¿Cómo se han comportado las IPO estadounidenses a través de SPAC?

En lugar de salir a bolsa a través de la vía tradicional, muchas empresas han optado por salir a bolsa en Estados Unidos a través de una “empresa de adquisición de propósito especial”, una SPAC, también conocida como empresa de cheque en blanco, que es una empresa fantasma que cotiza en bolsa y que sirve como vehículo para que una empresa privada salga a bolsa. La fusión con una SPAC permitiría a las empresas cotizar en bolsa en Estados Unidos sin tener que recaudar una cantidad significativa de capital de los inversores.

Esta es la forma más popular para que las empresas emergentes de vehículos eléctricos salgan a bolsa sin tener que pasar por los complicados procedimientos de una IPO convencional. Después de muchos años de existencia, este método se ha convertido en una moda en 2020-2021.

En 2020, casi 10 empresas de vehículos eléctricos salieron a bolsa a través de SPAC. Entre ellas, hay empresas que han alcanzado valoraciones de miles de millones de dólares. Sin embargo, a principios de 2022, el mercado comenzó a "enfriarse" cuando las empresas de vehículos eléctricos ya no operaron tan eficazmente como se esperaba.

Después de un año agotador, muchas startups ya no son capaces de soportar la feroz competencia del mercado. Más recientemente, el fabricante estadounidense de camiones eléctricos Lordstown se declaró en quiebra a finales de junio.

Lordstown debutó en Nasdaq el 26 de octubre de 2020, después de completar su fusión con DiamondPeak Holdings. Sin embargo, apenas un año después, la compañía advirtió que podría tener que cerrar por falta de fondos.

Lordstown fue excluida del Nasdaq en abril de 2023 después de que el precio de sus acciones cayera por debajo de 1 dólar unos meses antes y no lograra recuperarse.

Otra empresa al borde del abismo es la startup estadounidense de camiones eléctricos Nikola. Nikola cotizó en Nasdaq después de fusionarse con VectoIQ el 3 de junio de 2020. El fabricante de automóviles alguna vez fue apodado el “Tesla de los camiones” después de que sus acciones alcanzaran los 94 dólares por acción poco después de su salida a bolsa.

Sin embargo, el fabricante de camiones eléctricos sufrió una pérdida neta de 784 millones de dólares en 2022 y 690 millones de dólares en 2021 debido al aumento de los costes de producción y las interrupciones del suministro.

Las reservas de efectivo de la compañía cayeron a 121 millones de dólares en el segundo trimestre, frente a los 233 millones de dólares de finales de 2022. Las acciones de Nikola han caído un 46% en lo que va de año.

Mundo - ¿Cuáles son los resultados de las IPOs en Estados Unidos a través de SPACs? — Lordstown ha recibido miles de pedidos anticipados para el camión Endurance. Foto: Electrek

Otro ejemplo de una startup de vehículos eléctricos que fracasó después de salir a bolsa a través de una SPAC es Arrival, una empresa con sede en el Reino Unido. Arrival salió a bolsa en marzo de 2021 a través de una fusión con CIIG Merger en un acuerdo por valor de 5.400 millones de dólares.

El año pasado, las acciones de Arrival cayeron un récord del 90%. En noviembre de 2022, la empresa expresó su preocupación por su capacidad financiera en 2023. La empresa tomó medidas drásticas, como recortar el 75% de su personal, para ahorrar efectivo. En el primer trimestre de 2023, el saldo en efectivo de Arrival fue de $130 millones, significativamente menor que los $330 millones que tenía la compañía en el tercer trimestre de 2022.

En un esfuerzo por evitar la quiebra, Arrival dijo en abril de 2023 que había llegado a un acuerdo de fusión con un segundo SPAC llamado Kensington Capital. La compañía dijo que tiene la intención de “cambiar su enfoque para impulsar otras oportunidades” .

Lordstown ha recibido miles de pedidos anticipados para el camión Endurance. Foto: Electrek

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