Les chiffres obtenus au cours des 18 années de fonctionnement de la Société d'investissement de capitaux de l'État (SCIC) ont prouvé que la politique de conversion de la méthode de gestion du capital de l'État des ordres administratifs aux investissements en capital et aux affaires a généré une efficacité exceptionnelle. En outre, cela ouvre également un tournant pour la croissance des investisseurs gouvernementaux si les goulets d’étranglement institutionnels sont supprimés.
Les chiffres obtenus au cours des 18 années de fonctionnement de la Société d'investissement de capitaux de l'État (SCIC) ont prouvé que la politique de conversion de la méthode de gestion du capital de l'État des ordres administratifs aux investissements en capital et aux affaires a généré une efficacité exceptionnelle. En outre, cela ouvre également un tournant pour la croissance des investisseurs gouvernementaux si les goulets d’étranglement institutionnels sont supprimés.
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| La SCIC concentrera ses ressources sur la promotion des investissements en capital et des activités commerciales, en donnant la priorité aux investissements dans des domaines clés et importants, en créant des effets d'entraînement et en ouvrant la voie... (Photo : Duc Thanh) |
Affirmer la vision stratégique
La SCIC a été créée en vertu de la décision n° 151/2005/QD-TTg du 20 juin 2005 du Premier ministre et est officiellement entrée en activité le 1er août 2006.
La SCIC a été créée dans le cadre de la politique du Parti et du Gouvernement visant à promouvoir l’organisation, l’innovation et l’amélioration de l’efficacité opérationnelle et de la compétitivité des entreprises publiques ; séparer la fonction de gestion de l’État et la fonction de représentation des propriétaires de l’État dans les entreprises ; Conversion du mode de gestion du capital de l'État, des ordres administratifs à l'investissement en capital et aux affaires, dans lesquels l'État joue le rôle d'actionnaire-investisseur. La SCIC est régie par la Loi sur les entreprises et est égale aux entreprises de tous les secteurs économiques.
L'économiste Vo Tri Thanh a commenté qu'après 18 ans de fonctionnement, la SCIC a « rempli » ses devoirs, le capital de l'État a été préservé et développé.
Par rapport à la date de sa création, à fin 2023, le chiffre d’affaires de la SCIC a été multiplié par 47 ; le bénéfice après impôts a été multiplié par 63 ; les capitaux propres ont été multipliés par 17; Le total des actifs a été multiplié par 13. Les principaux indicateurs commerciaux ont connu une croissance continue, chaque année supérieure à celle de l'année précédente.
Au cours de ses opérations, la SCIC a reçu des capitaux de 1 081 entreprises, exerçant les droits et obligations du propriétaire envers les entreprises et les capitaux reçus par la SCIC ; Organiser, actionnariat et vendre le capital public investi dans les entreprises transférées. Le processus de mise en œuvre des tâches ci-dessus ainsi que les résultats obtenus par le SCIC bénéficient d’importantes contributions du système représentatif. Ils constituent les « bras étendus » de la SCIC, aidant la Société à devenir véritablement un actionnaire actif et un investisseur efficace dans les entreprises.
L'inspection, l'examen et l'audit des opérations de la SCIC par les organismes de gestion de l'État ont tous permis d'évaluer que la SCIC s'est bien conformée aux réglementations légales, a mis en œuvre les investissements en capital et les activités commerciales de manière ouverte et transparente, et a préservé et développé le capital de l'État.
« L'efficacité économique a été prouvée par les données, mais le plus important est ce que nous pouvons promouvoir à travers ce modèle, afin que la nouvelle période puisse faire mieux », a exprimé l'expert Vo Tri Thanh en examinant le processus de fonctionnement de la SCIC sur 18 ans.
L'économiste Tran Dinh Thien et l'économiste Nguyen Duc Kien ont également partagé l'avis selon lequel des réformes drastiques devraient être menées pour promouvoir davantage l'efficacité de la SCIC, dans son rôle d'outil d'investissement gouvernemental basé sur le marché, et non d'agence administrative d'État.
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Un tournant historique
Lors de la visite et du travail du Premier ministre Pham Minh Chinh au Moyen-Orient fin octobre, un contenu des séances de travail entre hauts dirigeants a attiré l'attention des investisseurs. Il s’agit de pouvoir connecter d’importantes ressources financières du Moyen-Orient pour investir dans les infrastructures stratégiques, médicales et éducatives du Vietnam. Les dirigeants du SCIC ont assisté et contribué activement aux réunions, dans le but d’attirer d’importantes sources de capitaux de cette région.
Non seulement les ressources proviennent du Moyen-Orient, mais les opportunités d’attirer des capitaux d’investissement financiers provenant d’économies développées telles que les États-Unis, l’Europe et l’Asie se développent également, si le Vietnam dispose d’un portefeuille de projets d’investissement spécifique. Les infrastructures constituent le goulot d’étranglement de l’économie. Si elles peuvent être éliminées, elles seront la clé pour ouvrir le grand bond que le Vietnam aspire à réaliser à l’occasion des jalons historiques tels que le 100e anniversaire de la fondation du Parti (2030) et le 100e anniversaire de la fondation du pays (2045).
En fait, la vision d'une SCIC avec de nouveaux rôles a été exprimée dans la Résolution n° 68/NQ-CP du 12 mai 2022 du Gouvernement lorsqu'elle a énoncé l'exigence : « Rechercher et valoriser le rôle de la SCIC, notamment le rôle d'investisseur gouvernemental pour attirer davantage de ressources financières vers les entreprises et les projets de grande envergure et importants ».
