Le marché financier dépend encore largement de la résilience de l’économie réelle, dans laquelle la production, le commerce et l’exportation seront des facteurs clés et déterminants.
2023 est une année difficile pour le monde et le Vietnam
Le monde traverse une année 2023 extrêmement difficile, où la récession économique se produit partout et la croissance économique est sévèrement réduite.
Selon un rapport de l'agence de notation Fitch Ratings, la croissance globale du PIB mondial est d'environ 2,5 à 3 %, inférieure à la prévision initiale du Fonds monétaire international (FMI) de 3,3 à 3,5 %. Pendant ce temps, la Banque mondiale (BM) estime que la croissance économique mondiale en 2023 n’atteindra pas plus de 2,1 %.
Les chiffres ci-dessus illustrent en partie la récession économique mondiale et le Vietnam ne fait pas exception. En 2023, l’économie de notre pays devrait croître d’environ 5,8 %. Il s’agit du taux de croissance le plus faible des 10 dernières années (à l’exception de la période 2020 et 2021 en raison de l’impact de la pandémie de COVID-19).
2023 est une année de nombreux défis pour le secteur financier vietnamien et mondial. (Photo : Hoang Ha)
La faible croissance économique nuit également au secteur financier vietnamien.
2023 est une année « orageuse » pour les secteurs de la banque, des valeurs mobilières et des assurances. Ce sont les piliers des finances nationales. Avec une taille de marché de seulement plus de 913 000 milliards de VND, insignifiante par rapport à la taille des marchés du crédit et des valeurs mobilières, le secteur des assurances connaît toujours une croissance stable.
La résilience du secteur financier dépend donc entièrement des marchés du crédit et des marchés boursiers. Cependant, ces deux marchés sont en difficulté.
L'année 2023 sera marquée par des défis importants pour le marché du crédit, car une série de banques se retrouveront dans une situation d'« excès d'argent ». Au 13 décembre, le crédit dans l'ensemble de l'économie a atteint environ 13 millions de milliards de VND, dont la croissance du crédit n'a atteint que plus de 9,87% et était loin de l'objectif annuel de 14%. Selon la Commission nationale de surveillance financière, la croissance du crédit pour l’ensemble de l’année 2023 pourrait n’atteindre qu’environ 10 %.
Pendant ce temps, le marché boursier n'a pas non plus connu beaucoup de points positifs, car il a continuellement perdu des centaines de points depuis la mi-septembre 2023 sous la pression du marché international. Actuellement, l'indice VN n'a que légèrement augmenté par rapport au début de l'année.
Cependant, un signal positif pour le marché boursier est que le nombre de nouveaux comptes continue d'augmenter, atteignant 7,25 millions de comptes et la valeur des transactions est également plus positive. La capitalisation boursière a atteint environ 5,6 millions de milliards de VND, en hausse de 6,4 % par rapport à fin 2022.
En 2024, la production reprend, soutenant le marché financier ?
Le Dr Vo Tri Thanh, ancien directeur adjoint de l'Institut central de gestion économique, a déclaré que le taux de croissance économique actuel est encore faible. D’ici mi-2024, la situation économique sera encore confrontée à de nombreuses difficultés et les risques incertains resteront très élevés.
Le Dr Pham Manh Thang, président du conseil d'administration de PG Bank, a déclaré qu'en 2023, l'économie vietnamienne ne sera toujours pas en mesure de se redresser fortement et que la croissance ne sera pas celle initialement prévue. Cela met également en difficulté le secteur financier : taux d'intérêt bas mais pas d'emprunteurs, augmentation des créances douteuses. La raison principale est que les entreprises et les particuliers sont confrontés à davantage de difficultés de production et d’activité qu’auparavant.
Selon M. Thang, la force motrice du développement du secteur financier vietnamien en 2024 dépend des politiques de développement économique du gouvernement. Lorsque la production, le commerce et les services se développent, le secteur financier peut soutenir efficacement l’économie.
« En 2024, si le gouvernement continue de promouvoir l'investissement public et de stimuler la consommation, le secteur bancaire et financier bénéficiera de nombreuses opportunités. De plus, si les marchés obligataire et immobilier connaissent un atterrissage en douceur, le marché financier se portera mieux. Ce sont des éléments importants pour la reprise du marché financier en 2024. De plus, en 2024, le secteur financier sera plus optimiste, car la vague d'investissements étrangers, notamment en provenance de Chine, montrera des signes de reprise », a déclaré M. Thang.
La promotion de la production et de l’exportation est un moteur important de la croissance et du développement du secteur financier. (Photo : Xuan Thai)
Le Dr Trinh Doan Tuan Linh, expert financier, a expliqué que pour développer le secteur financier, il faut développer « l’économie réelle », notamment la production de biens, de services, d’exportations… Cela montre que le secteur financier ne peut être séparé de l’économie réelle.
