Los tipos de interés de los préstamos caerán bruscamente, pero la presión cambiaria aumenta

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09/12/2023 07:40 Nhat Linh Imprimir artículo

ANTD.VN - Las tasas de interés de los préstamos pueden caer drásticamente entre 100 y 150 puntos básicos desde ahora hasta finales de año, pero los expertos también señalan los impactos negativos del aumento continuo de los tipos de cambio en los últimos tiempos.

En un informe publicado recientemente sobre el mercado de divisas, los expertos de VNDirect Securities afirmaron que las tasas de interés de los depósitos continuaron disminuyendo en agosto de 2023. La tasa de interés de depósito promedio a 12 meses de los bancos comerciales disminuyó en 0,5 puntos porcentuales en comparación con fines de julio a 5,9% / año (casi 2 puntos porcentuales menos en comparación con principios de 2023).

La caída de las tasas de interés de los depósitos fue impulsada por el exceso de liquidez en el sistema en medio de una débil demanda de crédito y la política fiscal expansiva del Gobierno .

Lãi suất tiền đồng giảm, nhưng áp lực tỷ giá đang tăng dần ảnh 1

Las tasas de interés del dong caen, pero la presión cambiaria aumenta

Los expertos de VNDirect esperan que las tasas de interés de los préstamos disminuyan de manera más significativa en los últimos meses de 2023. Esto se debe a que los costos de capital de los bancos comerciales están disminuyendo gracias al impacto de los recortes de las tasas de interés operativas del Banco Estatal en los primeros 6 meses de 2023, y a la emisión de la Circular 02 del Banco Estatal que permite la extensión de la provisión para deudas incobrables.

“Esperamos que las tasas de interés disminuyan otros 100-150 puntos básicos en los próximos meses y creemos que unas tasas de interés más bajas serán un factor que impulse la recuperación del consumo y la inversión privados”, señala el informe de VNDirect.

Sin embargo, los expertos también advirtieron sobre la continua presión sobre los tipos de cambio a medida que el índice de fortaleza del dólar (DXY) siguió aumentando.

El aumento del dólar fue impulsado por las preocupaciones de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) pueda elevar su tasa de interés de referencia una vez más este año y por el aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense a medida que el gobierno aumenta la emisión para cubrir su déficit presupuestario.

El fortalecimiento del dólar ha ejercido presión sobre el tipo de cambio del VND, empujando el tipo de cambio interbancario USD/VND a 24.073 al 5 de septiembre de 2023 (un 1,6% más en comparación con fines de julio de 2023 y un 1,9% más en comparación con principios de este año).

Al mismo tiempo, el dólar también se apreció frente a la mayoría de las monedas de la región, incluidas Tailandia (subió un 2,5% en lo que va del año), China (subió un 5,5% en lo que va del año) y Malasia (subió un 5,9% en lo que va del año).

Según los expertos, el reciente aumento de los tipos de cambio ha tenido efectos mixtos sobre la economía .

El aumento del tipo de cambio pone más presión sobre el pago de la deuda externa (especialmente en el sector privado), al tiempo que aumenta la presión inflacionaria debido al aumento de los precios de importación de insumos y bienes de consumo. Por lo tanto, cuanto mayor sea la presión sobre el tipo de cambio, más estrecho será el margen para una mayor flexibilización de la política monetaria interna.

Sin embargo, el SBV aún contará con factores de apoyo para estabilizar el tipo de cambio este año, incluidos: alto superávit comercial, flujos estables de IED y remesas, y suministro adicional de moneda extranjera proveniente de la desinversión de acciones a inversionistas extranjeros.

Estabilizar el tipo de cambio dentro de un rango adecuado minimizará los impactos negativos y mejorará la competitividad de las exportaciones vietnamitas. Creemos que una depreciación moderada del VND frente al USD (<3%) impulsará las actividades exportadoras (aumentando la competitividad de las exportaciones vietnamitas). Además, creemos que es improbable que esto genere un fuerte flujo de capital de inversión extranjera fuera de Vietnam, evaluaron los expertos de VNDirect.

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