Fondo de inversión “pesa el cerebro” para el nuevo ciclo

Al entrar en un año que promete tener muchas variables impactando fuertemente el mercado, los fondos de inversión están planeando escenarios para un nuevo ciclo de inversión.

Al entrar en un año que promete tener muchas variables impactando fuertemente el mercado, los fondos de inversión están planeando escenarios para un nuevo ciclo de inversión.

Representantes de algunos fondos de inversión de la Alianza de Inversiones de la Agencia de Capital Privado de Vietnam (VPCA) en el evento fundacional en septiembre de 2024.

El capital extranjero lidera

Los fondos globales están dando forma a sus carteras para 2025. Para el mercado asiático, los fondos buscan combinar las economías nuevas y antiguas para proteger sus inversiones ante los desafíos de las políticas comerciales inciertas de la administración de Donald Trump en el próximo período y la tendencia al alza del dólar.

El Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita (PIF), con activos por aproximadamente 930 mil millones de dólares, planea continuar reduciendo su exposición a inversiones internacionales, poniendo fin a un período de inversión masiva con miles de millones de dólares de capital repartidos por todo el mundo.

La medida llega en un momento en que el fondo gigante se centra nuevamente en la economía doméstica, en lugar de buscar oportunidades en el extranjero. En concreto, el PIF reducirá la proporción de capital de inversión extranjera al 18-20%, desde el 21% actual, y hasta un máximo del 30% en 2020.

En el mercado vietnamita, el Fondo de Inversión Warburg Pincus está interesado en cooperar para atraer capital financiero verde, energías renovables...

Sin embargo, el PIF pretende alcanzar un tamaño de activos de 2 billones de dólares en 2030, por lo que los flujos de inversión extranjera se ven obligados a aumentar. Pero los inversores internacionales que quieran buscar financiación del PIF también tienen que cambiar de dirección.

El cambio se produce después de una década de enormes inversiones en el extranjero por parte del PIF. Entre ellas se incluye la inversión de 45.000 millones de dólares en el Vision Fund de SoftBank (Japón) en 2016 y de 20.000 millones de dólares en un fondo de inversión en infraestructura de Blackstone (EE.UU.) en 2017.

De ellos, Blackstone es el mayor fondo de inversión del mundo, con unos activos totales bajo gestión de más de 1 billón de dólares. Los líderes del fondo también quieren ampliar la inversión en el mercado vietnamita.

Blackstone se ha sumado a la carrera de los centros de datos de inteligencia artificial (IA), un área que Vietnam tiene una estrategia para desarrollar.

Warburg Pincus, uno de los fondos de capital privado más antiguos y grandes del mundo, también ha invertido alrededor de 4 mil millones de dólares en Vietnam, convirtiendo a Vietnam en el tercer destino de inversión más grande del Fondo en Asia (después de China e India). En el mercado vietnamita, el Fondo de Inversión Warburg Pincus está interesado en cooperar para atraer capital financiero verde, energías renovables...

En ese contexto general, KKR Investment Fund (EE.UU.) evaluó que Vietnam es un destino atractivo para la inversión y afirmó que continuará ampliando su presencia aquí. Con activos totales de hasta 528 mil millones de dólares, KKR ha invertido fuertemente en la economía vietnamita, con un capital de inversión total que supera los 2 mil millones de dólares. Entre las inversiones destacadas de este fondo en grandes corporaciones de Vietnam se incluyen Masan, Vinhomes, Equest, KiotViet y Saigon Medical Group (MSG).

Además de los gigantes mencionados anteriormente, a final de año muchos fondos de inversión también ofrecen predicciones, escenarios y variables para el próximo año. Si bien VinaCapital cree que es difícil predecir el futuro, SGI Capital considera que 2025 es un año prometedor con muchas variables nuevas que impactan fuertemente en el mercado. El fondo está revisando cuidadosamente el panorama general, así como las oportunidades individuales, para determinar su estrategia para el nuevo ciclo de inversión.

Esperando un impulso desde dentro del país

El Sr. Michael Kokalari, Director de Análisis Macroeconómico e Investigación de Mercado de VinaCapital, dijo que los factores internos determinarán el crecimiento del PIB de Vietnam en 2025, porque hay muchos factores que pueden afectar negativamente el crecimiento de las exportaciones de Vietnam. De las cuales, se prevé que el crecimiento de las exportaciones a Estados Unidos se desacelere.

Los expertos de VinaCapital dijeron que el consumo representa más del 60% de la economía de Vietnam, por lo que el fuerte crecimiento del consumo compensará fácilmente la disminución del crecimiento de las exportaciones. Algunas soluciones gubernamentales muestran que el gasto en infraestructura en 2025 alcanzará alrededor de 31 mil millones de dólares, un aumento del 15-20% en comparación con 2024, para construir 1.000 km de carreteras, completar la primera fase del aeropuerto de Long Thanh, así como ampliar los aeropuertos existentes en Ciudad Ho Chi Minh y Hanoi.

Estas medidas darán a los consumidores más confianza para aumentar el gasto, según Michael Kokalari. Además, el Fondo espera que el Gobierno tome medidas importantes para restaurar el mercado inmobiliario. Una recuperación del mercado inmobiliario tendrá un impacto mucho mayor en la confianza del consumidor que un mayor gasto en infraestructura. Además, el Gobierno necesita medidas más contundentes para lograr el objetivo de atraer flujos de capital de todo el mundo.

