La Banque d'État continue d'émettre 20 000 milliards de VND supplémentaires de billets de crédit

Récemment, la Banque d'État du Vietnam (SBV) a annoncé les résultats de l'enchère sur le marché libre du 26 septembre. En conséquence, cette agence continue d'offrir des bons à 28 jours dans le cadre du mécanisme d'enchères à taux d'intérêt. En conséquence, les membres participants du 11 septembre ont remporté l'appel d'offres avec un volume total de 20 000 milliards de VND, un taux d'intérêt de 0,58% - supérieur à celui de la séance du 25 septembre (0,49%).

Auparavant, au cours des trois dernières sessions consécutives des 21, 22 et 25 septembre, la Banque d'État a émis avec succès des bons du Trésor à 28 jours d'une valeur totale de 30 000 milliards de VND et n'a généré aucune transaction sur le marché libre ; retirant ainsi le montant d’argent correspondant du système bancaire.

Ainsi, au cours des quatre dernières séances de bourse, la Banque d'État a retiré un total de près de 50 000 milliards de VND du système bancaire par le biais du canal des bons du Trésor.

La Banque d'État a rouvert le canal de retrait d'argent par le biais de bons du Trésor après plus de 6 mois de suspension dans un contexte d'excès de liquidités dans le système et de taux d'intérêt sur le marché interbancaire maintenus continuellement à des niveaux historiquement bas. Cette décision est considérée par les experts comme contribuant à stabiliser le taux de change USD/VND, qui est soumis à une forte pression en raison des politiques monétaires contrastées entre les États-Unis et le Vietnam.

Résultats des enchères sur le marché libre du 26 septembre (Source : SBV).

Selon Dragon Capital Securities (VDSC), le faible niveau des taux d'intérêt constitue une différence significative par rapport à la période de retrait net de la Banque d'État en février-mars 2023. Cependant, les faibles taux d'intérêt peuvent également constituer un obstacle qui rend le taux d'enchère gagnante bien inférieur à celui de la période précédente.

Étant donné que le nombre de membres participants est assez important (11 à 17 membres), le taux de membres gagnants est faible, seuls 2 membres ont remporté l'enchère avec un taux d'intérêt de 0,69 %/an le 21 septembre et 5 membres ont remporté l'enchère avec un taux d'intérêt de 0,5 %/an le 22 septembre, 4 membres ont remporté l'enchère avec un taux d'intérêt de 0,49 %/an le 25 septembre et 9 membres ont remporté l'enchère avec un taux d'intérêt de 0,58 % aujourd'hui.

La VDSC estime que le taux d'intérêt interbancaire est resté bas pendant longtemps et que le niveau d'intérêt lorsque la Banque d'État a rouvert le canal d'émission de bons du Trésor confirme le fait que le système bancaire dispose d'un excédent d'argent. Toutefois, l'équipe d'analyse a également compris implicitement que le point d'équilibre entre l'offre et la demande de capital de chaque banque présente une différence assez importante lorsque l'on compare l'évolution de l'émission récente de bons du Trésor américain et celle du début de l'année.

Partageant le même point de vue, les experts de SSI Securities ont également commenté que la décision de réémettre des bons du Trésor par la Banque d'État peut être considérée comme un moyen d'ajuster l'état de liquidité à court terme du système. Il s’agit d’une pratique courante des banques centrales et cela ne signifie pas que la SBV a inversé sa politique monétaire .

Source: https://www.nguoiduatin.vn/ngan-hang-nha-nuoc-tiep-tuc-phat-hanh-them-20000-ty-dong-tin-phieu-a628342.html