Perspectives boursières Semaine 8-13/4 : Les risques à court terme ont tendance à augmenter
Le marché est actuellement davantage enclin à la spéculation à court terme, adaptée aux positions vendues à prix élevés et rachetées à bas prix. Les nouvelles positions acheteuses doivent être évaluées et sélectionnées avec plus de prudence.
La première semaine d'avril a été marquée par un manque de performance positive sur le marché boursier, l'indice VN ayant chuté alors que la pression de vente continuait d'augmenter juste après avoir approché la forte zone de résistance autour de 1 290 à 1 300 points. Les flux de trésorerie semblent être sélectifs dans les actions car il n'y a pas de groupe industriel spécifique en tête.
Les points positifs proviennent des valeurs immobilières et pétrolières et gazières. Dans le même temps, la dynamique de correction s'est fortement produite dans le groupe bancaire et d'autres valeurs piliers telles que HPG et FPT.
Plus précisément, le groupe bancaire est devenu la plus grande pression, provoquant une baisse de points de l'indice VN au cours de la semaine. Ce groupe a occupé les 4 premières positions en termes d'impact négatif sur l'indice, notamment CTG, BID, MBB et TCB, enlevant un total de 10,3 points à l'indice VN. De plus, dans le top 10, on retrouve d'autres codes bancaires tels que ACB, VIB et STB. Dans la tendance haussière, HVN et NVL avec des augmentations de 15,2% et 6% respectivement ont mené le groupe influençant positivement l'indice VN.
À la fin de la semaine, l'indice VN a diminué de 2,23% par rapport à la semaine précédente à 1 255,11 points, revenant tester la zone de prix la plus élevée de 2023, correspondant à 1 245 points - 1 255 points. L'indice VN dépasse toujours d'importantes zones de résistance à moyen et long terme telles que 1 200 points et 1 250 points.
Au cours de la semaine, la liquidité sur HoSE a atteint 127 065 milliards de VND, en hausse de 12,4 % par rapport à la semaine précédente. Les investisseurs étrangers ont continué à vendre pour une valeur nette de 2 182 milliards de VND. Par rapport aux semaines précédentes, les investisseurs étrangers ont été moins négatifs cette semaine lorsqu'ils sont revenus à l'achat net au cours des deux dernières séances de la semaine, bien qu'avec de petites valeurs. Les meilleurs vendeurs nets de la semaine ont été VHM (654 milliards de VND), MSN (526 milliards de VND) et SSI (491 milliards de VND). Dans le même temps, les principaux acheteurs nets étaient MWG avec une valeur de 391 milliards de VND et NVL (201 milliards de VND).
Selon M. Phan Tan Nhat, chef du groupe d'analyse de SHS Securities Company, certaines raisons ont eu un impact négatif sur le marché la semaine dernière, telles que (1) la forte augmentation du taux de change. (2) Les rendements des obligations d'État ont augmenté et échappent à la tendance baissière qui a duré d'octobre 2022 à aujourd'hui. La semaine dernière, les obligations vietnamiennes à 10 ans ont atteint 2,92 % à un moment donné, une forte hausse par rapport aux 2,3 % de début janvier 2024, ce qui a affecté les flux de trésorerie vers le marché boursier. De plus, après 5 mois d'augmentation des prix, de nombreux codes/groupes de codes ont fortement augmenté avec une augmentation de 50 à 100 %, ce qui a entraîné une pression de prise de bénéfices.
La semaine dernière, le marché a été fortement différencié. Le point positif est que les flux de trésorerie à moyen terme sont toujours présents sur le marché et circulent bien, comme en témoignent la hausse des valeurs pétrolières et gazières, dont le cours a fortement augmenté la semaine dernière après une période d'accumulation de 5 à 6 mois, ou encore les valeurs du secteur immobilier. Cependant, la plupart des actions sont sous pression pour prendre des bénéfices et vendre massivement après une période de bonnes hausses de prix, comme les actions bancaires, les parcs industriels et les valeurs mobilières.
