Une semaine de lutte

Au cours de la semaine du 17 au 21 juin, le marché boursier a enregistré une lutte acharnée et l'indice VN a fluctué dans une fourchette assez étroite, avec une liquidité réduite. Les investisseurs attendent des facteurs de soutien plus forts pour les actions, même s’il manque actuellement des canaux d’investissement attractifs.

La semaine dernière, les prix mondiaux de l’or ont enregistré de nombreuses séances de baisse. Les lingots d'or nationaux SJC vendus par la Banque d'État du Vietnam (SBV) au public par l'intermédiaire de quatre banques commerciales publiques sont restés stables à 76,98 millions de VND/tael.

Les transactions sur le marché intérieur de l’or ont été assez calmes récemment, avec peu d’acheteurs et de vendeurs et peu de fluctuations de prix. Les prix mondiaux de l'or sont sous pression pour baisser à court terme alors que la Réserve fédérale américaine (Fed) continue de retarder les baisses de taux d'intérêt, attendant des signes plus clairs de faiblesse de l'économie américaine et un nouveau ralentissement de l'inflation, vers le seuil de 2%/an.

La chaîne d’épargne est considérée comme un bon choix. Les taux d’intérêt des dépôts ont été continuellement ajustés à la hausse par les banques ces derniers temps, même s’ils restent encore bas par rapport à il y a quelques années. La plupart des banques mobilisent environ 5%/an pour une durée de 12 mois et de 5,5 à 6%/an pour une durée de 24 mois.

Avec la hausse des taux d’intérêt, l’argent peut affluer vers le canal bancaire. Selon les dernières données publiées par la Banque d'État du Vietnam le 21 juin, le montant des dépôts des résidents auprès des établissements de crédit a continué d'atteindre un record en mars 2024, avec près de 6,68 millions de milliards de VND, en hausse de 2,2% par rapport à fin 2023. C'est également le moment où de nombreuses banques se préparent à augmenter les taux d'intérêt après une année de baisse continue des taux d'intérêt.

Le marché immobilier ne montre pas beaucoup de signes positifs de transactions car les prix des appartements dans de nombreuses grandes villes ont fortement augmenté, les prix des terrains dans les banlieues des grandes villes ont également augmenté, tandis que les transactions dans les zones reculées n'ont pas été nombreuses.

goldchungkhoan anhVNSC.gif
Les flux de trésorerie sont assez prudents lors de l'entrée dans le canal boursier. Photo : VNSC

Habituellement, lorsque la plupart des canaux d’investissement sont sombres, en particulier lorsque les taux d’intérêt sont bas, le marché boursier attire les flux de trésorerie. Toutefois, la forte pression de vente des investisseurs étrangers et le retour à la prudence des investisseurs nationaux ont entraîné une lente augmentation des cours des actions.

Au cours de la semaine du 17 au 21 juin, l’indice VN a évolué latéralement. Le marché a chuté d'un peu plus de 5 points lors de la première séance de la semaine (17 juin), a récupéré plus de 4 points lors de la séance du 18 juin, puis a augmenté de moins de 1 point lors de la séance du 19 juin. Au cours des deux séances du 20 et 21 juin, l'indice a évolué latéralement.

L'argent a afflué vers certaines actions avec des « histoires » telles que Hoa Phat Group (HPG) du milliardaire Tran Dinh Long, Ton Hoa Sen (HSG) du magnat Le Phuoc Vu et NKG (Nam Kim Steel)… après que les investisseurs ont reçu des informations selon lesquelles le Vietnam a commencé à enquêter sur le dumping d'acier galvanisé importé de Chine et de Corée du Sud.

L'argent a ensuite afflué dans les actions POW de la Vietnam Oil and Gas Power Corporation. L'action a progressé de 42 % depuis avril, grâce à la hausse de la demande d'électricité et aux attentes des investisseurs quant aux perspectives des centrales électriques de Nhon Trach 3 et 4. Les actions du secteur du caoutchouc ont également fortement progressé, parallèlement à la hausse des prix du caoutchouc.

