CII se prepara para emitir 7 billones de VND adicionales en bonos
Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (Código HoSE: CII) acaba de anunciar documentos adicionales para la segunda junta general extraordinaria de accionistas de 2023, programada para celebrarse el 17 de octubre de 2023. Esto incluye encontrar una institución financiera internacional que respalde la emisión de casi 2,4 billones de dongs en bonos.
Esto es parte del plan de reestructuración de capital de CII descrito en los documentos de la 2ª Junta General Extraordinaria de Accionistas de 2023. Específicamente, en el próximo tiempo, CII planea promover la reestructuración de capital mediante la emisión de bonos con un valor total de casi 7.000 billones de VND.
CII planea emitir 7 billones de bonos adicionales. Incluye 4,5 billones de VND en bonos convertibles para los accionistas (Foto TL)
CII está trabajando con una organización internacional calificada AA- por Fitch para garantizar el pago de los bonos que CII planea emitir por un valor total de VND2,400 mil millones, con un plazo de 10 años.
Además, CII también planea emitir bonos convertibles a los accionistas existentes con un plazo de 10 años y un valor total de 4,5 billones de VND. Actualmente, CII también está trabajando con la Comisión Estatal de Valores en el expediente para la primera emisión de Bonos Convertibles con un valor de emisión de aproximadamente VND 2,840 mil millones.
Según la estimación de CII, si los 4,5 billones de VND de bonos se emiten y se convierten con éxito en acciones, la relación de apalancamiento deuda/capital de CII se reducirá de 2,2 veces a sólo 1,1 veces.
La carga de una deuda de 13 billones de dólares pesa enormemente sobre CII, y todavía tiene que pagar 4 billones de VND en intereses cada día.
El plan de CII de emitir bonos adicionales fue propuesto en el contexto de que la estructura de activos de la compañía revelaba muchos problemas. Al final del segundo trimestre, los activos totales alcanzaron los 26.649,2 mil millones de VND, un 6,7% menos en comparación con principios de año.
De los cuales, la deuda a corto plazo aumentó en 615,6 mil millones de VND solo en los primeros seis meses del año, a 6.039,4 mil millones de VND. La deuda a largo plazo actualmente representa 7.112,3 mil millones de VND en la estructura de capital.
Así, la deuda total de CII es de 13.151 billones de VND mientras que el capital es de sólo 8.106.8 billones de VND. La deuda por sí sola es 62,2% mayor que el capital.
Con la enorme deuda de más de 13 billones de VND mencionada anteriormente, CII actualmente tiene que soportar pagos de intereses en el segundo trimestre de hasta 363,3 billones de VND. Esto significa que la empresa está pagando costos de intereses de hasta 4 mil millones de VND por día, sin incluir otros costos operativos.
CII, que sólo escapa de las pérdidas gracias a los ingresos financieros, todavía tiene la intención de "abrazar" otros seis proyectos BOT con una inversión total de 75.000 billones de dólares.
También en los documentos de la 2ª Junta General Extraordinaria de Accionistas de 2023, CII presentó a los accionistas el estudio de 6 proyectos BOT con una inversión total de 75.000 billones de VND. Los proyectos incluyen:
Autopista Ho Chi Minh - Trung Luong - My Thuan, Fase 2, con 22 billones de VND; Mejorar la capacidad de tráfico en la región noroeste de la ciudad de Ho Chi Minh con 19.059 billones de VND; Proyecto para mejorar y ampliar la Carretera Nacional 1A desde la intersección de Tan Kien hasta la frontera de Long An con 11,982 mil millones de VND; Proyecto para mejorar la capacidad de tráfico a lo largo de la ruta Pham Van Dong - Nguyen Xi - Ung Van Khiem - Nguyen Huu Canh con 10.108 mil millones de VND; Proyecto para modernizar y ampliar el eje Norte-Sur desde Nguyen Van Linh hasta la autopista Ben Luc Long Thanh con 6.625 mil millones de VND; Proyecto para modernizar y ampliar la ruta de conexión de la autopista Ciudad Ho Chi Minh - Trung Luong con 5.048 mil millones de VND.
Como se mencionó anteriormente, la pesada carga de la deuda está haciendo que muchos inversores se muestren escépticos sobre la capacidad de CII para investigar e implementar este proyecto BOT con un valor de hasta 75.000 billones.
Precisamente en el contexto de la situación empresarial de CII, que también presenta problemas. En el segundo trimestre de 2023, los ingresos de CII alcanzaron los 843,4 mil millones de VND, un 15,2% menos que en el mismo período. El beneficio bruto de la compañía alcanzó los 250.600 millones de VND, un descenso del 55,4%. El margen de beneficio bruto cayó del 45,5% a sólo el 23,9%.
De hecho, los resultados comerciales del segundo trimestre de CII escaparon de pérdidas sólo gracias a un aumento del 128,2% en los ingresos financieros, de 259.500 millones de VND a 461.900 millones de VND. Esto es, de hecho, otra señal de inestabilidad en las operaciones comerciales de la empresa.
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