Les prix de l'or vont « lutter

Le marché de l’or en 2025 sera imprévisible en raison de l’influence de nombreux facteurs complexes. Les investisseurs doivent réfléchir attentivement avant de prendre des décisions d’investissement.

Le marché de l'or plus imprévisible

Bien que les taux d'intérêt mondiaux puissent baisser en 2025, créant des conditions favorables pour les prix de l'or, le dernier rapport du World Gold Council (WGC) indique que le marché de l'or l'année prochaine sera assez complexe et imprévisible. WGC estime que le sentiment des investisseurs est instable, ce qui conduit à deux scénarios possibles. Toutefois, le scénario le plus probable est que les prix de l’or ne fluctueront pas beaucoup si la situation du marché ne change pas.

En 2024, les prix de l’or ont continué à atteindre des sommets records malgré le fait que la Réserve fédérale américaine (Fed) ait maintenu une politique monétaire stricte pendant une longue période. La principale raison est la forte demande d’or de la part des banques centrales et des consommateurs asiatiques. À l’été, alors que la demande asiatique diminuait, les investisseurs occidentaux sont revenus sur le marché lorsque la Fed a commencé à assouplir sa politique, poussant encore plus les prix de l’or à la hausse.

Le World Gold Council prédit que les prix de l’or en 2025 seront difficiles à dépasser. Photo : Kitco

Le WGC estime que le marché de l’or en 2025 sera beaucoup plus imprévisible. Les investisseurs devront examiner de plus près la situation économique mondiale. « Le consensus du marché sur les variables macroéconomiques clés telles que le PIB, les rendements et l’inflation – si on les considère objectivement – suggère que l’or connaîtra une croissance positive mais beaucoup plus modeste en 2025. Les prix pourraient encore augmenter si la demande des banques centrales est plus forte que prévu ou si les conditions financières se détériorent rapidement, entraînant des flux de capitaux vers des actifs refuges. À l’inverse, un renversement de la politique monétaire, entraînant une hausse des taux d’intérêt, constituerait probablement un obstacle pour l’or », indique le rapport du World Gold Council.

D'autre part, la stratège en matières premières Ewa Manthey a écrit dans les prévisions d'ING pour l'or en 2025 qu'une situation macroéconomique optimiste combinée à des risques géopolitiques persistants et à des achats importants des banques centrales poussera les prix de l'or vers de nouveaux sommets en 2025.

« L’or a été l’une des matières premières les plus performantes parmi les principales matières premières cette année. « Le métal précieux a progressé de plus de 25 % depuis le début de l'année, atteignant une série de records, soutenu par l'optimisme concernant les baisses de taux d'intérêt, les achats importants des banques centrales et les achats importants des Asiatiques », a déclaré Ewa Manthey.

De nombreux facteurs influent sur le prix de l’or

WGC estime que le prix mondial de l'or en 2025 sera affecté par de nombreux facteurs complexes, qui ne dépendront pas uniquement de la décision de la Fed et de la valeur du dollar américain. Pour faire des prévisions précises, le WGC a examiné à la fois l’offre et la demande d’or sur le marché.

La demande d’or des consommateurs asiatiques devrait continuer à soutenir les prix de l’or, en particulier au premier semestre 2025, mais dépendra de la situation économique intérieure de la Chine. L’or devra également concurrencer d’autres canaux d’investissement tels que les actions et l’immobilier.

En outre, les banques centrales du monde entier continueront probablement à acheter de l’or, même si ce ne sera pas autant qu’avant. Le WGC prédit que la demande d’or des banques centrales en 2025 restera supérieure à la moyenne à long terme. Cela contribuera à empêcher une chute trop importante du prix de l’or.

« Les achats des banques centrales sont déterminés par la politique monétaire et sont donc difficiles à prévoir. Cependant, nos enquêtes et nos analyses suggèrent que la tendance actuelle va persister. Selon nous, une demande supérieure à 500 tonnes (la tendance approximative à long terme) aura toujours un impact positif net sur la performance. Nous pensons que la demande des banques centrales en 2025 dépassera ce niveau », ont déclaré les analystes .

Notamment, récemment, la Banque populaire de Chine (PBOC) a annoncé qu’elle reprendrait ses achats d’or après une interruption de six mois. Cela pourrait stimuler la demande globale d’or en Chine. Auparavant, en 2023, la Chine était le plus grand acheteur d’or au monde. Cependant, depuis mai de cette année, la Chine a temporairement cessé d’acheter de l’or supplémentaire pour ses réserves.

« Le facteur le plus important affectant le marché est l’annonce par la PBOC de la reprise des achats d’or », a déclaré Bart Melek, responsable de la stratégie des matières premières chez TD Securities. Le marché est optimiste quant au fait que d’autres banques centrales suivront l’exemple de la Chine et que les achats d’or reprendront à grande échelle.

En général, le World Gold Council estime que les prix de l'or en 2025 seront plutôt « tiraillés », sans augmentation ni baisse brutale. De nombreux facteurs peuvent influer sur le prix de l’or, tant positifs que négatifs, et il est difficile de prédire exactement quel sera le sort de l’or au cours de l’année à venir.

Le marché de l’or en 2025 sera imprévisible en raison de l’influence de nombreux facteurs complexes. Les investisseurs doivent réfléchir attentivement avant de prendre des décisions d’investissement.

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