La tasa de negociaciones exitosas de extensión de deuda en bonos aumentó del 16% al 63%
El Sr. Nguyen Hoang Duong, Director Adjunto del Departamento de Finanzas de Bancos e Instituciones Financieras, Ministerio de Finanzas dijo: Desde los incidentes en el mercado financiero a finales del año pasado, junto con los desarrollos negativos en los mercados financieros nacionales y extranjeros, el mercado de bonos corporativos se ha visto gravemente afectado, los inversores han perdido la confianza, las empresas están bajo presión para recomprar bonos emitidos y no pueden emitir nuevos bonos para movilizar capital para la producción y los negocios.
Sr. Nguyen Hoang Duong, Subdirector del Departamento de Finanzas de Bancos e Instituciones Financieras, Ministerio de Finanzas. (Foto: TC)
En ese contexto, el Gobierno y el Primer Ministro han tenido muchas directivas relacionadas con este mercado, desde perfeccionar el marco jurídico hasta mantener la estabilidad macroeconómica, mejorar el entorno productivo y empresarial, así como los mercados relacionados con el mercado de bonos como el mercado inmobiliario, el mercado crediticio, y la implementación de las políticas fiscales de apoyo del Estado.
Entre esas políticas, vemos al Gobierno emitiendo con prontitud y celeridad el Decreto 08, incluyendo la política de posponer la implementación de algunas disposiciones del Decreto 65 así como la política de permitir a las empresas e inversionistas tener mecanismos para negociar, extender, posponer e intercambiar los bonos emitidos en el espíritu de compartir riesgos y armonizar beneficios entre las partes.
Según el Sr. Duong, después de que el Gobierno emitió el Decreto 08, el mercado ha mostrado señales más positivas, las empresas han vuelto a emitir bonos, en el primer trimestre casi no hubo emisiones, a partir del segundo trimestre en adelante, el volumen de emisión en cada mes es mayor que el mes anterior. A finales de noviembre, 77 empresas emitieron un volumen de aproximadamente 220 billones de VND.
En segundo lugar, con base en lo dispuesto por el Decreto 08, las empresas y los inversionistas tenedores de bonos han realizado grandes esfuerzos para negociar el pago de los bonos que vencen.
“Hemos monitoreado que aproximadamente el 40% del volumen de bonos vencidos de 68 empresas ahora tiene un plan de negociación, la tasa de negociación exitosa aumentó del 16% en febrero de 2023 al 63% en octubre de 2023”, dijo el Sr. Duong.
Además, las empresas que han dispuesto de recursos financieros han recomprado bonos de forma proactiva antes de su vencimiento.
El Sr. Duong reveló que en una reunión reciente entre el Ministerio de Finanzas y asociaciones y miembros del mercado, los miembros del mercado apreciaron altamente las políticas del Decreto 08, que son oportunas y crean un marco para que los inversionistas y las empresas negocien juntos, creando condiciones para que las empresas tengan más tiempo para reestructurar las deudas actuales.
Esperando señales positivas en 2024
Mientras tanto, la Sra. Nguyen Ngoc Anh, directora general de SSI Fund Management Company, dijo: Desde finales de 2022, todos los miembros del mercado de bonos tienen una preocupación común sobre lo que sucederá a continuación en 2023.
Las dificultades del mercado de bonos corporativos han pasado. (Foto: DMI)
“Hasta este punto, yo y todos ustedes aquí podemos decir que ha habido un “aterrizaje suave” para este incidente”, dijo la Sra. Ngoc Anh.
En primer lugar, el Ministerio de Finanzas ha emitido decididamente el Decreto 08 para proporcionar una base legal para que las partes negocien y amplíen. En segundo lugar, el lanzamiento rápido y sin precedentes del mercado secundario de bonos privados también ha ayudado en gran medida a reconstruir la confianza de los inversores y del mercado.
Hay dos cosas en las que hay que centrarse cuando se trata de bonos de colocación privada. En primer lugar, la liquidez del mercado es muy importante y, en segundo lugar, la transparencia.
En el pasado, los inversores secundarios sólo podían acceder a la información a través del sistema de distribución y de los corredores de ventas, y la información se transmitía de forma incompleta.
Ahora, a través del mercado de bonos centralizado, los inversores tienen derechos completos y acceso a toda la información a la que quieran acceder.
Esto reducirá el riesgo de que los sistemas de distribución hagan ofertas excesivas o prometan que se trata de productos libres de riesgos.
“Creo que el funcionamiento de este mercado de bonos privados desempeña un papel muy importante a la hora de aportar transparencia al mercado, especialmente para los inversores individuales”, afirmó la Sra. Ngoc Anh.
En segundo lugar está la liquidez del mercado. Si antes los inversionistas no contaban con un mercado para operar, comprar y vender, ahora cuentan con un mercado de trading electrónico para operar con términos, condiciones y compromisos muy claros en el Anexo 05, lo que también hace que los inversionistas mejoren su comprensión y aumenten su responsabilidad en cualquier transacción. Lo mismo se aplica a todos los consultores involucrados en la construcción y creación de mercados.
“Creo que el final de 2023 es también el momento en el que todos vemos que ha pasado un año muy difícil y esto es realmente una oportunidad, una premisa para que 2024 tenga un crecimiento sobresaliente en este mercado”, enfatizó la Sra. Ngoc Anh.
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