Gestion des taux de change : « N’utilisez pas de fortes doses d’antibiotiques pour traiter les maladies intestinales »

11/06/2024 06:53

Il n’y aura pas trop de pression sur les taux de change d’ici la fin de l’année. (Photo MH - Ngoc Thang).

(PLVN) - Si les taux de change sont des maladies intestinales et les taux d'intérêt des antibiotiques à haute dose, selon le Dr Truong Van Phuoc - ancien président par intérim du Comité national de surveillance financière, "des doses élevées d'antibiotiques ne devraient pas être utilisées pour traiter les maladies intestinales"...

Dans un rapport macroéconomique de juin 2024 récemment publié par Rong Viet Securities Company (VSC), il a été mentionné la tendance à la hausse des taux d'intérêt sur les deux marchés, à savoir : le marché interbancaire et le marché des institutions financières prêtant aux entreprises et aux particuliers.

Ainsi, en mai 2024, le taux moyen des prêts au jour le jour sera d’environ 4,3 %/an, soit une augmentation de 28 points de base par rapport au mois précédent. Les taux d'intérêt des prêts à 1 et 2 semaines ont également augmenté de 24 à 39 points de base pour atteindre respectivement 4,52 %/an et 4,63 %/an. Dans le même temps, les taux d'intérêt pour les durées plus longues, de 1 à 3 mois, ont enregistré des hausses plus importantes, de 54 points de base et de 70 points de base à 4,68 %/an et 5,08 %/an, respectivement.

Depuis le 24 avril, la Banque d'État a également ajusté les taux de prêt sur le canal hypothécaire et le canal des bons du Trésor de 50 points de base, à 4,5%/an et 4,25%/an, respectivement, soit l'équivalent du taux de prêt de refinancement.

Sur le marché bancaire des prêts aux entreprises et aux particuliers, les taux d'intérêt de mobilisation des banques commerciales privées du groupe 1 ont légèrement augmenté avec une hausse moyenne de 15 à 33 points de base sur tous les termes, les termes courts de 1 à 3 mois enregistrant une variation plus importante que les termes longs.

Commentant la tendance des fluctuations du taux de change VND/USD, les experts de Rong Viet Securities Company ont déclaré que dans les temps à venir, la question de savoir si le taux de change continuera d'être tendu ou non dépendra en grande partie de la feuille de route de la Fed en matière de réduction des taux d'intérêt et de la tendance du dollar américain.

« L'évolution externe est actuellement plutôt favorable à la gestion du taux de change. Nous pensons donc que le scénario de base est que le taux de change VND/USD puisse être maintenu à 25 500 VND. Compte tenu des facteurs internes, le pic de demande de devises se situe généralement à la fin du troisième trimestre et au début du quatrième trimestre. À ce moment-là, la Banque d'État pourrait devoir continuer à vendre des devises pour stabiliser le taux de change… », ont commenté les experts de Rong Viet Securities Company.

Lors du Sommet des conseillers financiers du Vietnam 2024 qui s'est tenu le week-end dernier, le Dr Can Van Luc, économiste en chef du BIDV, membre du Conseil consultatif national de politique financière et monétaire, a estimé que, jusqu'à présent, les taux d'intérêt, les taux de change et l'augmentation des créances douteuses sont sous contrôle. Selon les experts, le crédit augmente actuellement de 2,41%, bien que inférieur à celui de la même période de l'année dernière, ce taux de croissance du crédit est conforme à la demande de l'économie.

Plus précisément, TS. Truong Van Phuoc, ancien président par intérim de la Commission nationale de surveillance financière, a déclaré que le taux de change VND/USD ne dépasserait pas 26 000 VND, car la Fed devrait baisser ses taux d'intérêt en juillet 2024. « Que la baisse des taux d'intérêt intervienne en juillet ou en septembre, le dollar restera en baisse. Lorsque la Fed baissera ses taux d'intérêt, l'indice USD tombera à 100 points. Par conséquent, le Vietnam n'a pas besoin d'augmenter ses taux d'intérêt pour stabiliser le taux de change… », a conseillé l'expert.

Donnant une analogie entre le taux de change et le taux d'intérêt, le Dr Truong Van Phuoc a déclaré que si nous considérons le taux de change comme un intestin, alors le taux d'intérêt est un antibiotique à haute dose. « Si nous augmentons les taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation et les taux de change, c'est trop simple, mais le prix à payer est que l'économie a besoin de capitaux bon marché. Ce que je veux dire, c'est qu'il ne faut pas utiliser de fortes doses d'antibiotiques pour traiter les maladies intestinales… », a-t-il ajouté.

Concernant la dévaluation de près de 5% du taux de change depuis le début de l'année, les experts affirment qu'en termes d'équilibre (balance des paiements, inflation, etc.), le VND n'aurait pas dû se déprécier de 5% en un trimestre. Dans le même temps, il est recommandé de réévaluer la politique de taux d’intérêt de 0% du dollar américain, car c’est l’une des raisons pour lesquelles le Vietnam est toujours sous pression avec le taux de change.

Source : https://baophapluat.vn/dieu-hanh-ty-gia-khong-nen-dung-khang-sinh-lieu-cao-de-chua-benh-duong-ruot-post515299.html