Le Plan de réorganisation et le Projet de restructuration de la Société d'investissement en capital de l'État d'ici fin 2025 approuvés par la décision n° 690/QD-TTg (datée du 17 juillet 2024) fixent également l'objectif de « consolider la SCIC pour assurer des ressources financières suffisantes, en s'orientant après 2025 pour devenir un organisme d'investissement financier avec l'échelle de fonds propres leader au Vietnam ».
Dans la stratégie de développement de la SCIC approuvée, au cours des 5 prochaines années (2026-2030), le Premier ministre a demandé à la SCIC de concentrer ses ressources pour promouvoir les investissements en capital et les activités commerciales, de jouer le rôle d'investisseur du gouvernement, de donner la priorité aux investissements dans les industries et les domaines efficaces, les domaines clés et importants que l'État doit détenir et pour lesquels la SCIC a des avantages, de créer des retombées et un leadership, d'ouvrir la voie à d'autres secteurs économiques pour investir et se développer ensemble.
Lors de l'examen de cette histoire, M. Nguyen Ba Hung, économiste en chef de la Banque asiatique de développement (BAD), a recommandé qu'il soit temps de promouvoir et de développer le rôle des outils d'investissement de l'État tels que la SCIC, non seulement pour l'investissement national, mais aussi pour pouvoir atteindre l'investissement étranger, avec les objectifs stratégiques de l'État.
L’expérience internationale montre qu’en promouvant la « main de fer », nous réaliserons de grands progrès dans l’économie.
En Chine, la China Investment Corporation (CIC) a été créée avec un capital de plus de 2 000 milliards de dollars américains, accordé par l'Administration d'État des changes de Chine (SAFE). Dans la structure du portefeuille du CIC, les investissements ayant la plus grande proportion sont des actifs financiers étrangers (33,1 %) et des actions nationales à long terme (61,9 %).
Le modèle Temasek a été analysé par M. Nguyen Ba Hung avec la recommandation qu'il est « très approprié et mérite d'être utilisé comme référence pour le Vietnam ». Au moment de sa création, Temasek avait une valeur marchande de 354 millions de dollars singapouriens, y compris des actions dans des sociétés publiques singapouriennes qui jouent un rôle clé dans l'économie dans les domaines de l'immobilier, de la finance, de l'aviation et des télécommunications.
Après avoir terminé les activités de désinvestissement de base, Temasek intensifiera les activités d'investissement, maintiendra des ratios de liquidité flexibles et constituera un portefeuille d'investissement solide mais flexible pour pouvoir modifier la structure du portefeuille si nécessaire.
La valeur du portefeuille de Temasek en mars 2023 a atteint 382 milliards de dollars singapouriens, dont les seules sociétés nationales du portefeuille ont généré un chiffre d'affaires consolidé d'environ 145 milliards de dollars singapouriens, offrant à Temasek une source de rendement durable. Le rendement annuel composé total pour les actionnaires depuis sa création en 1974 est de 14 % ; Jusqu'à 47 % du portefeuille de Temasek est constitué d'actifs liquides et cotés, 53 % d'actifs non cotés et de fonds.
Récemment, un modèle très efficace et dynamique de Fonds d’investissement du gouvernement indonésien (INA) est apparu. INA a été créée en 2021 avec un capital social de 5,2 milliards USD, dans le but d'optimiser la valeur des investissements et d'attirer des sources de capitaux étrangers pour servir le développement économique. Depuis sa création, l'INA a attiré l'attention de nombreux investisseurs financiers internationaux, notamment les États-Unis, le Japon, les Émirats arabes unis (EAU) et la Chine, avec des engagements en capital allant jusqu'à des dizaines de milliards de dollars américains.
Jusqu'à présent, l'INA a mis en œuvre un certain nombre d'activités d'investissement « à succès », telles que la collaboration avec DP World Group (EAU) pour investir dans des infrastructures portuaires d'une valeur totale de 7,5 milliards USD ; établir un fonds d’investissement pour les autoroutes à péage pouvant atteindre 3,75 milliards de dollars avec le Fonds de pension du Canada et une unité de l’Abu Dhabi Investment Authority d’ici 2021; acheter des actions lors de l'introduction en bourse de Telecom Tower Company - Mitratel (gère 16 000 tours de télécommunications à travers l'Indonésie) ; a coopéré avec la société de gestion d'actifs américaine BlackRock pour investir 300 millions USD dans la licorne du voyage en ligne Traveloka (Indonésie).
En investissant de l’argent dans des outils d’investissement stratégiques, les gouvernements sont également très « orientés vers le marché » dans l’évaluation de l’efficacité des investissements pour promouvoir l’initiative et le dynamisme des fonds d’investissement. Plus précisément, l’évaluation de Temasek et de GIC ne repose pas sur des investissements individuels, mais sur la performance globale du portefeuille. Avec l'INA, les bénéfices sont utilisés pour constituer un fonds de réserve obligatoire (jusqu'à ce que 50 % du capital de l'INA soit atteint) et le reste est conservé pour être réinvesti. Le conseil d'administration de l'INA (en consultation avec le conseil de surveillance) détermine la limite autorisée des pertes dans les activités d'investissement de l'INA.
Source: https://baodautu.vn/su-menh-mo-duong-nhung-nguon-luc-moi-d230088.html
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