Las acciones de PacWest Bancorp cayeron un 50% después de que el banco dijera que estaba considerando una venta. Además, el Western Alliance Bank, con sede en Phoenix, también está buscando ayuda y se vio obligado a suspender transacciones varias veces.
Las acciones de PacWest y Western habían subido anteriormente un 82% y un 49%, respectivamente, pero luego reanudaron su caída.
“Los depositantes en los bancos regionales han perdido la confianza. “Están drenando capital a los bancos y empujándolos a la insolvencia”, dijo el periodista del New York Post Charles Gasparino.
Según Amit Seru, profesor de finanzas en la Stanford Business School, el rescate de First Republic por parte del mayor banco estadounidense, JP Morgan, no es suficiente para aliviar las preocupaciones sobre el sistema bancario.
Demasiado pequeño para tener éxito
La reciente agitación se ha centrado en los bancos que se encuentran unos niveles por debajo de los gigantes de Wall Street, que son una fuente vital de financiación para las empresas estadounidenses.
Después de la crisis de 2008, los gigantes financieros fueron rescatados del borde de ser considerados “demasiado grandes para quebrar”, y los responsables de las políticas y los reguladores se concentraron en garantizar que esos bancos operaran de manera más segura. Mientras tanto, lo que sucede si algunos bancos se vuelven “demasiado pequeños para crecer” es una preocupación menor.
La quiebra del Silicon Valley Bank (SVB) el 10 de marzo abrió una crisis de confianza no sólo en Estados Unidos sino que se extendió a otras regiones del mundo. Foto: NPR
“Pequeño” aquí es sólo un término relativo. La reciente agitación en el sector bancario estadounidense se ha centrado en gran medida en bancos con activos que oscilan entre 10.000 millones de dólares hasta bancos como Silicon Valley Bank (SVB) y First Republic con alrededor de 200.000 millones de dólares.
Estos números son suficientes para colocar a estos bancos entre los 20 principales bancos de Estados Unidos, pero no son nada comparados con los cuatro principales bancos de este país con billones de dólares en activos.
La cantidad de dinero que JPMorgan gastó para comprar First Republic a la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) no es nada comparada con los casi 4 billones de dólares en activos del banco más grande de Estados Unidos.
Hay cierta esperanza de que la sombra que se cierne sobre los bancos regionales pueda disiparse una vez que se resuelva el problema de la Primera República. Después de todo, tanto First Republic como SVB tienen problemas específicos, en particular los altos niveles de depósitos no asegurados, que dejan a los clientes vulnerables a retiros masivos cuando se sienten nerviosos.
Sin embargo, los bancos no han podido calmar esa preocupación de los clientes. El índice KBW Regional Bank ha caído un 30% desde principios de año y un 9,5% desde el 1 de mayo, cuando JPMorgan decidió adquirir First Republic.
Esto no sólo preocupa a los accionistas de los bancos. Los bancos regionales son tradicionalmente una fuente importante de financiamiento para las pequeñas empresas, por lo que si se debilitan, se vuelve más difícil para las pequeñas empresas obtener dinero prestado. Tal vez tengan que recurrir a bancos más grandes u obligar a los bancos más pequeños a fusionarse.
Mucha gente ha “subestimado la importancia de estos bancos para nuestro ecosistema financiero”, dijo la ex presidenta de la FDIC, Jelena McWilliams.
Gran pérdida
First Republic Bank ha encontrado un nicho en la base de clientes de alto nivel, mientras que SVB se ha convertido en un especialista en la financiación de nuevas empresas.
Cuando tienen dinero, estos bancos a menudo toman la ruta segura de invertirlo en bonos del gobierno u ofrecer hipotecas a clientes con altas calificaciones crediticias. Sin embargo, estos tienen vencimientos más largos, lo que expone a los bancos al riesgo de tasas de interés.
Al tomar estas medidas, los bancos a menudo apuestan a que las tasas de interés no aumentarán demasiado ni demasiado rápido. Sin embargo, SVB y First Republic apostaron mal. En 2022, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) cambió de estrategia para combatir la inflación y comenzó a aumentar agresivamente las tasas de interés desde niveles cercanos a cero. En mayo de 2023, el banco central estadounidense había elevado su tasa de interés de referencia al 5%, la más alta desde 2007.
Las subidas de tipos de la Reserva Federal han dejado a los bancos estadounidenses con 620.000 millones de dólares en pérdidas en papel para finales de 2022. Un banco no corre riesgo si puede mantener un título perdedor hasta el vencimiento, pero si los clientes retiran su dinero en masa, tendrá que vender el título con pérdidas, lo que lo hará insolvente.
Desde marzo de 2022 hasta mayo de 2023, la Fed aumentó su tasa de préstamo de casi cero al 5-5,25% para controlar la inflación. Foto: Korea Times
Los bancos que han quebrado en los últimos años se han visto presionados a medida que los clientes empiezan a darse cuenta de las pérdidas que sufrirán o deciden trasladar su dinero a otros bancos que ofrecen mejores rendimientos a medida que aumentan las tasas de interés.
Todo comenzó con la caída del precio de las acciones de un banco, lo que generó sospechas. Los depósitos se mantuvieron relativamente estables y la situación se fue calmando poco a poco, pero luego volvió a intensificarse a medida que continuaba el pánico.
Mientras que los bancos más pequeños quedan atrapados en el fuego cruzado, los bancos más grandes han podido evitar este dolor, en parte porque están sujetos a reglas y supervisión más estrictas. Además, suelen disponer de más capital y más formas de eliminar activos de bajo rendimiento de sus balances mediante la titularización o la venta de activos.
Existe un debate en curso sobre si la crisis bancaria fue el resultado de que la Reserva Federal elevó las tasas de interés demasiado rápido o el efecto del endurecimiento de la política monetaria. Pero cuando los bancos están estresados, pueden fracasar de manera impredecible , según el economista jefe global de Morgan Stanley, Seth Carpenter.
Nguyen Tuyet (según The Week, Bloomberg)
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