China está abandonando gradualmente los activos denominados en dólares estadounidenses en favor del oro, un movimiento hacia una campaña global de desdolarización liderada por Beijing.
La posición económica de China se está fortaleciendo y el Renminbi (NDT) se está convirtiendo en un competidor del USD. La segunda economía más grande del mundo también es un miembro influyente del grupo BRICS+ (que incluye a Brasil, Rusia, India y Sudáfrica).
Los expertos políticos internacionales consideran que el crecimiento de los BRICS supone un desafío al orden mundial y son considerados un oponente "formidable" del G7 y otras organizaciones internacionales. Los BRICS están creando un nuevo status quo económico, social y monetario que está alterando lo que el mundo ha aceptado como normal durante casi ocho décadas.
Si bien no utiliza el término “amenaza”, la administración estadounidense ahora ve a China como el “desafío a largo plazo más serio” para el orden internacional. Esto también explica por qué el objetivo estratégico de China es acabar con el dominio del dólar estadounidense, que se considera una base sólida para el poder de Estados Unidos.
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| El dólar estadounidense todavía supera a otras monedas a pesar de su influencia decreciente. (Fuente: Reuters) |
La posición del USD
El predominio del dólar estadounidense contribuye a la consolidación del poder de Estados Unidos en el actual orden internacional, como explicó el economista francés Denis Durand en su artículo Guerre monétaire internationale: l'hégémonie du dollar contestée? (Guerra cambiaria internacional: ¿está en peligro la hegemonía del dólar estadounidense?)
"Además de que algunas monedas están vinculadas al dólar estadounidense mediante un vínculo fijo o mediante una banda de fluctuación, la moneda estadounidense también se utiliza en muchos países y regiones de Europa del Este, donde goza de una confianza pública mucho mayor que la moneda nacional (...) Estados Unidos es actualmente la única potencia que puede cargar con la deuda externa en su propia moneda", analizó el economista Denis Durand.
La gran influencia del dólar estadounidense en la economía mundial se refleja en el hecho de que esta moneda representa una proporción excesiva de las reservas de divisas en muchos bancos centrales de todo el mundo. El dólar estadounidense todavía supera a otras monedas a pesar de su influencia decreciente.
A pesar de una caída de 12 puntos porcentuales entre 1999 y 2021, la participación del dólar estadounidense en los activos oficiales de los bancos centrales de todo el mundo se ha mantenido bastante estable en torno al 58-59%.
El dólar estadounidense sigue gozando de amplia confianza en todo el mundo, consolidando su posición como principal moneda de reserva. Las reservas en dólares de los bancos centrales de todo el mundo se invierten en bonos del Tesoro de Estados Unidos en los mercados de capital de ese país, lo que ayuda a reducir el costo de financiamiento tanto de la deuda gubernamental como de la inversión privada en ese país.
Sin embargo, el poder creado para la economía estadounidense gracias a la posición única del dólar en el mercado internacional también puede derrumbarse como un castillo de naipes, según el experto Denis Durand. Según él, hay dos razones principales por las que la confianza mundial en el dólar podría disminuir.
En primer lugar, como admitió la secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, en una entrevista en abril de 2023, Estados Unidos está utilizando el dólar como herramienta para “someter” a sus oponentes e influir en sus aliados. Esto podría eventualmente debilitar la posición del USD.
Por otra parte , la situación de la deuda pública estadounidense es bastante preocupante, especialmente la insostenibilidad de la deuda, que supone una amenaza para el atractivo del dólar como moneda de reserva global. En 2023, la deuda pública estadounidense habría alcanzado más de 33,4 billones de dólares, nueve veces más que en 1990. Esta enorme cifra sigue suscitando preocupaciones sobre su sostenibilidad. El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, ha señalado que la deuda estadounidense está creciendo más rápido que la economía, lo que la hace insostenible a largo plazo.
"Oportunidad de oro" para China
De hecho, la deuda pública estadounidense es una "oportunidad de oro" para China y la segunda economía más grande del mundo la ha aprovechado rápidamente. Pekín ha llevado a cabo una importante venta de los bonos estadounidenses que posee. Entre 2016 y 2023, China vendió 600.000 millones de dólares en bonos estadounidenses.
China continúa vendiendo bonos estadounidenses. Según el Departamento del Tesoro de Estados Unidos, entre marzo de 2023 y marzo de 2024, China vendió 100.000 millones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense, sin contar los 300.000 millones que vendió en la última década.
En agosto de 2017, China incluso superó a Japón y se convirtió en el mayor acreedor de Estados Unidos. China también posee más de 1,146 billones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense, casi el 20% del total en poder de todos los gobiernos extranjeros. Pekín es ahora el segundo mayor acreedor extranjero de Washington.
Ciertamente no es coincidencia que antes de desprenderse de los bonos estadounidenses, Pekín introdujera primero su propio sistema de fijación de precios del oro en yuanes. El 19 de abril de 2016, la Bolsa de Oro de Shanghai, el regulador de metales preciosos de China, anunció en su sitio web el primer precio de referencia "fijo" diario para el oro en 256,92 yuanes por gramo.
Está claro que esta política forma parte de la estrategia de China para convertir el oro en un respaldo tangible para su moneda.
Al mismo tiempo, China ha reemplazado alrededor de una cuarta parte de sus bonos del Tesoro estadounidense a 10 años por oro. Este país del noreste asiático es también el principal productor y consumidor de oro del mundo. Al igual que el banco central de China, muchos bancos centrales continúan comprando oro.
Como alternativa al dólar estadounidense, el oro permite a China almacenar las ganancias de su gran superávit comercial.
Con la Bolsa de Oro de Shanghai, que ofrece contratos de oro denominados en yuanes, Pekín busca aumentar el uso de su moneda en el extranjero con el objetivo de establecer al yuan como moneda de referencia para la economía global.
Presión del expresidente Donald Trump
Sin embargo, la moneda china también está bajo presión por la posibilidad del regreso del candidato republicano Donald Trump como presidente de Estados Unidos, no sólo por los especuladores que venden en corto la moneda sino también por los exportadores del continente que acumulan dólares.
Aunque el mercado de valores de China se recupera gracias al amplio paquete de estímulo económico de Beijing, la amenaza inminente de una victoria de Donald Trump en las elecciones de noviembre y la amenaza de más aranceles comerciales siguen pesando sobre el yuan.
El yuan se ha debilitado alrededor de un 1,5% durante aproximadamente tres semanas consecutivas, su caída más pronunciada en más de un año.
“En los próximos 12 a 18 meses, mientras China enfrenta la perspectiva de aranceles comerciales más altos desde todas las direcciones, el mecanismo de ajuste de políticas más fácil para la economía puede ser la depreciación de la moneda”, dijo Rong Ren Goh, gerente de cartera de renta fija en Eastspring Investments.
Fuente: https://baoquocte.vn/tan-dung-no-cong-khung-cua-my-trung-quoc-tham-vong-dung-vang-de-ha-guc-dong-usd-291582.html
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