Los bonos bancarios son atractivos para los inversores.

Datos publicados recientemente por la Sociedad Anónima de Calificación Crediticia de Inversiones de Vietnam (VIS Rating) muestran que, en el primer semestre de 2024, la emisión de bonos corporativos alcanzó los 202.400 billones de VND. De esta cantidad, el 70 % fue emitido por bancos comerciales con tasas de interés significativamente superiores a las de los depósitos de ahorro convencionales.

La carrera por emitir bonos.

El Banco de Vietnam para la Agricultura y el Desarrollo Rural ( Agribank ) logró recientemente recaudar 10.000 billones de VND mediante una emisión pública de bonos en 2024, de más de 5.000 inversores individuales e institucionales, tanto nacionales como extranjeros. Los bonos de Agribank ofrecen una tasa de interés del 6,68 % anual, significativamente superior a la tasa de interés del 4,8 % anual de sus depósitos de ahorro a 24 meses.

Agribank también se sumó a la carrera por emitir bonos para captar capital.

El Banco de Desarrollo de la Ciudad de Ho Chi Minh ( HDBank ) también ofreció al público su segundo tramo de bonos con un valor nominal de 100.000 VND por bono, lo que suma un total de 1 billón de VND. Esta emisión tiene un plazo de 7 años y un tipo de interés variable calculado como el tipo de interés de referencia más un margen del 2,8 % anual (aproximadamente el 7,5 % anual).

Mientras tanto, Viet Capital Bank (BVBank) ofrece bonos al público (Fase 1) con una tasa de interés fija de hasta el 7,9 % anual durante el primer año. Por lo tanto, con tan solo 10 millones de VND, los clientes particulares pueden adquirir y mantener bonos de BVBank durante un plazo de 6 años.

Anteriormente, varios bancos comerciales también compitieron para emitir bonos para recaudar capital, como MB con 10.000 billones de VND, VietinBank con 5.000 billones de VND,SHB con 3.000 billones de VND, etc.

Según algunos inversores, estas tasas de interés son más competitivas que las tasas actuales de los depósitos de ahorro. Esto está incitando a muchas personas a transferir sus fondos inactivos de ahorros a la compra de bonos para obtener tasas de interés más altas.

La Sra. Ngoc Tu (residente en el Distrito 7 de Ciudad Ho Chi Minh) decidió recientemente utilizar mil millones de dongs de sus fondos inactivos para comprar bonos de un banco comercial con una tasa de interés anual de aproximadamente el 8%. "El mercado inmobiliario sigue estancado, el mercado de valores conlleva altos riesgos y el oro tampoco es una inversión fácil. Decidí optar por bonos bancarios porque la tasa de interés es más alta que la de las cuentas de ahorro y el riesgo es menor que en otros canales", explicó la Sra. Ngoc Tu.

Según el Sr. Ngo Minh Sang, Director de la División de Clientes Particulares de BVBank, los bonos bancarios son un canal de inversión seguro y eficaz. Estos bonos son emitidos y ofrecidos por el propio banco y se registrarán centralmente en la Corporación de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam (VIETC) y cotizarán en el sistema de negociación de la Bolsa de Valores de Hanói (HNX) una vez finalizado el período de oferta.

¿Qué hay que tener en cuenta al comprar bonos bancarios?

Hablando con un periodista del periódico Nguoi Lao Dong, el economista Dr. Dinh The Hien también afirmó que los bonos bancarios son un canal de inversión seguro y efectivo en comparación con las cuentas de ahorro regulares en la actualidad.

Actualmente, las tasas de interés para depósitos a plazo superiores a 12 meses en los bancos comerciales estatales rondan el 4,7% anual, mientras que las de los bancos comerciales por acciones rondan el 5%-5,5% anual. Los bonos bancarios y los depósitos de ahorro son similares porque son, en esencia, préstamos al banco, y este está obligado a pagar intereses sobre ese monto.

Sin embargo, invertir en bonos bancarios requiere capital inactivo durante un período más largo (normalmente de 3 a 7 años) en comparación con los depósitos de ahorro tradicionales. Comprar bonos bancarios es más seguro y menos arriesgado que otros canales de inversión. Si se necesita capital, los clientes también pueden pignorar o hipotecar los bonos para obtener un préstamo y reembolsar al emisor, de modo que la liquidez se mantenga alta, analizó el Dr. Dinh The Hien.

Según la Sra. Nguyen Thi Thao Nhu, Directora Sénior de Clientes Individuales de Rong Viet Securities Company (VDSC), las tasas de interés de los bonos bancarios, de alrededor del 7% al 8% anual, pueden ser más bajas que las de invertir en acciones o bienes raíces, pero el riesgo es menor. Los bonos bancarios generalmente se consideran una vía de inversión más segura, especialmente en un mercado financiero volátil, debido a la estabilidad del banco emisor y al estricto control de las autoridades reguladoras.

Sin embargo, la Sra. Nhu señaló que, al comprar bonos bancarios, los inversores deberían priorizar los bonos de bancos de buena reputación con estados financieros sólidos para minimizar el riesgo. Además, deberían considerar cuidadosamente el plazo de vencimiento del bono para que se ajuste a sus necesidades. Los bonos a largo plazo suelen ofrecer tasas de interés más altas, pero son menos flexibles.

La Sra. Thao Nhu comparó: «Las tasas de interés de los bonos fijos son diferentes a las tasas de interés del mercado, que pueden fluctuar. Si las tasas de interés del mercado suben, los bonos a tasa fija pueden perder atractivo, y viceversa. Además, puede ser difícil revender los bonos en el mercado secundario si se necesita hacerlo pronto, por lo que los inversores deben considerar este riesgo».

Un factor señalado por muchos expertos de las compañías de valores es que, si bien los bonos bancarios tienen un mayor nivel de confiabilidad, la confianza de los inversores en el mercado de bonos corporativos no se ha recuperado después de la crisis de los últimos dos años, lo que podría afectar el valor de reventa y el precio de mercado de los bonos.

Los analistas de Maybank Securities consideran que los bonos bancarios ofrecen un alto nivel de seguridad, por lo que las tasas de interés suelen ser más bajas que las de los bonos no bancarios (bonos corporativos). La tasa de interés es solo un factor a considerar al evaluar un producto de inversión, junto con las pérdidas potenciales, el plazo del bono, la reventa en el mercado secundario y la capacidad de reembolso del emisor.

Aprovechando la ola de crédito de fin de año

Según el informe del mercado de bonos corporativos de agosto de 2024 publicado por la agencia de calificación crediticia FiinRatings, en los primeros siete meses de este año, el valor total de los bonos corporativos emitidos de forma privada alcanzó los 178,5 billones de VND, un aumento del 57% en comparación con el mismo período del año pasado.

Según FiinRatings, para satisfacer la creciente demanda de crédito desde junio, sin haber incrementado aún su capital social, las entidades de crédito necesitan seguir fortaleciendo sus fuentes de capital a medio y largo plazo (más de 3 años) mediante la emisión de bonos. Una mejor absorción del capital de los bonos bancarios contribuirá a revitalizar el mercado de bonos corporativos.

Fuente: https://nld.com.vn/trai-phieu-ngan-hang-hap-dan-nha-dau-tu-196240902200922906.htm