VPBank (VPB) a également gagné des points grâce à la reprise du secteur de la vente au détail, tandis que Techcombank (TCB) de M. Ho Hung Anh a attiré des flux de trésorerie après des informations sur l'augmentation du capital social par l'émission d'actions à un ratio de 1:1. Les actions FPT continuent de faire leur marque grâce aux tendances de l'IA.

Pour l'ensemble de la semaine, l'indice VN a augmenté de 0,2% à 1 282 points, l'indice HNX a augmenté de 0,2% à 244,4 points et l'UPCOM a augmenté de 2,6% à 100,6 points. Les actions ayant connu la plus forte hausse sont : Vietnam Airlines (HVN), VPBank, FPT... Au contraire, BIDV, Vietcombank, Vincom Retail (VRE) ont fortement baissé.

La liquidité a diminué cette semaine de 4,9%, pour atteindre 23 326 milliards de VND par session. Les investisseurs étrangers ont continué à vendre pour un montant net de 4 883 milliards de VND sur les trois bourses cette semaine.

Comment s'est passée ta semaine ?

On constate que les flux de trésorerie vers le marché boursier restent assez prudents malgré l’absence de canaux d’investissement attractifs.

Les flux de trésorerie devraient continuer à affluer vers les dépôts bancaires à mesure que les taux d’intérêt continuent d’augmenter, même si ce n’est pas fortement. Un taux de change USD/VND plus stable aidera également les organisations et les particuliers à choisir de déposer de l’argent dans des établissements de crédit.

Cependant, le marché boursier devrait attirer des capitaux grâce à certaines informations à l'appui, notamment les résultats commerciaux des entreprises au deuxième trimestre.

À moyen et long terme, le secteur immobilier pourrait devenir plus attractif et attirer davantage d’argent lorsque la loi foncière et la loi sur le logement entreront en vigueur. Ces lois contribueront à libérer les ressources foncières seules et à stimuler la coexistence d’autres ressources avec la terre, favorisant ainsi le développement.

Concernant les actions, le marché serait en phase d'accumulation et en attente d'informations suffisamment solides pour soutenir une percée. L'indice VN s'est accumulé toute la semaine mais reste toujours autour de la zone des 1 280+/- points. Il y aura probablement une séance de négociation plus positive au cours de la nouvelle semaine, de sorte que l'indice VN pourra à nouveau fluctuer dans la zone de 1 290 à 1 300 points.

Selon M. Dinh Quang Hinh, chef du département de stratégie de marché de la division d'analyse des valeurs mobilières de VnDirect, le marché a fluctué la semaine dernière, les investisseurs restant prudents avant la séance d'expiration des produits dérivés et les mouvements de restructuration des fonds ETF.

À l'aube de la nouvelle semaine de négociation, l'attention du marché se tournera vers les données macroéconomiques importantes à publier, notamment : les dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis, la mesure d'inflation préférée de la Fed, ainsi que la croissance du PIB du deuxième trimestre du Vietnam et les chiffres de l'IPC de juin.

En outre, selon les experts de VNDirect, l'histoire des résultats commerciaux du deuxième trimestre sera également progressivement évoquée lorsque certaines entreprises commenceront à annoncer les chiffres estimés. Dans l’ensemble, les résultats commerciaux du deuxième trimestre resteront positifs et constitueront un facteur de soutien important pour le marché.

Les experts de VNDirect s'attendent à ce que le VN-Index continue d'accumuler environ 1 280 points avant de rassembler suffisamment d'élan pour conquérir le niveau de résistance de 1 300 points au début du troisième trimestre.

Le prix de l'or a grimpé en flèche, les taux de change ont atteint un pic et les actions ont chuté, perdant 60 points en une seule séance. Le marché boursier a chuté, perdant 60 points en une seule séance. Les investisseurs ont vendu leurs titres en raison de la flambée des prix de l’or et de nouveaux sommets des taux de change. Les marchés financiers internationaux ont été ébranlés.