M. Linh a déclaré qu’actuellement, la force du secteur financier réside principalement dans les banques commerciales. Pendant ce temps, les banques, qui sont des unités d’échange monétaire, sont confrontées à de nombreuses difficultés. En règle générale, il y a beaucoup d’argent à la banque, mais il ne peut pas être prêté, et les stocks augmentent fortement.
« La difficulté pour les entreprises est de vendre des produits sans encaisser de l'argent. Les banques parlent souvent de prêt sans encaissement », a déclaré M. Linh.
Selon M. Linh, la plupart des prêts en cours des banques concernent aujourd’hui l’immobilier. Par conséquent, sans politiques appropriées pour le secteur immobilier et sans « éliminer » résolument les entreprises faibles, les banques commerciales auront du mal à prospérer.
M. Linh a également averti que la décision de « injecter trop d'argent » dans l'économie serait également dangereuse, car l'argent peut être imprimé. La nature du développement économique ne réside pas dans la quantité d’argent « pompée », mais dans ce que cette économie doit produire et dans la valeur des choses produites.
Selon M. Linh, le gouvernement a récemment déployé de grands efforts pour gérer et promouvoir l’économie. Les meilleures politiques ont été mises en pratique, mais ces politiques deviennent progressivement « saturées ». La tâche principale de 2024 est donc de développer la production, de développer les marchés des matières premières, le commerce et l’exportation.
Par ailleurs, l’État doit également envisager de réduire les taxes sur les biens stratégiques. En règle générale, il s’agit de réduire la taxe spéciale de consommation sur certains produits de luxe.
Concernant le marché boursier, M. Linh a déclaré que ce marché est « assez loin » derrière le marché du crédit et qu'il est très difficile à prévoir, car le marché boursier fonctionne non seulement selon les lois économiques normales, mais dépend également de la psychologie des investisseurs, dépend de la façon dont il fonctionne...
M. Linh estime que 2024 sera encore une année sans beaucoup de points positifs sur le marché financier.
Réduisez « l’argent excédentaire » au cours de la nouvelle année
Selon les experts financiers, éliminer les obstacles pour le secteur bancaire est une tâche urgente, car les banques détiennent une énorme quantité de capital dans l’économie. Si nous ne parvenons pas à réduire la situation d’« excès d’argent » et à débloquer le « flux » des finances nationales, l’économie continuera à faire face à des difficultés.
L’excès d’argent provient de deux causes principales. La première raison est que les particuliers et les entreprises n’ont pas de demande, ce qui entraîne une faible demande. Lorsque la demande est faible, les entreprises ne veulent pas emprunter davantage de capitaux pour la production et les affaires. Si les particuliers et les entreprises n’empruntent pas, les banques auront un « excédent d’argent ».
La deuxième raison de l’excès de liquidités est qu’une entreprise a besoin d’argent mais ne peut pas se permettre d’en emprunter.
Le Dr Nguyen Huu Huan, expert en banque et finance, a déclaré que pour résoudre les deux causes ci-dessus, il est nécessaire de stimuler la demande et d'introduire des politiques visant à réduire les impôts et les frais afin que les gens puissent augmenter leurs achats et leur consommation. En outre, il est nécessaire de mettre en place des politiques visant à encourager les entreprises à accroître leurs exportations.
« Lorsque les exportations, la consommation intérieure et l'investissement public connaissent une forte croissance, la situation d'excédent monétaire sera bien gérée. Cependant, à l'heure actuelle, seuls les investissements publics sont bien réalisés, tandis que la consommation intérieure et la demande d'exportation restent assez faibles », a déclaré M. Huan.
Dr. Nguyen Huu Huan, expert bancaire et financier. (HT)
Selon M. Huan, le soutien fiscal et fiscal aux particuliers et aux entreprises est un facteur très important pour promouvoir la demande de consommation intérieure. En outre, les accords commerciaux bilatéraux et multilatéraux doivent également être mis en œuvre avec rigueur pour promouvoir les exportations.
Selon M. Huan, de nombreux accords commerciaux ont été signés avec le Vietnam, mais ces accords doivent être mis en pratique. En règle générale, le Vietnam et les États-Unis sont devenus des partenaires stratégiques globaux. Des dispositions spécifiques doivent être mises en œuvre, mises en œuvre et appliquées dans la pratique.
Le gouvernement met en œuvre cette mesure avec beaucoup de vigueur, mais les agences compétentes et l'Agence de promotion du commerce doivent également demander de manière proactive à la partie américaine de supprimer les « barrières ». Notamment les barrières dans le domaine des exportations agricoles ou les taxes antidumping.
M. Huan a estimé que la réduction de la TVA stimulerait également la consommation intérieure. En outre, le gouvernement doit également mettre en place des politiques spéciales pour le secteur immobilier, car ce secteur détient une grande quantité de capital dans l’économie. Il est donc nécessaire de « relancer » le marché immobilier au plus vite et de mener des politiques à long terme.
