Les fonds d'investissement cherchent à « jouer la carte de la sécurité et de la prudence »

Réticents à prendre des risques, les fonds d’investissement privilégient désormais la recherche d’entreprises disposant de flux de trésorerie durables, de bénéfices et de bons modèles commerciaux.

Réticents à prendre des risques, les fonds d’investissement privilégient désormais la recherche d’entreprises disposant de flux de trésorerie durables, de bénéfices et de bons modèles commerciaux.

Les fonds d’investissement bénéficient de la croissance des dépenses de consommation au Vietnam. Photo : Duc Thanh

Focus sur l'industrie de consommation

Les fonds d’investissement opérant sur le marché vietnamien bénéficient de la croissance des dépenses de consommation au Vietnam. Les hôpitaux, les équipements médicaux, la logistique et la vente au détail de produits alimentaires sont toujours des domaines qui reçoivent une grande attention de la part des investisseurs étrangers. En conséquence, le Mekong Enterprise Fund IV de Mekong Capital se concentre toujours sur les secteurs des biens de consommation.

En juin, SSI Asset Management Company Limited (SSIAM) et Union Securities Investment Trust Co., Ltd. (USITC) - une société membre de l'Union Bank of Taiwan (UBOT) - a signé un accord de coopération pour créer un nouveau fonds d'investissement. M. Nguyen Phan Dung, directeur général adjoint de la SSIAM, a déclaré que le nouveau fonds n'est pas limité par le type de produit ou le domaine d'investissement.

En fonction des besoins spécifiques de chaque produit, SSIAM vise toujours à aider les investisseurs à accéder à des entreprises à fort potentiel de croissance, à des valorisations attractives, issues d'industries et de groupes d'industries qui bénéficient le plus de la croissance économique du Vietnam à long terme, notamment les biens de consommation, la vente au détail, l'éducation, la santé, la banque commerciale, l'immobilier résidentiel, l'immobilier industriel, les technologies de l'information, les transports, etc.

Selon TS. Le Minh Phieu, fondateur de LMP Avocats, ce sont aussi de bonnes entreprises dans les moments difficiles. En particulier, les investissements stratégiques en actions ou les fusions et acquisitions (M&A) restent attractifs pour les investisseurs. Cette année, le consultant en transactions a réalisé 10 transactions, dont 4 ont été finalisées, quelques-unes ont été clôturées et les autres sont en phase de négociation du contrat de transaction.

Cibler les entreprises rentables

Dans le contexte actuel, les critères d’investissement sont devenus plus stricts. Mekong Capital Fund donne la priorité à la recherche d’entreprises disposant d’un flux de trésorerie durable, déjà rentables et dotées de bons modèles commerciaux. « Compte tenu des contraintes actuelles sur l’accès aux capitaux propres et du coût élevé de la dette, investir dans une entreprise qui nécessite de nouveaux cycles de financement pour survivre est un risque que nous ne sommes pas prêts à prendre », a déclaré Chad Ovel, associé directeur de Mekong Capital.

Une stratégie que Mekong Capital n’a pas changée est de chercher à investir dans la capacité de gestion et l’équipe de direction. Selon M. Chad Ovel, la plus grande leçon que ce fonds a tirée de plus de 20 ans d’expérience d’investissement dans 45 entreprises au Vietnam est que les entreprises qui font continuellement des efforts pour constituer des équipes de direction et améliorer la qualité du leadership seront en mesure de surpasser leurs concurrents.

« Cela doit rester l’objectif principal à tout moment. « Si cela n’est pas fait avec succès dans les années précédant la crise économique, il sera plus difficile de surmonter la tempête », a déclaré M. Chad Ovel.

À l’heure actuelle, Mekong Capital n’a pas connu de ralentissement du niveau d’intérêt des investisseurs stratégiques potentiels pour les sociétés de fonds d’investissement. En fait, dans certains cas, certains investisseurs stratégiques semblent être plus actifs pendant ce qui est considéré comme une période économique difficile.

Le marché des introductions en bourse au Vietnam est plutôt calme, Mekong Capital prévoit de promouvoir la cotation anticipée de Vua Nem et F88. Le signe positif est que la Commission des valeurs mobilières de l’État a récemment apporté des améliorations significatives pour accélérer le traitement des demandes pour les étapes requises pour la cotation. Cette amélioration est importante pour toute entreprise, ainsi que pour les sociétés de fonds d’investissement, afin de rétablir la confiance dans la capacité à être cotée rapidement lorsque l’entreprise répond à toutes les normes nécessaires.

Actuellement, Mekong Capital dispose encore d'un budget dans le Mekong Enterprise Fund IV, équivalent à 3 à 4 nouveaux investissements. Et ces investissements seront réalisés après 1 an. En outre, la Société a également réalisé un certain nombre de nouveaux investissements liés aux terres et aux forêts.

Dans le même temps, le représentant de SSIAM a déclaré que pour le segment d'investissement coté, le Fonds SSI maintient toujours le statut de nouveau décaissement et de restructuration du portefeuille. Toutefois, le fonds doit toujours garantir des principes de gestion de portefeuille sûrs avec la méthode de sélection des entreprises ayant la meilleure base de gouvernance, la transparence, des perspectives prometteuses et une valorisation raisonnable pour créer de la valeur à moyen et long terme pour les clients.

Pour l’investissement PE, SSI Fund explore également activement de nouveaux investissements ainsi que le désinvestissement d’anciens capitaux. Le décaissement dépend de l’avancement de la recherche d’entreprises répondant aux critères des fonds et de la négociation avec les entreprises recevant des capitaux d’investissement pour parvenir à des conditions communes entre les parties participantes. Chaque société investie est un partenaire et est prête à consacrer du temps à travailler en étroite collaboration avec le conseil d'administration de la société pour ajouter de la valeur à la société.

Selon M. Dung, trouver des accords avec un potentiel de profit exceptionnel est un objectif à atteindre, mais il est tout aussi important d'aider les entreprises recevant des capitaux à élaborer un plan d'affaires durable sur 3 à 5 ans, à améliorer la gestion opérationnelle, à restructurer les finances et à construire un réseau de partenaires stratégiques. Le désinvestissement dépend également beaucoup du timing et du contexte du marché. Parallèlement, trouver le bon partenaire pour reprendre le capital est un facteur important, outre le prix.

16e Forum des fusions et acquisitions au Vietnam 2024

Le 16e Vietnam M&A Forum 2024 - un événement annuel prestigieux sur les fusions et acquisitions et les connexions d'investissement organisé par le journal Dau Tu sous la direction et le parrainage du ministère de la Planification et de l'Investissement, se tiendra à l'hôtel JW Marriott Saigon (HCMC) le mercredi 27 novembre 2024.

Sous le thème « Des transactions dynamiques/Un marché en plein essor », le Vietnam M&A Forum 2024 discutera en profondeur des opportunités émergentes de fusions et acquisitions dans des secteurs potentiels tels que l'immobilier, la vente au détail, la technologie, les énergies renouvelables, les services financiers et la logistique.

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