Informations notables de la semaine, selon les données du Vietnam Securities Depository (VSD), le nombre de comptes d'investisseurs nationaux a augmenté de 163 621 comptes en mars 2024, le nombre de nouvelles ouvertures augmente dans un contexte de baisse des taux d'intérêt, d'augmentation continue des prix de l'or, le secteur immobilier est toujours en difficulté, les obligations n'ont pas regagné confiance, les valeurs mobilières sont donc le premier choix.
En outre, une autre information positive est que Vietcombank a officiellement ajusté les taux d'intérêt de l'épargne. Pour les clients individuels, le VCB est ajusté à la baisse de 0,1 point de pourcentage pour les durées de 1 mois à 9 mois. Pour les clients institutionnels, Vietcombank a également ajusté le taux d'intérêt moyen de l'épargne à la baisse de 0,1 point de pourcentage par rapport aux durées de 1 à 12 mois.
Techniquement, après avoir échoué à remonter vers l'ancien sommet à 1 290, l'indice VN a chuté de manière décisive pendant trois séances consécutives, ce qui est un signe inquiétant pour la tendance à court terme.
Le niveau de soutien psychologique de 1 250 points pourrait aider l'indice à s'équilibrer davantage la semaine prochaine, mais pour échapper à la tendance baissière à court terme, l'indice VN a besoin de temps pour se stabiliser et créer une base. Les investisseurs doivent observer attentivement la performance de l'indice à 1 250 points et éventuellement à 1 230 points, si l'indice VN ne cesse pas de baisser. Il convient de noter que les risques de marché sont en hausse.
Stratégie de trading la semaine prochaine, les investisseurs à court terme se concentrent sur la gestion des positions et le maintien des proportions d'actions à un niveau équilibré, peuvent envisager d'augmenter progressivement les actions pendant la période de correction.
Avec un capital à long terme, les investisseurs continuent de détenir des actions présentant de bons fondamentaux et des perspectives positives en matière de prix cibles. Les investisseurs disposant d'un ratio de trésorerie élevé peuvent considérer la zone de support à court terme de 1 250 points pour augmenter leur position.
Les secteurs à surveiller sont l’immobilier, le pétrole et le gaz, les exportations, les biens de consommation, l’acier et l’acier galvanisé.
M. Nhat prédit que la semaine prochaine, le marché continuera à se différencier fortement, les codes et groupes de codes sous pression de vente se redresseront et s'accumuleront, tandis que les flux de trésorerie à court terme et spéculatifs pourraient continuer à augmenter dans les codes qui ont connu des évolutions positives au cours de la semaine dernière. Si l'indice VN continue de subir une pression de vente, il se redressera pour créer un plancher équilibré dans la fourchette de prix d'environ 1 240 points et s'accumulera dans la fourchette de prix de 1 240-1 245 à 1 265-1 270 points.
Cependant, le marché est actuellement davantage enclin à la spéculation à court terme, adaptée aux positions vendues à prix élevés et rachetées à bas prix. Les nouvelles positions acheteuses doivent être évaluées avec plus de prudence et de sélectivité, en accumulant progressivement des actions de bonne qualité qui ont subi une forte pression à la baisse la semaine dernière, telles que les valeurs des parcs industriels, des ports maritimes et de l'énergie.
D'un point de vue d'investissement prudent, M. Nhat estime que les investisseurs devraient attendre que les informations soient annoncées (1) La situation de la dette de marge totale, le montant total d'argent disponible des investisseurs dans les entreprises à la fin du premier trimestre 2024 pour faire une évaluation plus prudente. On s'attend à ce que le solde total de la dette sur marge à la fin du premier trimestre puisse atteindre 195 000 à 200 000 milliards de VND, ce qui représente une proportion assez élevée. (2). Il est nécessaire d’attendre l’annonce des résultats commerciaux du premier trimestre 2024 pour évaluer la performance commerciale, les flux de trésorerie et le bilan des entreprises intéressées avant de prendre de nouvelles décisions d’investissement.
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