Las tasas de interés de los préstamos no se pueden reducir simplemente bajando las tasas de interés, el Banco Estatal necesita aumentar la oferta monetaria.

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Apoyar a las empresas: el objetivo es bajar los tipos de interés

Al comentar sobre la decisión del Banco Estatal de reducir las tasas de interés operativas en los últimos meses, el Dr. Nguyen Quoc Viet, subdirector del Instituto de Investigación Económica y Política de Vietnam (VEPR), dijo que las políticas monetarias y las medidas operativas del Banco Estatal son bastante flexibles y exhaustivas para resolver los cuellos de botella y las dificultades para acceder y aumentar el crédito.

Según el Sr. Viet, después de tres reducciones en las tasas de interés operativas por parte del Banco Estatal desde principios de año, ha habido un impacto parcial en el aspecto de reducción de las tasas de interés de movilización y las tasas de interés de depósito de personas y empresas.

En consecuencia, muchas personas y empresas han comprobado que si invierten en actividades productivas y comerciales, es probable que las ganancias sigan siendo mayores que si continúan depositando dinero en el sistema bancario comercial o "atesorando" dinero en instituciones financieras.

Finanzas - Banca - Las tasas de interés de los préstamos no se pueden reducir simplemente bajando las tasas de interés, el Banco Estatal necesita aumentar la oferta monetaria — Dr. Nguyen Quoc Viet - Director Adjunto del Instituto de Investigación Económica y Política de Vietnam (VEPR).

Este también es un factor que impulsa la recuperación de la producción y los negocios. La evidencia muestra que en abril y mayo de 2023, la tasa de empresas que se retiran del mercado disminuyó y el número de empresas que regresan al mercado comenzó a aumentar, analizó el Sr. Viet.

Según el profesor asociado Dr. Dinh Trong Thinh, profesor titular de la Academia de Finanzas, reducir la tasa de interés operativa no está más allá de los objetivos anteriores de apoyar a las empresas en el proceso de recuperación y crecimiento. Éste es el objetivo básico de la reciente medida de reducir las tasas de interés operativas.

Además, el objetivo es apoyar y desarrollar las empresas, ayudarlas a recuperarse y, por lo tanto, contribuir a un mejor desarrollo de la economía. Esperemos que, de aquí a fin de año, la economía pueda crecer mejor cuando bajen las tasas de interés, afirmó.

Es necesario aumentar la oferta monetaria para reducir las tasas de interés

Sin embargo, según los expertos, para reducir los tipos de interés de los préstamos es necesario abordar muchas variables.

El Sr. Viet citó un informe reciente del Instituto VEPR que dice que la reducción de la tasa de interés de Vietnam es un poco lenta en comparación con la situación actual. Si lo hubiéramos hecho antes, a finales de 2022, los tipos de interés reales habrían caído más rápidamente.

“Actualmente, necesitamos más tiempo de observación para confirmar que el nivel de las tasas de interés activas disminuirá. Esto se debe a que el diferencial entre la reducción de las tasas de interés operativas y las tasas de interés activas de los bancos comerciales debe tener cierto retraso”, afirmó el subdirector de VEPR.

La reducción de las tasas de interés de los préstamos también depende de los propios estándares del banco, como la clasificación de los sujetos de préstamo para tener políticas de préstamo y tasas de interés adecuadas.

Por lo tanto, el Dr. Viet cree que los bancos, con su capacidad de realizar negocios de manera autónoma, deberían decidir cuándo es apropiado reducir las tasas de interés de los préstamos y el nivel de reducción para cada sujeto de préstamo.

Bajar el tipo de interés operativo no puede generar abundante dinero para inyectar al mercado porque el crecimiento actual de la oferta monetaria es muy ajustado y la rotación del dinero es de sólo 0,64 veces al año. El Banco Estatal debería aumentar la oferta monetaria (imprimir más dinero) para inyectarlo a la economía y así poder reducir las tasas de interés de los préstamos.

Bajar los tipos de interés no es condición suficiente

El Dr. Nguyen Quoc Viet también dijo que la decisión de reducir las tasas de interés operativas debe coordinarse de forma sincrónica y fluida con las políticas fiscales y monetarias.

“Porque si la política fiscal sigue estancada cuando no puede resolver el problema de la inversión pública, el dinero que se ha previsto desembolsar e inyectar en la economía para restablecer el crecimiento quedará estancado y no podrá utilizarse. Este es también uno de los factores que obstaculizan la eficacia de las políticas monetarias del Banco Estatal”, analizó.

Según el Sr. Viet, actualmente, muchas opiniones dicen que el período de dinero barato en el mundo ha terminado y en Vietnam, el dinero barato (dinero con tasas de interés bajas) no se puede movilizar fácilmente, especialmente en el contexto de muchas variables, riesgos desconocidos desde la perspectiva macro hasta riesgos relacionados con instituciones financieras y crediticias y préstamos con alto riesgo de deuda incobrable como en el sector de bonos.

"Y finalmente, necesitamos estabilizar la mentalidad y la confianza del mercado, tanto de las personas como de las empresas, para que la producción y el consumo internos puedan volver a la normalidad. O podemos derribar barreras y abrir nuevas oportunidades para la demanda de exportaciones; entonces, la economía volverá automáticamente a la normalidad y la demanda y el crecimiento del crédito aumentarán", sugirió el Sr. Viet.

ACB Securities Company (ACBS) cree que la reducción de la tasa de interés del Banco Estatal es sólo una condición necesaria, no una condición suficiente, para promover el crecimiento económico de Vietnam.

En concreto, la producción y el consumo son dos sectores importantes de la economía vietnamita, y ambos se enfrentan actualmente a una disminución de su actividad. Por lo tanto, la gente no necesitará pedir dinero prestado para gastar más y las empresas no tendrán intención de pedir dinero prestado para ampliar las actividades de producción.

Por lo tanto, recortar los tipos de interés puede no tener mucho impacto sin un crecimiento de la demanda de producción y consumo. Nuestra industria manufacturera depende en gran medida de importantes socios comerciales como EE. UU., la UE, Japón y Corea del Sur.

En consecuencia, es posible que tengamos que esperar a que se recupere la demanda de consumo de estos importantes socios comerciales. Además, cuando la industria manufacturera se recupere, la demanda de consumo interno de Vietnam también lo hará. Estos impactos constituyen condiciones suficientes para impulsar el crecimiento de Vietnam en 2023, comentó la ACBS .

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