Concernant la Banque d'Etat du Vietnam (SBV) et les banques commerciales, M. Huan a déclaré que les politiques monétaires actuelles sont devenues « saturées » et que si elles se poursuivent, elles n'auront pas beaucoup d'effet sur l'économie. Car les taux d’intérêt ont également chuté à leur plus bas niveau historique (en dessous de 3%), et les taux d’intérêt interbancaires sont parfois tombés à près de 0%. Cela représente la stérilisation de la politique monétaire, c’est-à-dire que « rien de plus ne peut être fait ».
Selon le Dr Can Van Luc, expert économique - membre du Conseil consultatif national de politique financière et monétaire, afin d'éviter « l'excès d'argent » dans la nouvelle année, en plus des solutions ci-dessus, il est nécessaire de « supprimer » l'outil de limite de crédit (espace de crédit). Cela contribuera à débloquer les flux de capitaux vers l’économie.
En fait, de nombreuses banques disposent encore d’argent et de clients potentiels en attente de capitaux, mais ne peuvent pas prêter car elles manquent de marge de crédit. Certaines banques doivent s’adresser à la Banque d’État pour obtenir un crédit supplémentaire afin que les particuliers et les entreprises puissent emprunter.
M. Luc a déclaré que la Banque d'État souhaite contrôler les limites de crédit afin que les banques ne se fassent pas concurrence pour augmenter les taux d'intérêt des dépôts. Cela pourrait exercer une pression sur l’inflation et limiter l’augmentation des créances douteuses. Toutefois, la Banque d’État peut contrôler cela grâce à des ratios de sécurité des risques, généralement le ratio d’adéquation des fonds propres (CAR). L’utilisation du ratio CAR est à la fois publique et transparente et n’interfère pas directement avec les opérations de prêt de la banque.
« L'application du ratio CAR permet de contrôler les établissements de crédit en termes de fonds propres et d'investissement. Autrement dit, si un établissement souhaite augmenter ses crédits de 15 %, ses fonds propres doivent également augmenter en conséquence. C'est également la méthode appliquée par les pays développés et qui est devenue une pratique internationale », a déclaré M. Luc.
Innover activement dans les politiques et « résoudre les difficultés »
Mme Bui Thuy Hang, directrice adjointe du département de politique monétaire de la Banque d'État, a déclaré que cette unité mettait en œuvre de nombreuses solutions pour éliminer les difficultés de croissance du crédit. La Banque d’État continuera d’ordonner aux banques de réduire leurs coûts et de réduire leurs taux d’intérêt pour soutenir les entreprises.
« La Banque d'État met également en œuvre des politiques et des solutions de crédit pour se concentrer sur les secteurs de production et d'affaires ainsi que sur les secteurs prioritaires conformément aux politiques du gouvernement », a déclaré Mme Hang.
Un représentant de la Banque d'État a déclaré que cette unité a demandé aux établissements de crédit de revoir les procédures de prêt afin de raccourcir les délais et de minimiser les procédures pour mieux soutenir les personnes.
En outre, la Banque d’État a également recommandé aux ministères et aux branches concernés de mettre en œuvre des solutions pour améliorer les conditions de crédit, en particulier pour les petites et moyennes entreprises.
En 2024, la Banque d'État continuera de gérer de manière proactive, flexible et synchrone les outils de politique monétaire, de coordonner étroitement avec la politique budgétaire et les politiques macroéconomiques pour promouvoir la reprise économique, assurer les principaux équilibres de l'économie, contrôler l'inflation, stabiliser la macroéconomie et s'adapter rapidement aux fluctuations des marchés nationaux et étrangers.
La Banque d’État régulera la monnaie, la liquidité du marché de manière raisonnable et gérera les taux d’intérêt et les taux de change conformément aux conditions du marché et aux objectifs de la politique monétaire. Gérer raisonnablement la croissance du crédit pour contribuer à contrôler l’inflation, soutenir la croissance économique et orienter les capitaux de crédit vers les secteurs de la production et des affaires ; Continuer à mettre en œuvre des solutions pour éliminer les difficultés et faciliter l’accès au capital de crédit.
La Banque d’État encouragera la mise en œuvre d’un programme de crédit de 15 000 milliards de VND pour soutenir les entreprises des secteurs de la foresterie et de la pêche ; Un programme de crédit de 120 000 milliards de VND pour des prêts destinés au logement social, au logement des travailleurs et à la rénovation d'anciens appartements.
En ce qui concerne les institutions de crédit, la Banque d’État du Vietnam recommande de se concentrer sur l’allocation de capitaux de crédit aux secteurs de production et d’affaires, aux secteurs prioritaires et aux secteurs moteurs de la croissance économique.
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