure actuelle.

À l’exception de l’AIE, les estimations de la demande de l’OPEP ont généralement suivi une tendance à la hausse, indiquant une amélioration des fondamentaux globaux du marché. Ces chiffres montrent dans quelle mesure l’OPEP peut augmenter sa production à partir du deuxième trimestre sans augmenter les stocks mondiaux. Les estimations les plus basses proviennent de l'Energy Information Administration (EIA) à 0,6 million de barils par jour (mb/j) et de l'AIE à 0,7 mb/j, tandis que les estimations les plus élevées proviennent de Standard Chartered à 1,8 mb/j et du Secrétariat de l'OPEP à 2,7 mb/j.

Auparavant, les analystes des matières premières de Standard Chartered affirmaient que les fondamentaux du pétrole étaient en meilleure forme que ne le suggéraient les prix du pétrole, ajoutant que le marché escomptait les risques géopolitiques. StanChart a constaté une forte amélioration du bilan pétrolier au cours de l’année en cours par rapport à 2022.

Le faible excédent mondial de pétrole actuellement observé est dû à la faiblesse saisonnière du mois de janvier, selon StanChart, qui note que l'excédent est bien inférieur à la moyenne sur 20 ans. StanChart a révélé que les stocks de janvier ont chuté pour la première fois en seulement trois ans depuis 2004, le premier mois de l'année enregistrant une augmentation moyenne de 1,2 million de barils par jour (mb/j).

L’année dernière, le mois de janvier a enregistré un excédent important de 3,4 millions de barils par jour ; troisième excédent mensuel le plus important des deux dernières décennies. StanChart estime l’excédent pour janvier de cette année à seulement 0,3 million de barils par jour.

Les prix du pétrole brut Brent devraient atteindre au moins 90 dollars le baril pour refléter véritablement les fondamentaux du marché, a déclaré StanChart. StanChart a prédit que le Brent atteindrait en moyenne 92 dollars le baril au premier trimestre, soit une hausse de 19 % par rapport au 31 décembre de l'année dernière.

Les analystes prévoient que le Brent atteindra 98 dollars le baril au troisième trimestre ; 109 $ en 2025 et 128 $ en 2026 avant de revenir à 115 $ en 2027. Les contrats à terme sur le Brent sur ICE ont augmenté de 5 $ le baril en janvier, marquant le premier gain mensuel depuis septembre de l'année dernière.

JP Morgan est un autre haussier du pétrole et affirme que ses perspectives pétrolières continuent de prédire un resserrement du marché à partir de maintenant, avec des prix en hausse de 10 $ supplémentaires d'ici mai. Les prévisions de JPM supposent que les dirigeants de l’OPEP+ reviendront sur les réductions de 400 000 bpj d’avril, mais n’ont pas encore pris en compte une prime de risque liée aux troubles au Moyen-Orient.

JPM a déclaré que les exportations de brut sur une base moyenne mobile de 30 jours sont en baisse de 1,3 million de barils par jour par rapport à leur pic d'octobre. Les prévisions moins optimistes de l'Energy Information Administration (EIA) américaine prévoient que le prix du brut Brent atteindra en moyenne 82,42 dollars en 2024 et 79,48 dollars en 2025, tandis que le WTI atteindra en moyenne 77,68 dollars le baril en 2024 et 74,98 dollars en 2025.

Source: https://congthuong.vn/thi-truong-dau-mo-the-gioi-dang-that-chat-o-muc-cua-nam-2016-304509.html