Mientras tanto, SGI Capital cree que, en el contexto del aumento de las tasas de interés y el flujo de caja de inversión que debe compartirse con otros canales como los bienes raíces y las criptomonedas, la oportunidad de las acciones en el próximo período depende en gran medida de la tendencia de los flujos de capital extranjero y de las acciones individuales diferenciadas.

El Fondo también evaluó que el crédito depende de los bienes raíces y la señal alentadora es que el mercado inmobiliario está mostrando muchas señales positivas.

Recientemente, el Fondo BTS Bernina y el inversor Terne Holdings invirtieron en el desarrollo del Proyecto Haus Da Lat en un terreno privilegiado a lo largo del lago Xuan Huong (Da Lat), de acuerdo con los criterios ESG. Estos dos inversores tienen activos totales bajo gestión de hasta miles de millones de dólares. Su apetito inversor está dirigido a empresas con historias únicas en Asia y de rápido crecimiento, que lideren nuevas tendencias en sus industrias.

Según el anuncio, BTS Bernina es un fondo de inversión abierto, creado el 11 de diciembre de 2009, propiedad y gestionado por los principales expertos financieros del mundo. La unidad dedica el 60% de los recursos del fondo a invertir en Asia. En los últimos 3 años, el rendimiento del fondo ha sido del 71,9%, lo que demuestra que las actividades de inversión de BTS Bernina están dando buenos resultados.

El Consejo de Administración del Fondo está formado por un equipo de expertos con experiencia en los campos de finanzas internacionales y gestión de inversiones. El fondo tiene experiencia en navegar en los mercados globales y supervisar estrategias de inversión. Además, la unidad también tiene experiencia en bienes raíces y mercados emergentes. El representante de BTS Bernina dijo que invertir en el Proyecto Haus Da Lat es un compromiso con activos diversos y de alta calidad en mercados de rápido crecimiento.

Mientras tanto, Terne Holdings es una compañía de inversión diversificada de Singapur. Las áreas principales de Terne Holdings son consultoría de inversión inmobiliaria, cooperación comercial, consultoría de marca, diseño...

Alianza de capital riesgo en startups

Cabe destacar que recientemente importantes corporaciones de Japón, Corea y Tailandia se han unido para establecer un fondo de inversión bastante grande, Alpha Intelligence Venture Capital (AIVC), y están invirtiendo rápidamente en empresas emergentes de IA en Asia. Entre ellos, SoftBank, SK Networks (parte de SK Group), LG Electronics, Hanwha Financial y un conglomerado tailandés han firmado un acuerdo para participar en un fondo de 130 millones de dólares establecido por los fundadores de The Edgeof Venture Capital Firm.

Aunque el tamaño del capital inicial es bastante modesto, este fondo tendrá como objetivo actuar como una plataforma de conexión entre grandes empresas y nuevas empresas de IA, siguiendo un modelo de inversión o fusión. El fondo está en conversaciones con otras empresas del este y sudeste de Asia para recaudar potencialmente 200 millones de dólares. La medida se produce en un momento en que los fondos de capital de riesgo luchan por mantenerse al día con el rápido crecimiento de las nuevas empresas que utilizan GenAI (IA generativa). Alpha Intelligence también apunta a startups en Silicon Valley (EE.UU.), pero se centrará en invertir en empresas con planes de negocio en Asia.

El modelo de “apretar las manos” para formar alianzas también se extendió rápidamente a Vietnam. Actualmente, las partes interesadas también están esperando un "empujón" de una alianza de inversión llamada Agencia de Capital Privado de Vietnam (VPCA). La alianza fue formada por socios de fondos de capital privado de la región de Asia, incluidos Golden Gate Ventures, Do Ventures y Monk's Hill Ventures.

Durante la próxima década, VPCA pretende atraer hasta 35 mil millones de dólares en inversiones a Vietnam en áreas como agricultura, educación y atención médica. VPCA planea ampliar su membresía a 100 personas para fines de 2025, frente a los más de 40 miembros actuales. Los fondos que participan en la alianza incluyen Vertex Ventures, Ascend Vietnam Ventures y Mekong Capital.

Muchos inversores aprecian el potencial de Vietnam, especialmente porque las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China están provocando que las empresas busquen nuevos mercados para expandir sus operaciones. En el cual la región del Sudeste Asiático muestra su propio atractivo. Según ellos, la tendencia de trasladar la producción fuera de China está beneficiando a los países del Sudeste Asiático. Aquí, Indonesia es un mercado destacado gracias a su fuerte economía interna, su robusto sector de materias primas y el enfoque del banco central en la estabilidad monetaria.

La Sra. Wenting Shen, estratega de soluciones multiactivos y gestora de cartera de T. Rowe Price, cree que Vietnam consolidará su posición como potencia exportadora en el futuro. Según ella, la posibilidad de que Vietnam sea incluido en la lista de mercados emergentes del FTSE en un futuro próximo podría mejorar las perspectivas a corto plazo de este mercado.

Fuente: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-can-nao-cho-chu-ky-moi-d238906.html